As ações de defesa dos EUA estão sendo negociadas em alta na manhã de segunda-feira, depois que a Raytheon Company (RTN) e a componente da Dow, a United Technologies Corporation (UTX), propuseram uma fusão de US $ 121 bilhões que consolidaria o poder da indústria entre um punhado de rivais de mega capitalização. A United Technologies está na trilha de aquisições há anos, mais recentemente completando uma ligação com a muito menor Rockwell-Collins em novembro de 2018.
Os acionistas da UTX deterão 57% da nova Raytheon Technologies Corporation, que será administrada pelo CEO da United Technologies, Greg Hayes. Os acionistas da RTN receberão 2,34 ações quando a fusão for concluída, após uma revisão do governo que poderia chamar a atenção indesejável porque o governo dos EUA provavelmente pagará mais por bens e serviços em um cenário menos competitivo, oferecendo um alvo político oportuno nas eleições de 2020.
Ambas as ações continuarão a ser negociadas até a data de fechamento, gerando oportunidades potenciais de arbitragem e especulativas, especialmente se a conexão esbarrar em obstáculos regulatórios. Os concorrentes que incluem The Boeing Company (BA) e Lockheed-Martin Corporation (LMT) subiram após a notícia, na esperança de margens de lucro maiores, mas esses gigantes poderiam usar seus recursos consideráveis para tentar bloquear a fusão nos próximos meses.
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O iShares US Aerospace and Defense ETF (ITA) completou uma viagem de ida e volta para a alta de dezembro de 2007 em $ 73,00 em 2013 e estourou, entrando em uma forte tendência de alta que parou acima de $ 125 no início de 2015. Caiu para uma baixa de dois anos alguns meses depois e voltou a subir, estourando mais uma vez em 2016. A alta se intensificou após a eleição presidencial, gerando um avanço histórico que registrou um recorde histórico de $ 218,83 em outubro de 2018.
O fundo despencou com os mercados dos EUA no quarto trimestre, caindo para uma baixa de 17 meses em dezembro, antes de uma recuperação de alívio de 2019 que atingiu dois pontos da alta de 2018 no pré-mercado de segunda-feira. Um rompimento pode ter problemas para ganhar força porque as leituras de acumulação mistas precisam de tempo para acompanhar a ação do preço, mas um forte suporte acima de $ 200 deve limitar o lado negativo.
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Raytheon subiu mais de 6% antes do sino de abertura de segunda-feira, enquanto a United Technologies (UTX) negociou cerca de 3% mais alto. UTX seguiu uma trajetória semelhante à do fundo de defesa após a queda do mercado da última década, atingindo uma nova alta em 2013. A tendência de alta terminou perto de $ 125 em fevereiro de 2015, dando lugar a uma correção complexa que postou uma baixa de três anos nos $ 80 s no primeiro trimestre de 2016.
A ação ganhou terreno por meio da eleição presidencial, mas não atingiu a alta de 2015 até julho de 2017. Ela competiu em uma disputa de copa e identificador cerca de cinco meses depois, mas fez progresso limitado, parando perto de $ 130 em janeiro de 2018. Uma tentativa de fuga em setembro falhou, enquanto a reversão para dezembro finalmente terminou em uma baixa de dois anos acima de $ 110,48. Ele falhou em uma segunda tentativa de fuga após imprimir um padrão em forma de V em maio e vendeu com o amplo mercado no final do mês.
A ação testou nova resistência na média móvel exponencial de 50 dias (MME) em $ 132 na sexta-feira, enquanto a notícia da fusão preencheu a lacuna de maio entre $ 133 e $ 135, criando oportunidades de compra de baixo risco em retrocessos entre $ 132 e $ 135. Por outro lado, ainda está sendo negociado mais de sete pontos abaixo da alta de 2018, enquanto as leituras de acumulação estão presas no meio de um intervalo de nove meses, prevendo que um rompimento para novas máximas pode não acontecer antes do quarto trimestre, no mínimo.
The Bottom Line
As ações de defesa estão sendo negociadas em alta depois que a United Technologies e a Raytheon anunciaram planos no fim de semana para uma aquisição de US $ 121 bilhões. No entanto, o negócio não será fechado até 2020, no mínimo, dando aos especuladores e arbitradores muito tempo para construir estratégias vencedoras.
Divulgação: O autor detinha ações da Lockheed-Martin em uma conta familiar no momento da publicação.