É difícil ignorar um tema óbvio entre as ações dos mercados emergentes este ano. A fraqueza das ações chinesas está prejudicando os principais benchmarks do mundo em desenvolvimento, como o MSCI Emerging Markets Index. Os nomes chineses da Internet e da tecnologia são os principais culpados.
No ano passado, o KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB), amplamente visto como o fundo negociado em bolsa de referência (ETF) com foco em ações da Internet chinesa, apresentou um retorno impressionante de 69,7%, enquanto o First Trust Dow Jones Internet ETF (FDN) com foco doméstico voltou irrisórios em comparação com 37,6%. Em 2017, o KWEB também ultrapassou facilmente o iShares China Large-Cap ETF (FXI) e o MSCI Emerging Markets Index.
Este ano, é uma história diferente. KWEB caiu 11,3%, mais do que o dobro das perdas acumuladas da FXI no acumulado do ano. Jogar sal nas feridas da KWEB é o ganho acumulado da FDN de mais de 32% no ano. Ainda assim, os investidores que procuram um candidato de recuperação podem não querer ignorar o KWEB, que recentemente celebrou seu quinto aniversário.
“Em 31 de julho de 2018, o KWEB era o principal ETF da China listado nos EUA e o fundo número um na categoria da região Morningstar China nos últimos cinco anos”, de acordo com a pesquisa KraneShares. “KWEB atingiu um retorno de cinco anos de 130% acumulado e 18,14% anualizado, batendo o S&P 500, que retornou 85,18% e 13,11%, respectivamente, no mesmo período.”
ETF da Internet está amadurecendo
Cinco anos no mercado é um marco significativo na indústria de fundos. Isso significa que um fundo mútuo ou ETF tem um amplo histórico de negociações e dados para avaliar, e essa idade é suficiente para ver se os investidores estão adotando o produto. Os US $ 1,26 bilhão em ativos administrados pela KWEB confirmam que o ETF foi amplamente adotado.
Com base no amplo histórico de negociação do KWEB, mais de cinco anos no mercado indicam aos investidores que o KWEB, assim como qualquer outro título, não sobe em linha reta. O declínio do ETF recentemente concluído de 28 de janeiro de 2018 a 14 de agosto de 2018 é o quinto rebaixamento de 10% ou mais. Em termos percentuais, a redução de 27,08% da KWEB nesse trecho é a segunda pior queda do ETF desde o início. Em termos de tempo, o slide recentemente concluído foi de longe o mais longo do KWEB.
Os cinco anos de história comercial da KWEB também indicam que a escuridão dá lugar à luz de forma significativa. “Declínios de 10% a 35% foram seguidos por rebotes de 25% a 116%. Em média, esses períodos de declínio caíram 20% e duraram 63 dias, enquanto os períodos de rebote aumentaram 45% e duraram 244 dias”, de acordo com KraneShares .
Atualmente, KWEB reside cerca de 10,57% acima de sua baixa de 52 semanas, observada no início deste mês. Essa é uma boa mudança em apenas duas semanas, mas o ETF precisaria ganhar mais 24% apenas para recuperar seu recorde anterior de 52 semanas. Os dados históricos sugerem que outra recuperação longa é possível. Um dos rebotes anteriores do KWEB durou mais de 13 meses, enquanto outro durou 2,25 anos. (Para leitura adicional, confira: Por que Alibaba, Tencent, Baidu podem aumentar 20% .)
Com 37 ações em sua carteira, as três principais participações são: Tencent Holdings Ltd. ADR (TCEHY) (10,4% das participações); Alibaba Group Holding Ltd. (BABA) (9,44%); e Baidu, Inc. (BIDU) (8,57%).