A Verizon Communications Inc. (VZ), componente da Dow, concluiu sua controvertida aquisição da chave Yahoo! Ativos da Inc. (YHOO) em 13 de junho, mas os participantes do mercado marginalizados mal perceberam, deixando as ações com prejuízo semanal. Esta virada de baixa continua uma longa série de falhas de ignição que agora jogaram a gigante das telecomunicações no 30º slot na força relativa do componente Dow.
O crescimento do número de assinantes sem fio estagnou nos últimos anos devido à saturação mundial, com a forte concorrência da AT&T Inc. (T), T-Mobile US, Inc. (TMUS) e Sprint Corporation (S) reduzindo as margens de lucro. As aquisições da rival DirecTV e da Time Warner Inc. (TMX), da rival AT&T, têm sido difíceis de duplicar, destacando as dúvidas sobre a compra do Yahoo. Juntas, as ações da Verizon podem ter atingido o pico neste ciclo de alta do mercado, abrindo a porta para vendas a descoberto lucrativas.
Gráfico de longo prazo VZ (1993 – 2017)
As ações tiveram um desempenho inferior nos primeiros dois terços da década de 1990, ganhando terreno em uma tendência de alta superficial que estagnou na baixa de US $ 30 em 1993. Ela testou esse nível três anos depois e recuou, antes do rompimento de 1997 que postou ganhos saudáveis em o recorde histórico de outubro de 1999 em $ 64,75. Construiu um padrão de cobertura volátil nesse nível e quebrou no novo milênio, juntando-se ao universo do mercado no estouro da bolha das pontocom.
A pressão de vendas terminou no terceiro trimestre de 2002 em uma baixa de sete anos em meados de US $ 20, antes de uma onda de recuperação que registrou uma alta mais baixa em 2003 de US $ 41,29. Esse nível resistiu a três tentativas de fuga em 2005, destacando uma fraqueza relativa significativa durante o mercado altista de meados da década. A ação testou essa barreira pela quarta vez em outubro de 2007 e reverteu mais uma vez, em um timing perfeito com o topo do mercado de vários anos. (Para mais informações, consulte: Verizon to Lay Off 1,000 Across AOL, Yahoo: Report .)
As ações da Verizon quebraram a baixa de 2002 durante o colapso econômico de 2008, caindo para uma baixa de 16 anos a US $ 21,48. Essa impressão profunda finalmente encerrou a sequência de nove anos de altas e baixas mais baixas, antes de um salto poderoso que atingiu uma alta de 12 anos em $ 54,31 em 2013. Esse nível marcou resistência nos últimos quatro anos, desencadeando uma reversão em julho de 2016 que ainda está no controle da ação do preço quase um ano depois.
O oscilador stochastics mensal entrou em um ciclo de venda no verão de 2016 e saltou um pouco acima do nível de sobrevenda no quarto trimestre, rendendo uma alta mais baixa no primeiro trimestre de 2017. Isso marcou uma falha significativa, antes de um novo movimento negativo que atingiu uma baixa de 14 meses em maio. O indicador finalmente atingiu uma leitura técnica de sobrevenda no início deste mês, mas a quebra do primeiro trimestre consumiu um poder de compra considerável, o que provavelmente prejudicará a próxima tentativa de recuperação. (Para mais informações, consulte: Estocástica: um indicador de compra e venda preciso .)
Gráfico de curto prazo VZ (2015 – 2017)
O topo de 2013, próximo a US $ 54, deu lugar a uma queda de dois anos que finalmente terminou em US $ 38,06 após o mini flash crash de agosto de 2015. Múltiplas oscilações máximas nos $ 50 mais baixos para aquela resistência de longo prazo reforçada baixa climática que foi testada repetidamente em 2016. Máximas ligeiramente mais altas entre $ 54 e $ 57 não conseguiram atrair o interesse de compra de impulso, gerando uma série de oscilações de falha que prendeu compradores em fuga.
O volume de equilíbrio (OBV) atingiu o pico em 2013 e entrou em uma onda de distribuição acentuada que não respondeu às tentativas de fuga de 2015 e 2016. O indicador caiu de um penhasco no início de 2017, apontando para o abandono institucional no atacado, quebrando o suporte da faixa de 2016 e caindo para a mínima mais baixa desde 2012. Isso sinaliza uma grande divergência de baixa quando tomada em conjunto com a ação do preço no limite da faixa, aumentando as chances para uma tendência de baixa secular que poderia durar muitos anos. (Veja também: Volume On-Balance: The Way to Smart Money .)
The Bottom Line
A Verizon atingiu o pico em 2013 e construiu uma faixa de negociação de vários anos que pode sinalizar o fim dos ganhos para este ciclo de mercado em alta. Mesmo que o suporte profundo nos US $ 30 superiores possa atrasar os sinais de venda de longo prazo, os acionistas cansados da guerra podem agora desejar reduzir ou eliminar a exposição a esse retardatário do mercado. (Para mais informações, consulte: Como escolher as melhores ações de telecomunicações .)
<Divulgação: O autor não ocupava cargos nas ações acima mencionadas na data da publicação.>