O que são cotas de desempenho?
Ações de desempenho (como uma forma de compensação de ações) são alocações de ações da empresa dadas a gerentes e executivos apenas se determinados critérios de desempenho de toda a empresa forem atendidos, como lucro por metas de ação. As participações de desempenho têm como objetivo orientar a equipe de gestão de uma empresa a priorizar atividades que impactam positivamente o valor para o acionista.
Compreendendo Ações de Desempenho
O objetivo das ações por desempenho é vincular os interesses dos executivos e gerentes aos interesses dos acionistas. As ações por desempenho têm metas semelhantes aos planos de opção de compra de ações para funcionários, pois fornecem um incentivo explícito para a administração concentrar seus esforços na maximização do valor para o acionista. Dito isso, no caso de ações por desempenho, o administrador recebe as ações como compensação pelo cumprimento de metas, ao contrário dos planos de opção de compra de ações, onde os funcionários recebem opções de ações como parte de seu pacote de remuneração usual.
Como ações de desempenho são emitidas
Em muitos casos, a distribuição de ações de desempenho é baseada no desempenho da empresa em comparação com métricas específicas. Por exemplo, as ações só podem ser emitidas se as ações da empresa atingirem determinado valor no mercado. As empresas também podem estruturar planos de ações de desempenho com base no fluxo de caixa das atividades operacionais, retorno total para o acionista, retorno sobre o capital ou uma combinação de vários indicadores de como a empresa está se saindo em um determinado período.
Participações de desempenho também podem ser concedidas se uma empresa atingir objetivos estratégicos, como completar uma campanha ou projeto dentro de um prazo, melhorar o desempenho interno de uma divisão ou obter aprovação regulatória para um novo produto. A empresa determina as estipulações para ações de desempenho, e pode haver um período de tempo em que o executivo ou gerente recebe direitos de voto sobre essas ações, mesmo que elas ainda não tenham sido liberadas do período restrito. Um executivo ou administrador também pode ter direito a dividendos com base nessas ações, que seriam desembolsados de acordo com os termos previstos no contrato de remuneração.
Restrições sobre Ações de Desempenho
O número de ações de desempenho concedidas também pode variar com o desempenho geral. Nesses casos, é importante não apenas que a empresa cumpra os objetivos definidos, mas também como a empresa se compara a essas métricas para determinar se o executivo recebe menos ou mais ações como resultado.
O período de tempo usado para avaliar se as ações de desempenho são concedidas pode ser ao longo de um período de vários anos, com as ações concedidas anualmente ou em intervalos de vários anos. O valor das ações com desempenho pode estar sujeito a flutuações de mercado fora das métricas principais, dependendo dos termos em que são emitidas. Mesmo após a emissão das ações, pode haver um período de carência obrigatório antes que o administrador ou executivo possa exercer qualquer controle ou propriedade sobre essas ações.