3 tipos de títulos que você deve conhecer antes de investir

Os títulos são investimentos negociados em um mercado secundário. Existem três tipos: ações, títulos e derivados. Os títulos permitem que você possua o ativo subjacente sem tomar posse. 

Por esse motivo, os títulos são facilmente negociados. Essa liquidez significa que são fáceis de precificar. Isso os torna excelentes indicadores do valor subjacente dos ativos. 

Os comerciantes devem ser licenciados para comprar e vender títulos. Isso garante que eles sejam treinados para seguir as leis estabelecidas pela Securities and Exchange Commission.

Títulos de capital

Os títulos de capital são ações de propriedade de uma empresa. Você pode comprar ações de uma empresa por meio de uma corretora. Você também pode comprar ações de um fundo mútuo que seleciona as ações para você. O mercado secundário para derivativos de ações é o mercado de ações. Inclui a Bolsa de Valores de Nova York, o NASDAQ e a BATS.

Uma oferta pública inicial é quando as empresas vendem uma ação pela primeira vez. Bancos de investimento, como Goldman Sachs ou Morgan Stanley, os vendem diretamente a compradores qualificados. IPOs são uma opção de investimento cara. Essas empresas os vendem em grandes quantidades. Assim que chegam ao mercado de ações, o preço normalmente sobe. Mas você não pode lucrar até que um certo período de tempo tenha passado. Nesse momento, o preço das ações pode ter caído abaixo da oferta inicial.

Títulos de dívida

A maioria dos títulos de dívida são empréstimos, chamados títulos, feitos a uma empresa ou a um país. Você pode comprar títulos de um corretor. Você também pode comprar fundos mútuos de títulos selecionados.

As empresas de classificação avaliam a probabilidade de o título ser reembolsado. Essas empresas incluem Standard & Poor’s, Moody’s e Fitch’s. Eles avaliam os títulos de AAA, o melhor, a D, o pior.

Títulos corporativos  são empréstimos a uma empresa. Se os títulos de uma empresa forem avaliados abaixo de AAA, eles deverão pagar taxas de juros mais altas. Se as pontuações forem muito baixas, eles são conhecidos como junk bonds. Apesar do risco, os investidores compram junk bonds porque oferecem as taxas de juros mais altas.

Se os títulos forem para um país, eles são conhecidos como  dívida soberana . O governo dos EUA emite títulos do Tesouro. Por serem os títulos mais seguros, os rendimentos do Tesouro são a referência para todas as outras taxas de juros. Em abril de 2011, quando a Standard & Poor’s cortou sua perspectiva sobre a dívida dos EUA, o Dow caiu 200 pontos. É assim que as taxas dos títulos do Tesouro são significativas para a economia dos Estados Unidos. Títulos municipais são emitidos por cidades e outros governos locais.

Títulos Derivativos 

Esses títulos complexos são baseados no valor de ações, títulos ou outros ativos subjacentes. Eles permitem que os negociantes obtenham um retorno maior por um investimento menor do que comprar o ativo em si. Mas essa vantagem os torna muito arriscados.

As opções de ações permitem que você negocie ações sem comprá-las antecipadamente. Por uma pequena taxa, chamada de prêmio. você pode comprar uma opção de compra para comprar as ações em uma data específica a um determinado preço. Se o preço das ações subir, você exerce sua opção e compra as ações pelo preço negociado mais baixo. Você pode mantê-lo ou revendê-lo imediatamente pelo preço real mais alto.

Uma opção de venda dá a você o direito de vender as ações em uma determinada data a um preço acordado. Se o preço da ação estiver mais baixo naquele dia, você a compra e obtém lucro com a venda pelo preço mais alto combinado. Se o preço da ação for mais alto, você não exerce a opção. Custa apenas a taxa que você gastou na opção.

Com ações e opções de venda, cada contrato é um pacote de 100 ações. Em muitos casos, o risco pode ser todo o seu prêmio, se não mais, se você vender os contratos em vez de comprar.

Os contratos de futuros  são derivados baseados principalmente em commodities, embora também possam incluir outros ativos. Os mais comuns são petróleo, moedas e produtos agrícolas. Como opções, você paga uma pequena taxa, chamada de margem. A margem é apenas uma pequena representação do contrato maior adquirido. Dá-lhe o direito de comprar ou vender as mercadorias por um preço acordado no futuro. Devido à maior volatilidade, o contrato futuro pode mover-se contra você, resultando na perda de mais do que apenas seu depósito de margem em teoria.Os futuros são mais perigosos do que as opções porque você deve exercê-los. Você está celebrando um contrato real que deve  cumprir.

Os títulos garantidos por ativos são derivados cujos valores se baseiam nos retornos de pacotes de ativos subjacentes, normalmente obrigações. Os mais conhecidos são os títulos lastreados em hipotecas, que ajudaram a criar a crise das hipotecas subprime. Menos familiar é o papel comercial lastreado em ativos. É um pacote de empréstimos corporativos lastreados em ativos, como imóveis comerciais ou automóveis. As obrigações de dívida colateralizada pegam esses títulos e os dividem em tranches, ou fatias, com risco semelhante.

Os títulos a taxa de leilão  eram derivados cujos valores eram determinados por leilões semanais de obrigações de empresas. Eles não existem mais. Os investidores acharam que os retornos eram tão seguros quanto os títulos subjacentes. Os retornos dos títulos foram definidos de acordo com os leilões semanais ou mensais realizados pelas corretoras. Era um mercado raso, o que significa que poucos investidores participaram. Isso tornava os títulos mais arriscados do que os próprios títulos. O mercado de títulos a taxas de leilão congelou em 2008. Isso deixou muitos investidores segurando o saco.Isso levou a investigações da SEC.

Como os valores mobiliários afetam a economia

Os títulos tornam mais fácil para quem tem dinheiro encontrar quem precisa de capital de investimento. Isso torna a negociação fácil e disponível para muitos investidores. Os títulos tornam os mercados mais eficientes. 

Por exemplo, o mercado de ações torna mais fácil para os investidores verem quais empresas estão indo bem e quais não estão. O dinheiro vai rapidamente para as empresas que estão crescendo. Isso recompensa o desempenho e fornece um incentivo para um maior crescimento.

Os títulos também criam oscilações mais destrutivas no ciclo de negócios. Por serem tão fáceis de comprar, os investidores individuais podem comprá-los impulsivamente. Muitos tomam decisões sem estar totalmente informados ou diversificados. Quando os preços das ações caem, eles perdem as economias de uma vida inteira. Isso aconteceu na Quinta-feira Negra, levando à Grande Depressão de 1929.

No início, os investidores pensaram que os derivativos tornavam os mercados financeiros menos arriscados. Eles permitiram que eles protegessem seus investimentos. Se comprassem ações, apenas compravam opções para protegê-las caso os preços das ações caíssem. Por exemplo, os CDOs permitiram que os bancos fizessem mais empréstimos. Eles receberam dinheiro de investidores que compraram o CDO e assumiram o risco. 

Infelizmente, todos esses novos produtos criaram liquidez demais. Isso criou uma bolha de ativos em imóveis, cartões de crédito e dívidas automotivas. Isso criou muita demanda e uma falsa sensação de segurança e prosperidade. Os CDOs permitiram que os bancos afrouxassem seus padrões de empréstimos, incentivando ainda mais o default.

Esses derivativos eram tão complicados que os investidores os compravam sem entendê-los. Quando os empréstimos ficaram inadimplentes, o pânico se instalou. Os bancos perceberam que não podiam descobrir quais deveriam ser os preços dos derivativos. Isso impossibilitou a revenda no mercado secundário. 

Da noite para o dia, o mercado para eles desapareceu. Os bancos se recusaram a emprestar uns aos outros porque temiam receber CDOs potencialmente inúteis em troca. Como resultado, o Federal Reserve teve que comprar os CDOs para evitar o colapso dos mercados financeiros globais.  Os derivativos criaram a crise financeira global de 2008.