A retração das ações em relação às altas recordes do mês passado, à medida que as tensões comerciais globais aumentam, tem o potencial de desencadear uma nova onda de acordos de M&A. O S&P 500 despencou até 6,8% no mês de maio e as avaliações de mercado reduzidas resultantes de uma série de empresas produziram uma série de possíveis alvos de aquisição. Mesmo apesar do recente aumento nas ações em resposta à nova postura do Federal Reserve sobre as taxas de juros, uma série de possíveis alvos de F&A ainda estão sendo negociados abaixo de seus máximos históricos.
O Morgan Stanley selecionou alguns dos alvos mais prováveis usando sua ferramenta de classificação de estimativa de probabilidade de aquisição, que filtra as empresas com base em fatores como capitalização de mercado, relação dívida / ativos e rendimento de dividendos. Outros fatores estão ligados a setores específicos, com as empresas de saúde provavelmente recebendo mais ofertas de aquisição e as indústrias menos prováveis, por exemplo. O Morgan Stanley apresentou uma lista de 15 empresas, de acordo com o Business Insider. Sete deles estão listados abaixo.
7 ações maduras para fusões e aquisições
(Estoque: capitalização de mercado)
- Domino’s Pizza Inc. (DPZ): $ 12,0 bilhões
- Marriott Vacations Worldwide Corp. (VAC): $ 4,3 bilhões
- BJ’s Wholesale Club Holdings Inc. (BJ): $ 3,5 bilhões
- WPX Energy Inc. (WPX): $ 4,5 bilhões
- Transocean Ltd. (RIG): $ 3,7 bilhões
- Allergan PLC (AGN): $ 42,0 bilhões
- Alexion Pharmaceuticals Inc. (ALXN): $ 26,8 bilhões
Fonte: Morgan Stanley, Business Insider
O que isso significa para os investidores
A Alexion apresenta um possível alvo de aquisição na indústria farmacêutica, já que as ações da empresa estão sendo negociadas bem abaixo das máximas alcançadas em 2014 e têm sido negociadas lateralmente nos últimos três anos, embora os lucros tenham melhorado. No início de fevereiro, Christopher Raymond, da Piper Jaffray, sugeriu que o Alexion poderia ser uma boa opção para a Amgen, com base em áreas de pesquisa semelhantes.
A Domino’s Pizza apresenta um dos maiores alvos potenciais na indústria de restaurantes, uma empresa com uma marca forte e experiência em entrega de alimentos. Andrew Charles da Cowen Research explicou no início deste ano porque a Domino’s seria uma candidata proeminente para a Restaurant Brands International (RBI) adquirir. Ele enfatizou as lacunas que a Domino’s poderia preencher para RBI, incluindo as melhores práticas digitais e de entrega.
O negócio Cheveron-Anadarko no início desta primavera é visto como o prenúncio de uma série de outros negócios de M&A na bacia do Permiano. A WPX Energy, um dos menores produtores da região, é um entre vários alvos potenciais. As ações da empresa estão sendo negociadas atualmente a menos da metade do recorde alcançado em 2014, tornando-se uma escolha potencialmente barata para os principais participantes que buscam complementar suas carteiras de ativos.
Olhando para a Frente
A escalada das guerras comerciais está criando muita incerteza. No entanto, em vez de atuar como um freio à força do mercado de F&A, os conflitos comerciais em andamento podem ajudar a intensificar os negócios internacionais, à medida que as empresas buscam proteger as cadeias de abastecimento e responder a tarifas desfavoráveis e outras barreiras ao comércio. A recente reforma tributária dos EUA e um clima regulatório mais relaxado são fatores adicionais que alimentam o otimismo para o fortalecimento contínuo do mercado de fusões e aquisições.