À medida que o mercado fica cada vez mais turbulento e as perspectivas econômicas se tornam mais cautelosas, os investidores estão cada vez mais comprando ações de qualidade, que por definição são ações cujas empresas não dependem excessivamente de uma economia robusta para seu desempenho. Sua qualidade vem de suas empresas subjacentes terem um negócio sólido e confiável, lucros altos e consistentes e um forte balanço patrimonial livre de dívidas pesadas. No ambiente atual, Walmart Inc. (WMT), McDonald’s Corp. (MCD), Pfizer Inc. (PFE), Procter & Gamble Co. (PG) e Amgen Inc. (AMGN) receberam o selo de qualidade de aprovação por Citigroup, de acordo com o CNBC.
5 ações de qualidade que superam
| Índice de ações | Desempenho YTD |
| Pfizer | + 20,2% |
| Amgen | + 13,0% |
| McDonald’s | + 6,7% |
| Procter & Gamble | + 0,2% |
| Walmart | – 4,7% |
| S&P 500 | – 1,2% |
Fonte: CNN Money, a partir das 16h EST 11/20
Todas essas ações, exceto o Walmart, superaram o S&P 500 este ano, sugerindo uma clara preferência do investidor por ações de alta qualidade em relação à maior parte do resto do que o mercado tem a oferecer nestes tempos mais voláteis.
O que significa
A fuga para a qualidade é um sinal de alerta de que a economia pode estar atingindo os estágios finais de seu ciclo atual, mas, ao mesmo tempo, também demonstra como os investidores estão se protegendo se e quando a economia eventualmente entrar em território de recessão. No caso de uma desaceleração, as empresas altamente cíclicas estarão sob pressão à medida que a demanda por seus bens e / ou serviços diminui. Os mais fracos entre eles provavelmente serão aqueles com cargas pesadas de dívidas, que já se tornaram mais onerosas com o aumento das taxas de juros, mas se tornarão ainda mais onerosas em uma desaceleração conforme o crescimento da receita declina e possivelmente se torna negativo.
As empresas de primeira linha, por outro lado, são mais propensas a resistir à recessão, já que seus produtos e serviços bem estabelecidos são menos afetados pelos ciclos econômicos. Sua lucratividade resiliente os ajuda a manter balanços patrimoniais sólidos, o que, por sua vez, leva a melhores classificações de dívida, o que, por sua vez, leva a um rótulo de “qualidade” dos analistas de mercado.
Pela primeira vez em quase duas décadas, as ações de qualidade agora são negociadas com um prêmio de avaliação em relação às de baixa qualidade, de acordo com o Bank of America Merrill Lynch.
Fonte: CNBC
Entre as cinco ações de qualidade mencionadas acima, a empresa de biotecnologia Amgen pode ver suas ações chegarem a US $ 220 em um futuro próximo – um ganho de 12% – à medida que novos produtos chegam ao mercado. A empresa tem todos os indicadores de qualidade: uma marca estabelecida, medicamentos confiáveis, um histórico consistente de pagamento de lucros e um forte fluxo de caixa que deixou o balanço da empresa com mais caixa do que dívida.
Além das escolhas do Citi, Goldman Sachs recentemente deu sua recomendação para ações de alta qualidade que provavelmente apresentarão desempenho superior em uma recessão, incluindo BlackRock Inc. (BLK), PNC Financial Services Group Inc. (PNC), Aflac Inc. (AFL) , Oracle Corp. (ORCL), Apple Inc. (AAPL), CVS Health Corp. (CVS), IDEXX Laboratories Inc. (IDXX) e Church & Dwight Co. Inc. (CHD). O Goldman considera essas ações como de alta qualidade porque elas têm um histórico limitado de grandes quedas de preços e suas respectivas empresas mantêm balanços patrimoniais sólidos, receita estável e crescimento de lucro, além de altos ROEs.
Qual é o próximo
Para ter certeza, essas são recomendações de longo prazo, já que um mercado baixíssimo provavelmente irá arrastá-las até certo ponto, embora menos do que o resto do mercado. Mas, devido a seus balanços sólidos e negócios não cíclicos, eles devem ser capazes de resistir à tempestade e sair à frente dos demais.