Ações caem para novas máximas, enquanto VIX cai para novas mínimas

Principais Movimentos

Tenho que sentar e sorrir de vez em quando quando penso nos grandes nomes que as pessoas do setor financeiro inventam para as coisas. Hoje é um daqueles dias que está me fazendo sorrir porque hoje é dia das “bruxas quádruplas”.

O dia quádruplo das bruxas pode parecer misterioso e agourento, mas é realmente bastante mundano para a maioria dos investidores individuais. Um dia quádruplo é um dia em que quatro tipos de ativos – futuros de índices de ações, opções de índices de ações, opções de ações e futuros de ações individuais – expiram simultaneamente. Esse fenômeno ocorre quatro vezes por ano na terceira sexta-feira dos meses de março, junho, setembro e dezembro.

Como um investidor individual, você pode estar em uma operação que pode ser afetada por uma dessas datas de vencimento – muito provavelmente uma operação de opção de compra de ações – mas provavelmente não será afetado de forma significativa pelo bruxismo quádruplo. Os gestores de carteiras e fundos, por outro lado, têm que prestar muito mais atenção ao quadruplicar dia porque eles provavelmente terão várias posições que precisarão ser atendidas para garantir que suas carteiras e fundos continuem a operar sem problemas. Esse rebalanceamento de portfólio e fundo normalmente leva a um grande pico de volume no dia quádruplo, conforme os gerentes liquidam posições antigas e entram em novas.

No passado, o pico de volume foi associado a um pico de volatilidade. Mas quanto mais tecnologicamente sofisticados e conectados os gerentes e as bolsas financeiras se tornaram, mais fácil se tornou planejar e executar negociações grandes e sem interrupções antes do sino de fechamento em um dia quádruplo – que é quando a maioria das grandes negociações é concluída, como você pode ver no gráfico de cinco minutos do S&P 500 abaixo.

No final das contas, o quadruple witching day certamente é notável por tudo o que está acontecendo nos mercados financeiros, mas não deve ser um dia que você teme. Isso não afetará os fundamentos das negociações em que você está ou o portfólio que você construiu.

S&P 500

Estamos esperando e observando há um mês para ver se o S&P 500 algum dia vai reunir força suficiente para romper a resistência em 2.816,64 – a máxima estabelecida em 17 de outubro de 2018 – e o dia finalmente chegou. O S&P 500 fechou em 2.822,48 hoje, após ter subido para uma nova máxima intradiária em 2019 em 2.830,73.

Esse movimento não é de forma alguma uma garantia de que o índice vai desafiar sua alta de 21 de setembro de 2018, de 2.940,91, mas certamente abre caminho para os investidores tentarem empurrar o S&P 500 para cima. No mínimo, ele coloca o próximo nível de resistência de 2.872,87 – a alta que o índice atingiu em 26 de janeiro de 2018, que então serviu de suporte enquanto o S&P 500 se consolidou do final de agosto até o início de outubro do mesmo ano – bem ao alcance.

Além disso, como o S&P 500 caiu tão rapidamente na faixa entre 2.872,87 e 2.816,94 quando quebrou mais baixo em 10 de outubro de 2018, o gráfico não teve a chance de desenvolver qualquer nível de suporte na queda que agora poderia virar e servem como níveis de resistência potencial no caminho de volta.

Consulte Mais informação:

Pesadelo em Wall Street: a assustadora terminologia de investimento

Como funciona o S&P 500 Futures?

Qual é o retorno anual médio para o S&P 500?

Indicadores de risco – Índice de volatilidade (VIX)

O dia quádruplo das bruxas é o dia perfeito para destacar a diferença entre a volatilidade e a volatilidade implícita. A volatilidade é uma medida da amplitude do movimento que o mercado, um índice ou um ativo individual, como uma ação ou um fundo negociado em bolsa (ETF), está experimentando atualmente. Por exemplo, se uma ação ou índice está rapidamente oscilando para frente e para trás em uma ampla faixa, sua volatilidade é alta. Por outro lado, se uma ação ou índice está lentamente oscilando para frente e para trás em uma faixa estreita, sua volatilidade é baixa.

A volatilidade implícita, por outro lado, é uma medida da volatilidade esperada que o mercado, um índice ou um ativo individual irá experimentar no futuro. Por exemplo, se os investidores acreditam que uma ação ou um índice fará um grande movimento no futuro, sua volatilidade implícita é alta. Por outro lado, se os investidores acreditarem que uma ação ou um índice não fará um grande movimento no futuro, sua volatilidade implícita é baixa.

O CBOE Volatility Index (VIX) é um índice de volatilidade implícita. Ele mede a preocupação dos investidores com a possibilidade de o S&P 500 fazer um grande movimento – normalmente para o lado negativo – no futuro. Quando o VIX sobe para níveis mais altos, como aconteceu no final de dezembro de 2018, isso indica que os investidores estão preocupados que o S&P 500 possa cair significativamente no futuro. Quando o VIX cai para níveis mais baixos, isso indica que os investidores estão confortáveis ​​com a estabilidade do S&P 500 e não estão se preparando para uma queda dramática.

É por isso que hoje foi tão emocionante para os touros de Wall Street. Pela primeira vez desde 4 de outubro de 2018, o VIX caiu e fechou abaixo de 13. A última vez que o VIX caiu nesses níveis – de maio a setembro de 2018 – o S&P 500 desfrutou de uma subida constante para novos máximos de todos os tempos.

Consulte Mais informação:

Como usar um VIX ETF em seu portfólio

O VIX: Usando o ‘Índice de Incerteza’ para Lucro e Hedging

Estratégias para negociar a volatilidade de maneira eficaz com VIX

Conclusão: Lendo as folhas de chá

Apenas ver o VIX cair abaixo de 13 não é uma garantia de que os estoques continuarão a subir. Isso coloca a nosso favor a probabilidade de que os investidores estejam otimistas, mas nunca deve ser interpretado como uma garantia. No entanto, quando combinado com a quebra de resistência que o S&P 500 fez hoje, é um sinal incrivelmente encorajador.

Consulte Mais informação:

10 anos depois, lições da crise financeira

5 ações de grande capitalização para mercados em alta ou em baixa

Aprenda as noções básicas de investimento

Gostou deste artigo? Obtenha mais inscrevendo-se no boletim informativo do Chart Advisor.