VIX Spike prevê medos de curto prazo

Publicado por Javier Ricardo

Principais Movimentos 


O nível de resistência de tendência de baixa que tem forçado o rendimento do tesouro de 10 anos (TNX) a cada vez mais baixo desde dezembro de 2018 ainda está em pleno vigor, já que o indicador deu outra virada de baixa.
Os comerciantes estão lutando para comprar títulos do Tesouro dos EUA para reforçar suas carteiras contra uma potencial retração de baixa no mercado de ações. A maioria dos traders considera os títulos do Tesouro um ativo porto-seguro que protegerá seu capital durante crises econômicas.


Conforme a demanda por títulos do Tesouro aumenta, também aumenta o preço – o que empurra o rendimento dos títulos do Tesouro para baixo, uma vez que preço e rendimento têm uma relação inversa.
Isso é o que estamos vendo hoje. Os rendimentos do Tesouro, como o TNX, estão caindo porque os traders estão pressionando os preços do Tesouro para cima, à medida que o desejo de proteger seu capital começa a superar o desejo de um retorno robusto sobre seu capital.


O TNX vinha se consolidando um pouco acima de 2,5% nas últimas semanas, mas caiu para fechar em 2,45% hoje – seu menor fechamento desde 29 de março. Enquanto rendimentos mais baixos do Tesouro de longo prazo podem ser bons para os mutuários que procuram comprar ou refinanciar um em casa, eles não são bons para as principais instituições financeiras ou como uma confirmação da confiança do comerciante.


Se o TNX continuar a cair, é provável que seja uma confirmação de que os comerciantes estão retirando dinheiro das ações para os títulos do Tesouro, o que nenhum touro do mercado de ações em Wall Street deseja ver.

Desempenho do rendimento do Tesouro de 10 anos

S&P 500


O S&P 500 enviou ondas de choque de preocupação para cima e para baixo em Wall Street hoje, com o índice caindo para seu nível mais baixo desde 2 de abril, formando um padrão de candle de linha de separação de baixa.


Um padrão de candlestick de linha de separação se forma quando o preço de abertura do candle de alta do dia anterior coincide com o preço de abertura do padrão de candlestick de baixa do dia atual.
O padrão é de baixa porque mostra que os comerciantes estavam nervosos o suficiente não apenas para eliminar os ganhos do dia anterior antes do sino de abertura, mas também para continuar empurrando o índice para baixo ao longo do dia de negociação.


Além de formar o padrão candlestick de baixa, o S&P 500 também quebrou através do nível de suporte de tendência de alta, o índice vem subindo há meses.


Curiosamente, os touros em Wall Street foram capazes de subir antes do sino de fechamento, empurrando o índice para cima de seus mínimos e fornecendo alguma esperança de recuperação.
Qualquer esperança dependerá de o governo Trump cumprir sua ameaça de aumentar as tarifas sobre US $ 200 bilhões em produtos chineses de 10% para 25% na sexta-feira.


Se a administração atrasar, os estoques provavelmente terão uma chance de se recuperar.
Se o governo cumprir sua ameaça, espere mais vendas e teste de 2.800 no S&P 500.

Consulte Mais informação:


Quais fatores econômicos afetam os rendimentos do tesouro?


Compreendendo o rendimento do Tesouro e as taxas de juros


Por que o rendimento de dez anos do Tesouro dos EUA é importante

Desempenho do Índice S&P 500

Indicadores de risco – VIX vs. VIX3M


Quando os negociantes querem ter uma ideia de como os outros participantes do mercado de ações estão nervosos, eles costumam olhar para índices de volatilidade como o Índice de Volatilidade CBOE (VIX).
O VIX é uma medida da volatilidade antecipada que está sendo precificada nas opções do S&P 500 para os próximos 30 dias.


Quando os traders acreditam que o S&P 500 provavelmente fará um pequeno movimento durante os próximos 30 dias, o valor do VIX será baixo.
Por outro lado, quando os negociantes acreditam que o S&P 500 fará um grande movimento durante os próximos 30 dias, o valor do VIX será alto.


No entanto, 30 dias nem sempre é um período de tempo longo o suficiente para se ter uma ideia das preocupações que os investidores de longo prazo possam ter.
Quando uma perspectiva de longo prazo é necessária, os traders costumam recorrer ao CBOE S&P 500 3-Month Volatility Index (VIX3M). O VIX3M é uma medida da volatilidade antecipada sendo precificada nas opções do S&P 500 para os próximos três meses, ou 90 dias.


Em circunstâncias normais de mercado, o valor do VIX3M será maior do que o valor do VIX porque o S&P 500 tem maior probabilidade de fazer uma grande mudança se você esperar três meses – em vez de apenas um mês – para fazer a mudança.


Surpreendentemente, os comerciantes irão empurrar o valor do VIX para cima do valor do VIX3M de tempos em tempos, quando estão especialmente preocupados que o S&P 500 vá fazer um movimento dramático no curto prazo.
Você pode identificar esses momentos criando um gráfico de força relativa entre o VIX e o VIX3M.


Sob condições normais de mercado, quando você divide o valor do VIX pelo valor do VIX3M, normalmente obtém um valor <1 porque o valor do VIX é geralmente menor que o valor do VIX3M.
No entanto, sob condições de mercado nervoso, quando você divide o valor do VIX pelo valor do VIX3M, normalmente obtém um valor> 1 porque o valor do VIX terá saltado mais alto do que o valor do VIX3M.


Isso é exatamente o que aconteceu hoje.
A última vez que o gráfico de força relativa VIX / VIX3M subiu para fechar acima de 1 foi em 22 de janeiro. Desde então, ele tem se movido constantemente para baixo em um canal de tendência de baixa. Hoje, o gráfico de força relativa VIX / VIX3M subiu para fechar acima de 1, seu nível mais alto desde 28 de dezembro de 2018.


Este salto dramático acima de 1 nos diz que os comerciantes estão extremamente nervosos que o S&P 500 possa continuar a corrigir a baixa neste mês se os Estados Unidos e a China não puderem resolver suas diferenças comerciais.

Consulte Mais informação:


O que o Índice de Volatilidade (VIX) indica?


Indicadores de mercado que refletem a volatilidade do mercado de ações


10 ações de baixa volatilidade para mercados selvagens

Linha de fundo – me engane uma vez


Os comerciantes estão justificadamente nervosos esta semana, com o S&P 500 pairando um pouco abaixo de seus últimos máximos históricos, enquanto as delegações chinesa e americana tentam fechar um acordo comercial sob a ameaça de aumento das tarifas.


A última vez que o índice foi tão alto, ele virou para o sul e entrou em seu primeiro mercado baixista em uma década.
Ninguém quer ser pego segurando o saco se o índice fizer a mesma coisa novamente. Engane-me uma vez, que vergonha. Engane-me duas vezes, que vergonha.

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