Na busca por investimentos com potencial de crescimento de longo prazo, um número cada vez maior de fundos e gestores de fundos está se concentrando em empresas com alta pontuação nos chamados critérios ambientais, sociais e de governança (ASG). Os adeptos do investimento ESG afirmam que os modelos de negócios mais sustentáveis podem ser encontrados em empresas que cuidam bem do meio ambiente, ao mesmo tempo que são socialmente responsáveis e governadas com sabedoria, comprometidas com relacionamentos éticos e honestos com clientes, investidores, funcionários, fornecedores, governo e a comunidade em geral igualmente.
“Fatores ESG não são não financeiros se forem materiais”, disse Erika Karp, fundadora e CEO da Cornerstone Capital, à Barron’s. De fato, um artigo acadêmico de 2016 citado por Barron’s encontrou uma correlação positiva entre pontuação alta nos critérios ESG e entrega de melhores resultados financeiros e desempenho do mercado de ações. Um estudo recente do Bank of America Merrill Lynch descobriu que as empresas de alto ESG apresentam menor volatilidade de lucros e retornos mais elevados sobre o patrimônio líquido, acrescenta Barron’s.
Gestores de investimento que participaram de uma mesa redonda recente do Barron, como as seguintes ações com base em critérios de crescimento sustentável: Clorox Co. (CLX), Gilead Sciences Inc. (GILD), National Oilwell Varco Inc. (NOV), Pentair PLC (PNR), Tencent Holdings Ltd. (TCEHY), Unilever NV (UN) e Xylem Inc. (XYL).
| Companhia | O negócio | Destaques ESG |
| Clorox | Produtos de consumo | 85% das embalagens de produtos reciclados, 41% dos gerentes fora das linhas de produção são mulheres |
| Gilead Sciences | Biotecnologia | 50% dos gerentes de nível médio são mulheres, oferece medicamentos essenciais a baixo custo para o mundo em desenvolvimento |
| National Oilwell Varco | Serviços de perfuração de petróleo e gás | Perfuração mais segura e menos cara |
| Pentair | Abastecimento de água | Qualidade e conservação da água |
| Tencent | Internet e celular | Maior participação do Calvert Emerging Markets Equity Fund (CVMAX) focado em ESG |
| Unilever | Produtos de consumo | Marcas sustentáveis e práticas da cadeia de suprimentos |
| Xylem | Abastecimento de água | Medição inteligente para economizar água |
Fonte: Barron’s
Definindo Investimentos Sustentáveis
Karp também disse à Barron’s: “Não uso o termo investimento ESG. Considero a análise ESG uma disciplina crítica no campo de finanças e investimentos.” Ela acrescentou: “Definimos ainda mais a sustentabilidade corporativa – que na verdade é apenas excelência corporativa – como a busca implacável do progresso material em direção a uma economia mundial mais regenerativa e inclusiva.”
O participante da mesa redonda Jon Hale, chefe global de pesquisa de investimento sustentável da Morningstar Inc., também disse que vê o ESG como uma estrutura analítica usada para julgar a sustentabilidade. Em sua opinião, o investimento sustentável é “um investimento orientado para o longo prazo, que leva em conta as implicações de sistemas mais amplos – sociais, econômicos e ambientais – em uma empresa e o impacto da empresa nesses sistemas e partes interessadas.”
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BlackRock CEO insiste em sustentabilidade
O investimento sustentável, ou o investimento impulsionado pela análise ESG, não é mais um movimento marginal. Por exemplo, Larry Fink, CEO da gigante de gestão de investimentos BlackRock, expressou seu forte apoio à prática, de acordo com outra história de Barron. Ele tem um longo histórico de instar investidores individuais e profissionais de investimento a abandonar sua obsessão por resultados de curto prazo e olhar para o longo prazo.
De fato, como o Barron’s resume a visão de Fink, em vez de se preocupar com o próximo trimestre, os investidores devem olhar para a frente em uma década ou mais. É aqui que a sustentabilidade e os fatores ASG são altamente relevantes para ele. “Para prosperar ao longo do tempo, toda empresa não deve apenas apresentar desempenho financeiro, mas também mostrar como faz uma contribuição positiva para a sociedade”, escreveu ele em janeiro, citado pela Barron’s.
Vanguard se junta ao movimento
O Vanguard Group anunciou planos para lançar dois novos ETFs em setembro que seguem os princípios de investimento ESG, de acordo com uma terceira história de Barron. O Vanguard FTSE Social Index Fund (VFTSX) de US $ 4,4 bilhões já entregou um desempenho líder de mercado nos últimos 5 e 10 anos, de acordo com o Barron’s. Como um exemplo de como o investimento ESG se tornou predominante, Barron’s acrescenta que $ 108 bilhões já estão em fundos orientados a ESG e que os princípios ESG podem ser os principais fatores que governam o espantoso total de $ 23 trilhões de investimentos.