Definição Short Put

O que é um Short Put

Uma venda curta refere-se a quando um negociante abre uma negociação de opções vendendo ou lançando uma opção de venda. O negociante que compra a opção de venda está comprado nessa opção, e o negociante que escreveu essa opção está vendido. O lançador (vendido) da opção de venda recebe o prêmio (custo da opção), e o lucro da operação é limitado a esse prêmio.

Noções básicas do short Put

Uma tacada curta também é conhecida como uma tacada descoberta ou uma tacada simples. Se um investidor vender uma opção de venda, esse investidor é obrigado a comprar ações das ações subjacentes se o comprador da opção de venda exercer a opção. O detentor da opção de venda curta também pode enfrentar uma perda substancial antes de o comprador exercer, ou a opção expirar, se o preço do objeto de ação cair abaixo do preço de exercício da opção de venda curta.

Mecânica Short Put

Uma opção de venda curta ocorre se uma negociação for aberta com a venda de uma opção de venda. Por esta ação, o lançador (vendedor) recebe um prêmio pela emissão de uma opção. O lucro do lançador na opção é limitado ao prêmio recebido.

Iniciar uma operação de opção para abrir uma posição vendendo uma opção de venda é diferente de comprar uma opção e depois vendê-la. Neste último caso, a ordem de venda é usada para fechar uma posição e obter lucro ou prejuízo. No primeiro caso, a venda (escrita) está abrindo a posição de venda.

Se um trader iniciar uma opção de venda vendida, provavelmente acredita que o preço do ativo-objeto ficará acima do preço de exercício da opção de venda lançada. Se o preço do objeto permanecer acima do preço de exercício da opção de venda, a opção expirará sem valor e o lançador ficará com o prêmio. Se o preço do subjacente cair abaixo do preço de exercício, o lançador enfrenta perdas potenciais.

Alguns traders usam uma opção de venda curta para comprar o título subjacente. Por exemplo, suponha que você queira comprar uma ação a $ 25, mas atualmente é negociada a $ 27. Vender uma opção de venda com um exercício de $ 25 significa que, se o preço cair abaixo de $ 25, você terá que comprar essa ação a $ 25, o que você queria fazer de qualquer maneira. O benefício é que você recebeu um prêmio por subscrever a opção. Se você recebeu um prêmio de $ 1 por subscrever a opção, então efetivamente reduziu seu preço de compra para $ 24. Se o preço do subjacente não cair abaixo de $ 25, você ainda mantém o prêmio de $ 1.

Risco

O lucro em uma opção de venda curta é limitado ao prêmio recebido, mas o risco pode ser significativo. Ao emitir uma opção de venda, o lançador é obrigado a comprar o subjacente ao preço de exercício. Se o preço do subjacente cair abaixo do preço de exercício, o lançador da opção de venda poderá enfrentar uma perda significativa. Por exemplo, se o preço de exercício da opção de venda for $ 25 e o preço do subjacente cair para $ 20, o lançador da opção de venda estará enfrentando uma perda de $ 5 por ação (menos o prêmio recebido). Eles podem fechar a negociação da opção (comprar uma opção para compensar o vendido) para realizar a perda ou deixar a opção expirar, o que fará com que a opção seja exercida e o lançador da opção de venda possuirá o subjacente a $ 25.

Se a opção for exercida e o lançador precisar comprar as ações, isso exigirá um desembolso adicional em dinheiro. Nesse caso, para cada contrato de venda a descoberto, o negociante precisará comprar $ 2.500 em ações ($ 25 x 100 ações).

Exemplo de venda curta

Suponha que um investidor esteja otimista com as ações hipotéticas da XYZ Corporation, que atualmente está sendo negociado a $ 30 por ação. O investidor acredita que as ações subirão continuamente para US $ 40 nos próximos meses. O corretor poderia simplesmente comprar ações, mas isso requer $ 3.000 em capital para comprar 100 ações. A venda de uma opção de venda gera receita imediatamente, mas pode criar uma perda mais tarde (assim como a compra de ações).

O investidor lança uma opção de venda com preço de exercício de $ 32,50, com vencimento em três meses, por $ 5,50. Portanto, o ganho máximo é limitado a $ 550 ($ 5,50 x 100 ações). A perda máxima é de $ 2.700 ou ($ 32,50 – $ 5,50) x 100 ações. A perda máxima ocorre se o subjacente cair para zero e o lançador da opção de venda ainda precisar comprar as ações a $ 32,50. A perda é parcialmente compensada pelo prêmio recebido.