O goodwill não é um item de balanço no qual a maioria dos investidores pensa muito, mas com US $ 9 bilhões do preço de compra do Whole Foods Market da Amazon.com Inc. (AMZN) vindo do goodwill, eles podem querer pensar novamente.
De acordo com a CNBC, o ágio da Amazon foi responsável por US $ 9 bilhões do preço de aquisição de US $ 13,7 bilhões da Whole Foods. Isso significa que cerca de 70% do preço que a Amazon pagou foi pelo crescimento futuro que espera obter da Whole Foods, enquanto apenas 30% foi baseado no valor dos negócios e ativos atuais da Whole Foods. A CNBC informou que o saldo do fundo de comércio da Amazon era de US $ 13,4 bilhões no final de 2017, considerado o maior da história da empresa e, pela primeira vez, representava mais de 10% dos ativos totais. (Veja também: Metas de preço da Amazon aumentadas após o trimestre do desastre. )
Embora atribuir grande parte do preço de compra ao crescimento futuro mostre a confiança da Amazon em sua capacidade de aumentar a operadora de supermercados orgânicos sob sua supervisão, a CNBC observou que também injeta algum risco no balanço do gigante do comércio eletrônico. Se o negócio não der certo, a Amazon terá que dar baixa no goodwill, o que prejudicaria os lucros. Esse foi o caso da Microsoft Corp. (MSFT) e sua compra fracassada dos ativos da Nokia e da aquisição da Autonomy pela Hewlett-Packard, observou Peter Atwater, presidente da Financial Insyghts, no relatório da CNBC. Ele disse que além do risco de baixa do ágio, ter 70% do preço de compra atrelado ao ágio é maior do que outros negócios que possuem lojas físicas. Ele disse que as empresas que não possuem muitos ativos físicos, como uma empresa de software, geralmente obtêm maior boa vontade.O ‘derretimento’ da Amazon é visto alimentando um ganho de estoque de 15% .)
Amazon: sem arrependimentos
“É um prêmio muito significativo para uma empresa que está em um setor antigo, como o de compras de supermercado”, disse Atwater no relatório da CNBC. “A questão será se estrategicamente eles podem criar o valor que agora se reflete no balanço patrimonial na forma desse ágio.”
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Grande parte das preocupações quando se trata de boa vontade reside no fato de a aquisição não ser um sucesso. Mas, a julgar pelos comentários da Amazon sobre esse assunto, até agora ele começou bem. Em uma teleconferência para discutir os resultados do quarto trimestre com Wall Street, o diretor financeiro da Amazon, Brian Olsavsky, disse que a Whole Foods teve um lucro operacional e foi a principal razão pela qual a empresa teve US $ 4,5 bilhões em vendas em lojas físicas. De acordo com a Forbes, Olsavsky disse que era “ligeiramente melhor” do que a orientação anterior dos gigantes do comércio eletrônico. Ele disse que a empresa está focada em reduzir os preços da Whole Foods mais do que inicialmente.