Os investidores receberam um rude despertar quando o mercado de alta de nove anos terminou em janeiro, já que muitos na rua ficaram mais pessimistas em relação aos riscos para o mercado, incluindo agitação geopolítica, aumento das taxas de juros, caos na Casa Branca e tensões comerciais aumentadas com as principais economias como China e México. À medida que a incerteza aumenta, um analista do Street vê a inflação como o maior risco para os investidores, acima de tudo, atribuindo a ela o recente aumento na volatilidade do mercado. (Veja também: 4 Ações com excesso de vendas prontas para aumentar os ganhos. )
Torsten Slok, economista-chefe internacional do Deutsche Bank, falou recentemente em uma entrevista ao CNBC, indicando que “a inflação é a mãe de todos os riscos” enfrentados atualmente pelas ações americanas.
O mercado recebeu uma lufada de ar fresco muito necessária esta semana, com as ações garantindo uma recuperação decente de uma série de vendas recentes. Como o Federal Reserve deve aumentar as taxas de juros e a economia continua apresentando forte crescimento, um aumento nas medidas tradicionais de inflação nos EUA voltou a chamar a atenção dos investidores, conforme descrito pela CNBC.
2018 é o melhor para a inflação
“Temos esperado pela inflação literalmente nos últimos nove anos, desde que a recessão terminou em 2009”, disse Slok. Ele disse à CNBC que seus clientes têm levantado um aumento significativo nas questões relacionadas à inflação. A diferença entre este ano e os anteriores, em que a inflação está praticamente anêmica, sugere ele, é que a força do dólar americano está caindo. O índice do dólar americano, que despencou no ano passado, oscilou em torno da marca de 90 na maior parte de 2018, observou o analista. Além disso, uma expansão fiscal massiva nos últimos 10 anos empurrou a economia para o superaquecimento, enquanto um mercado de trabalho mais apertado e a recente pressão de preços coincidiram com a escalada das tensões comerciais globais e movimentos da Casa Branca para impor tarifas mais elevadas às importações.
A mais recente pesquisa mensal com gestores de fundos globais do Bank of America revelou que 82% dos entrevistados esperam que o índice de preços ao consumidor (IPC) suba no próximo ano. No início de abril, o Departamento do Trabalho relatou que seu CPI aumentou 2,4% ano a ano (YOY), marcando o ritmo anual mais rápido em 12 meses. Enquanto isso, o índice de preços de despesas de consumo pessoal, a medida de inflação preferida do Fed, subiu para 1,6% em fevereiro, após quatro meses de registrar uma taxa de crescimento de 1,5%.
Slok indica que, se houver mais evidências de aumento da inflação nos próximos meses, o Fed poderá optar por aumentar as taxas de juros mais do que o esperado, resultando em uma recuperação contínua do rendimento do tesouro de 10 anos. No entanto, o analista observou que um overshoot na inflação não se traduz necessariamente em um colapso no mercado de ações, desde que a marca de 2% não seja violada substancialmente para cima. Se o mercado não estiver pronto para mais inflação, no entanto, tempos mais difíceis podem surgir após a já volátil corrida de 2018. (Veja também: 6 Ações de refúgio seguro para um mercado tempestuoso. )