A Ford Motor Company (F) relatou uma queda de 4,9% nas vendas comparativas do terceiro trimestre no início deste mês, somando-se a uma série de métricas pessimistas que derrubaram as ações da fabricante de automóveis mais antiga da América em um teste de baixa de nove anos de dezembro de 2018 em US $ 7,41. A força contínua nas vendas de picapes não conseguiu compensar a fraqueza em outras categorias, enquanto o crescimento no exterior sofreu um grande golpe como resultado do aumento das tarifas e da deterioração do sentimento em relação aos produtos americanos.
A empresa recebe menos atenção da mídia do que a General Motors Company (GM), que foi criticada repetidamente pelo presidente Trump por fechar fábricas americanas. A Ford enfrenta os mesmos desafios de seu rival maior, com altos custos de mão de obra e materiais pesando nos resultados no final de uma expansão econômica de uma década. Muitos analistas de Wall Street agora esperam que a Ford perca o lucro por ação (EPS) do terceiro trimestre e as estimativas de receita, com os resultados a serem divulgados em 23 de outubro.
Um rebaixamento da dívida em setembro pela Moody’s também acendeu especulações de que a Ford enfrentará problemas de liquidez nos próximos anos, renovando as preocupações depois que as ações caíram para um mínimo de várias décadas durante o mercado baixista da última década. Um plano de reestruturação há muito atrasado pode ser caro e levar muitos anos para produzir resultados, aumentando o temor de que investidores sofredores sejam bombardeados por manchetes questionando a viabilidade de longo prazo da Ford.
Gráfico F de longo prazo (1987 – 2019)
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Uma tendência de alta de vários anos culminou em $ 10,74 ajustados pela divisão em 1987, estabelecendo um nível de resistência que persistiu até o rompimento de 1993. As ações da Ford caíram de lado em novo suporte por mais quatro anos antes de decolar em um avanço saudável de tendência que registrou uma alta histórica de US $ 38,83 no segundo trimestre de 1999. Os vendedores comprometidos assumiram o controle, gerando uma queda constante que terminou em 11- ano baixo na casa de um dígito em março de 2003.
Um salto proporcional falhou na média móvel exponencial de 50 meses (EMA) em 2004, marcando a maior alta nos próximos sete anos, antes da pressão de venda renovada que quebrou a baixa anterior no segundo trimestre de 2008. As ações registraram perdas catastróficas durante o colapso econômico, finalmente se acomodando perto de um dólar em novembro. Ao contrário da GM, a Ford escapou por pouco de um pedido de concordata, saltando fortemente em uma onda de recuperação que completou uma viagem de ida e volta para a alta de 2004 em 2010.
A euforia pós-apocalíptica acabou sendo deslocada porque a alta de 2011, de US $ 18,97, marcou a maior alta da década, com as tentativas de fuga de 2013 e 2014 parando antes de atingir esse nível crucial. A ação do preço entrou em uma tendência de baixa superficial, mas persistente, após a segunda falha, produzindo uma sequência interminável de máximas e mínimas mais baixas que atingiram uma baixa de nove anos no quarto trimestre de 2018.
O oscilador stochastics mensal entrou em um ciclo de venda no nível de sobrecompra em junho de 2019, prevendo pelo menos seis a nove meses de fraqueza relativa. Ainda não atingiu a zona de sobrevenda, alertando os participantes do mercado que a pressão negativa pode aumentar após o relatório de lucros deste mês. De forma ameaçadora, as leituras de distribuição de acumulação caíram agora para os níveis postados em dezembro de 2018, prevendo que levará pouca desvantagem para gerar outra rodada de sinais de venda.
As apostas são excepcionalmente altas porque o declínio de vários anos atingiu a retração de sell-off de 0,618 Fibonacci do salto pós-crash em junho de 2019, e uma quebra desse nível de suporte harmônico exporia a queda contínua para o nível de retração de 0,786 em $ 4,77 . Isso se traduziria em um declínio adicional de 50% na impressão de fechamento de sexta-feira, aumentando a dor do investidor que não mostra sinais de diminuir conforme a Ford se aproxima do final de uma década terrível.
The Bottom Line
As ações da Ford atingiram um nível de preço crítico que pode sinalizar uma repetição da experiência de quase morte da última década.
Divulgação: O autor não ocupava cargos nos referidos valores mobiliários à data da publicação.