Jim Paulsen, o amplamente respeitado estrategista-chefe de investimentos do Leuthold Group, prevê uma forte recuperação do mercado durante todo o ano de 2019, de acordo com o Business Insider. Ele recomenda cinco estratégias principais para os investidores que querem tirar proveito da alta, incluindo a compra de materiais, energia e ações industriais à medida que se beneficiam de um dólar mais fraco, bem como ações financeiras em meio a uma desaceleração esperada no aperto do Fed. Para jogar na continuação de uma economia americana forte, Paulsen destaca ações de pequena capitalização. Ele também favorece as ações internacionais, que, segundo ele, são mais baratas e estão crescendo mais rápido do que suas contrapartes americanas. Fora dos caros FAANGs, o investidor vê as ações de tecnologia menos populares como bem posicionadas para apresentar desempenho superior.
“As ações de tecnologia de pequena capitalização têm correspondido ao desempenho de seus irmãos maiores, muitos sem enfrentar as questões espinhosas e não resolvidas que atualmente desafiam os FAANGs”, disse Paulsen. O veterinário do mercado está mais otimista do que muitos sobre se a alta de cinco dias até a quinta-feira desta semana vai continuar.
As 5 estratégias de mercado em alta de Paulsen: O que comprar
- Ações financeiras
- Ações internacionais
- Materiais, energia e estoques industriais
- Versalete
- Tecnologia menor
Fonte: Paulsen; BI
‘Recessão evitada em futuro previsível’
Embora Wall Street tenha se tornado mais pessimista sobre uma recessão iminente durante o final de 2018, Paulsen argumentou recentemente que uma “recessão será evitada em um futuro previsível”. Ao contrário de muitos de seus pares, Paulsen não vê uma curva de rendimento achatada como sinal de recessão. Além disso, ele vê os balanços privados como “notavelmente saudáveis” para a recuperação econômica que durou cerca de uma década. O investidor cita o forte patrimônio líquido das famílias americanas, 60% acima de seu recorde anterior, bem como a redução da dívida das famílias em relação à renda disponível.
Paulsen observa que, embora a confiança das empresas e do consumidor tenha acabado de recuperar seu antigo nível de convicção, “os empréstimos e os empréstimos não têm sido excessivos, os consumidores não usaram demais seus cartões de crédito ou esticaram demais em hipotecas e não gastaram suas economias”. Ele vê uma boa dose de ceticismo como boa para o mercado no longo prazo, enquanto as condições de superaquecimento esfriaram consideravelmente, “quase garantindo” que o banco central não aumentará as taxas no futuro próximo.
Esses ventos positivos devem ajudar a impulsionar o índice S&P 500 para entre 2.800 e 3.000, de acordo com Paulsen, representando uma recuperação de 8% e 16% na manhã de sexta-feira.
Aproveitando o Rally
Paulsen vê as ações financeiras, que sofreram no ano passado com temores de aumento das taxas, uma curva de rendimento mais plana, spreads de crédito mais amplos e preocupações de mercado mais amplas, para fazer um forte retorno após a pausa desses ventos contrários, ou reverter completamente.
Quanto às ações de tecnologia derrotadas, o investidor diz que as FAANGs permanecem excessivamente populares, recomendando uma carteira com excesso de peso em tecnologia, mas focada em capitalização menor. Paulsen não é o único observador do mercado a favorecer ações de tecnologia de capitalização menor. De acordo com uma história anterior da Investopedia, analistas e investidores estão se voltando para empresas de tecnologia mais jovens como Twilio Inc. (TWLO), Etsy Inc. (ETSY), Roku Inc. (ROKU) e Square Inc. (SQ), que tiveram um desempenho nitidamente superior ao mercado em 2019.
Paulsen gosta de pequenas capitalizações em geral, prevendo “maior alavancagem de alta para um período de otimismo renovado” depois que tiveram um desempenho inferior em 2018.
Enquanto isso, um dólar americano enfraquecido deve elevar os preços das commodities e melhorar a competitividade das atividades industriais dos EUA, tornando as ações dos setores de materiais, energia e industrial apostas atraentes.
Paulsen vê os mercados de ações internacionais desenvolvidos e emergentes como apresentando um valor relativo melhor do que as ações domésticas, sugerindo que eles são sub-detidos na maioria das carteiras.
“Embora o crescimento econômico dos EUA possa estar desacelerando, o crescimento pode já estar acelerando novamente no exterior. E, finalmente, um dólar fraco aumentaria o retorno do investimento estrangeiro ”, afirmou.
Olhando para a Frente
É importante observar que, se a visão otimista de Paulsen para 2019 cair, essas ações podem cair drasticamente. Os investidores devem manter uma carteira bem diversificada para se proteger contra outra série de baixas no novo ano.
Com queda de cerca de 0,2% na sexta-feira, o S&P 500 ganhou 3,3% no acumulado do ano após fechar 2018 com queda de 6,2%, marcando seu pior desempenho em uma década.