Um período prolongado de baixa volatilidade, que tem sido o caso dominante no mercado no último ano, é um sinal comum de que os investidores estão se tornando ou já estão complacentes. Nem é preciso dizer que, quando o amplo mercado se torna descuidado com seu capital, costuma ser uma decisão estratégica ficar na defensiva. Com o aumento da popularidade dos fundos negociados em bolsa (ETFs), usados para rastrear o índice de volatilidade, também conhecido como índice de medo, agora é possível fazer hedge ou apostar em níveis crescentes ou decrescentes de volatilidade. Neste artigo, examinamos vários gráficos que podem ser usados para negociar o aumento da volatilidade e tentar determinar como os traders ativos olharão para se posicionar nas próximas semanas.
iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX)
Um dos produtos mais populares negociados em bolsa usados por comerciantes de varejo e profissionais para ganhar exposição à volatilidade é o iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN. O VXX ETN tem sido o tema de muita discussão na mídia nos últimos meses devido ao grande comércio em andamento que está destinado a gerar aproximadamente US $ 265 milhões em lucro caso um conjunto de condições muito específicas seja atendido. (Para obter mais detalhes, consulte: Traders ‘Chocados’ com VIX Bet That Could Pay $ 265M .)
Dando uma olhada no gráfico abaixo, você pode ver que o ETN está sendo negociado dentro de uma tendência de baixa definida. No entanto, o recente aumento no volume combinado com a quebra acima da linha de tendência agora sugere que a história está mudando e que níveis mais altos de volatilidade podem estar chegando. O aumento da volatilidade também pode ser usado para sugerir que os mercados podem estar se aproximando de um ponto de inflexão e se encaminhando para uma retração em direção aos níveis de suporte de longo prazo. (Para leituras relacionadas, verifique: Volatilidade de rastreamento: como o VIX é calculado .)
ETF de Futuros de Curto Prazo ProShares Ultra VIX (UVXY)
Para os negociantes ativos que estão convencidos de uma operação e procuram maximizar o potencial de lucro utilizando o poder de alavancagem, um produto potencial a ser considerado é o ETF de Futuros de Curto Prazo Proshares Ultra VIX. Este fundo foi projetado para igualar duas vezes (2x) o desempenho diário do S&P 500 VIX Short-Term Futures Index. Dando uma olhada no gráfico, você verá que o padrão parece quase idêntico, mas que o desempenho relativo das barras é o dobro do mostrado no VXX. O fechamento recente acima da média móvel de 50 dias, que tem evitado consistentemente o aumento do preço, pode ser o sinal que muitos estão esperando para desencadear um movimento significativo de alta. (Para ler mais, consulte: O Índice de Volatilidade: Lendo o Sentimento do Mercado .)
VelocityShares diário inverso VIX ETN de curto prazo (XIV)
Os comerciantes ativos que não estão muito convencidos de que o rompimento está sinalizando uma reversão da tendência podem querer investigar o ETN de curto prazo VIX Inverso Diário VelocityShares. Se os mercados sacudirem a fraqueza recente e continuarem com a tendência de alta, comprar perto dos níveis de suporte identificados pode ser um ponto de entrada interessante. (Para mais informações, consulte: Determinando a direção do mercado com VIX .)
The Bottom Line
Os fundos movidos pela volatilidade são uma classe de ativos que a maioria dos investidores de varejo não pensa em possuir. No entanto, dados os gráficos mostrados acima, é minha opinião que o recente aumento no volume e o movimento acima da linha de tendência em gráficos importantes como o de VXX podem ser um sinal de alerta de mais volatilidade por vir. No mínimo, os gráficos podem ser uma razão para considerar a cobertura de uma carteira de ações com excesso de peso. (Para mais informações, consulte: O VIX: Usando o ‘Índice de Incerteza’ para Lucro e Hedging .)
Gráficos cortesia de StockCharts.com. No momento em que este artigo foi escrito, Casey Murphy não possuía nenhum dos ativos mencionados.