O componente da Dow, Walmart Inc. (WMT) atingiu uma alta histórica de US $ 110 em janeiro de 2018 e caiu, caindo mais de 25% em uma grande correção que pode ter terminado em maio. Ele subiu em agosto, esculpindo o último estágio de um potencial fundo arredondado que poderia produzir uma onda de recuperação saudável nas próximas semanas. Os acionistas terão a palavra final sobre o que acontecerá a seguir, com os lucros de 16 de agosto provavelmente a desencadear uma alta ou declínio de alta porcentagem.
A empresa está bem posicionada para conquistar participação de mercado do rolo compressor da Amazon.com, Inc. (AMZN) nos próximos anos. Muitos analistas acreditam que o Walmart tinha isso em mente ao comprar a Jet.com em 2016, dando o próximo passo em uma expansão massiva de sua capacidade de vendas online. Essa narrativa perdeu defensores após o relatório do primeiro trimestre de maio, quando a empresa advertiu que as iniciativas online e internacionais estavam comprimindo as margens em vez de aumentar os lucros.
Além disso, não é nenhuma coincidência que a ação atingiu o pico ao mesmo tempo que as tensões comerciais atingiram os fios de notícias em janeiro de 2018. O estoque do Walmart está cheio de importações estrangeiras, potencialmente aumentando as pressões de margem em locais físicos e online. O caro crescimento estrangeiro também pode enfrentar ventos contrários, com a marca americana enfrentando um enorme desafio de marketing devido às políticas de administração de Trump que estão abalando amizades e alianças de longo prazo. (Veja também: Walmart, Target Can Compete vs. Amazon: O’Leary .)
Gráfico de longo prazo WMT (1996 – 2018)
A ação encerrou uma tendência de alta de vários anos com ajuste de divisão de $ 17,00 em 1993 e foi vendida, chegando ao fundo de um dígito em janeiro de 1996. Em seguida, subiu, entrando em um poderoso avanço de tendência que atingiu $ 70,25 durante o último dia de negociação de 1999. Esse pico marcou a maior alta dos próximos 12 anos, antes de um declínio de 10 meses que encontrou suporte em $ 41,44, a menor baixa dos últimos 18 anos.
Uma recuperação em 2002 estagnou na metade superior da faixa de negociação de 29 pontos, dando lugar a um declínio superficial que ignorou o mercado altista de meados da década. A ação testou a baixa de 2000 pela quinta vez em setembro de 2007 e voltou a subir mais uma vez, estagnando a sete pontos do pico de 1999 em setembro de 2008. Ela foi vendida nos mercados mundiais durante o crash de outubro, mas se manteve relativamente bem, preparando o terreno para uma tendência de alta de 2011 que quebrou a resistência de várias décadas em 2014.
Essa ruptura falhou em 2015, com os varejistas em total recuo devido ao êxodo milenar para as vendas online. A queda atingiu o fundo em meados de US $ 50 alguns meses depois, gerando um aumento mais durável que restabeleceu o rompimento em 2017, antes de um aumento vertical de três dígitos em janeiro de 2018. A desaceleração subsequente encontrou suporte no topo da alta de 2013 ( linha vermelha), enquanto o aumento mais recente elevou o estoque acima da média móvel exponencial de 50 semanas (MME) pela primeira vez desde março. (Para mais informações, consulte: Amazon Rivalry no núcleo da parceria com o Walmart: CEO da Microsoft .)
Gráfico WMT de curto prazo (2018)
Uma grade de Fibonacci esticada ao longo da correção de 2018 identifica níveis ocultos que podem entrar em jogo nas próximas semanas. O atual aumento ainda está dois pontos abaixo do nível de retração de .382, que poderia ser alcançado antes do relatório de lucros da próxima semana. A lacuna de 20 de fevereiro estabeleceu grande resistência no nível de retração de 0,618, que está estreitamente alinhado com $ 100. Essa zona de preço parece um alvo magnético se os compradores assumirem o controle após o confessionário trimestral. É também o nível em que os participantes do mercado devem obter lucros agressivos se comprarem um rompimento de base.
O volume on-balance (OBV) entrou em uma fase de acumulação no quarto trimestre de 2015, parando na alta de 2008 (linha azul) em janeiro de 2018. Não é surpreendente que o indicador tenha falhado em estourar devido a um programa agressivo de recompra que reduziu o float público. O OBV subiu em junho, mas não mostra nenhuma aceleração de alta típica com interesse de compra comprometido. Como resultado, é melhor ver essa estrutura de preço como uma oportunidade comercial, em vez de uma opção de investimento. (Para saber mais, verifique: Volume On-Balance: The Way to Smart Money .)
The Bottom Line
As ações do Walmart podem ter atingido um fundo arredondado que gerará um salto saudável para a resistência de US $ 100, onde os vendedores poderiam recarregar as posições vendidas. (Para leitura adicional, confira: Walmart para entrar no espaço de streaming de vídeo: WSJ .)
<Divulgação: O autor não ocupava posições nos referidos valores mobiliários até o momento da publicação. >