As ações de semicondutores estão se recuperando depois de cair drasticamente na última metade do ano passado, e seu atual impulso de alta parece que deve continuar. O ETF iShares PHLX Semiconductor (SOXX), após atingir um pico no início de março do ano passado, caiu 19% até o final do ano, antes de subir 13% desde o início de janeiro. “No ano passado estávamos nervosos com as ações, pois os fundamentos estavam atingindo o pico e o momentum diminuindo”, escreveu o analista do Citi Research, Christopher Danely, no início desta semana. “Este ano estamos nos tornando mais construtivos, pois os fundamentos estão chegando ao fundo do poço e os semifinais estão sendo vendidos abaixo da demanda”, continuou ele, de acordo com a Barron’s.
Danely e o restante de sua equipe de analistas recomendaram a compra da Texas Instruments Inc., Sony Corp. e Taiwan Semiconductor Manufacturing Company. Analistas da KeyBanc Capital Markets favorecem a Xilinx Inc. e a KLA-Tencor Corp.
5 fichas que podem subir
· Texas Instruments, TXN
· Sony, SNE
· Taiwan Semiconductor, TSM
· Xilinx, XLNX
· KLA-Tencor Corp., KLAC
O que isso significa para os investidores
Danely acredita que a queda de 20% nas ações da Texas Instruments nos últimos seis meses está chegando ao seu limite, e com um preço-alvo de US $ 115 espera uma recuperação de mais de 10%. Eles também esperam que a Taiwan Semiconductor seja uma líder dominante no setor nos próximos anos.
Como os lucros da Sony atingiram seu nível mais alto em 20 anos e todos os seus segmentos de negócios pareciam saudáveis, os analistas do Citi acreditam que a empresa terá sucesso no mercado de chips. “O negócio de semicondutores da Sony continua a se expandir em escala e acreditamos que o crescimento do lucro é possível neste segmento”, escreveram os analistas.
Xilinx e KLA-Tencor figuraram na lista “As melhores ideias em face da incerteza”, elaborada pela equipe de analistas da KeyBanc Capital Market. Eles esperam que essas duas ações superem os desafios no setor de chips, que incluem uma economia chinesa mais fraca, guerras comerciais, saturação excessiva no mercado de smartphones e crescimento mais lento no mercado final de data centers.
“Prevemos que 2019 será um ano desafiador em semicondutores, com uma ampla desaceleração em vários mercados finais”, escreveram os analistas, de acordo com um artigo anterior da Barron’s.
Apesar dos desafios, os analistas esperam que algumas empresas superem as tendências de atualização específicas no setor de tecnologia. A demanda saudável por infraestrutura sem fio, incluindo 4G e 5G, ajudará a impulsionar o Xilinx e, nas últimas semanas, as ações já ultrapassaram o preço-alvo de US $ 100 dos analistas.
Os analistas da KeyBanc esperam que a KLA-Tencor colha mais benefícios do que seus pares no curto prazo com uma aceleração de processos de fundição / lógica de 10 nanômetros e 7 nanômetros. A demanda de longo prazo virá da crescente complexidade e expansão da demanda do mercado final no principal mercado de equipamentos de semicondutores da empresa.
Olhando para a Frente
Embora o Citi e a KeyBanc estejam otimistas sobre essas cinco ações, eles estão cientes dos desafios que pairam sobre a economia global. A maior dúvida pode ser a China, cujo crescimento econômico neste ano pode ser o fator determinante para o fortalecimento do mercado de semicondutores. “Se a China entrar em recessão, acreditamos que as semifinais verão outro grande passo para baixo”, escreveu Danely, do Citi.