O componente da Dow, Walmart Inc. (WMT), teve um gap maior em agosto, ganhando mais de 9% após superar as estimativas de lucro e receita do segundo trimestre, ao mesmo tempo em que elevou a projeção para o ano fiscal de 2019. No entanto, a euforia desapareceu após uma única sessão, dando lugar a uma retração esmagadora que agora entrou em sua sétima semana. A força relativa do varejista em comparação com outras ações da Dow sofreu um golpe durante este período, jogando o Walmart em um status de retardatário que pode persistir por meses ou anos.
Metade de todos os produtos chineses que chegam à América agora estão sujeitos a uma tarifa de 10% que sobe para 25% no final do ano, e o presidente também pode impor taxas à outra metade. Um relatório de 2016 estimou que 70% a 80% dos produtos do Walmart são importados da China, tornando a empresa altamente vulnerável a uma longa e prolongada guerra comercial. Mais importante, a empresa não pode repassar custos mais altos aos clientes para manter margens mínimas devido à sua demografia de classe inferior.
O cenário sem vitória é especialmente frustrante para os touros, porque os ganhos de agosto revelaram boas comparações na mesma loja e um aumento de 40% nas vendas de comércio eletrônico, com o aumento da economia dos EUA se traduzindo em fortes gastos do consumidor. Outros varejistas relataram resultados igualmente positivos, elevando o SPDR S&P Retail ETF (XRT) a uma alta histórica no final de agosto. No entanto, o grupo recuou desde então, com potenciais compradores preocupados com as margens de lucro de 2019. (Consulte também: JPMorgan espera que Trump tribute 100% dos produtos chineses .)
Gráfico de longo prazo WMT (2000 – 2018)
A ação voltou à alta de 2000 em $ 70,25 em 2012 e caiu para um padrão lateral que persistiu em um rompimento de 2014. Um avanço saudável parou em $ 90,97 apenas dois meses depois, dando lugar a um rompimento fracassado e tendência de baixa que registrou uma baixa de quatro anos em meados de $ 50 em novembro de 2015. Uma onda de recuperação terminou em agosto de 2016, logo após a empresa concluir o aquisição da Jet.Com, aumentando significativamente sua capacidade de e-commerce.
Compradores comprometidos assumiram o controle no início de 2017, elevando o estoque para a resistência de 2015 perto de US $ 80, antes de um rompimento de outubro que registrou uma alta de todos os tempos em US $ 109,98 em janeiro de 2018. As ações do Walmart foram vendidas nos mercados dos EUA em fevereiro e continuaram atingindo novas mínimas em Maio, apesar de uma recuperação ampla. A força relativa melhorou em agosto, produzindo uma lacuna de rali impulsionada pelos lucros que se reverteu após atingir $ 100 no sino de abertura. Esse aumento perfurou, mas não preencheu a lacuna de 16 de fevereiro. (Para mais informações, consulte: Estes são os benefícios de investir no Walmart .)
Gráfico de curto prazo WMT (2017 – 2018)
A ação registrou uma série de máximas e mínimas nas últimas sete semanas, mas a metade inferior da lacuna permanece não preenchida. Uma grade de Fibonacci esticada ao longo da correção do primeiro semestre organiza a ação do preço, com o pico de compra de agosto terminando no nível de retração de sell-off de 0,618 de Fibonacci. O declínio subsequente perfurou o nível .50 e agora está se aproximando do retrocesso de .382 em $ 92,50, que está estreitamente alinhado com a média móvel exponencial de 50 dias (MME).
O volume no balanço (OBV) atingiu uma alta de vários anos em janeiro de 2018 e rolou para uma onda de distribuição que se aproximou de uma baixa de nove meses em junho, sinalizando uma realização de lucro ativa. A pequena pressão de compra em meados de agosto mal afetou o padrão de volume de baixa, com a recuperação maravilhosa de um dia marcando um pico, antes de novas pressões de venda em outubro. Apesar da queda implacável, nem os indicadores de força relativa semanais nem mensais atingiram níveis de sobrevenda.
O suporte próximo a US $ 93 deve gerar um salto de várias semanas, mas será necessário um poder de compra considerável e um ambiente geopolítico mais positivo para colocar o estoque de volta acima de US $ 100. É mais provável que o aumento fracasse nos primeiros US $ 90, dando lugar a uma queda secundária que preenche a lacuna do verão e testa a MME de 200 dias perto de US $ 90. Observe a baixa de junho OBV (linha vermelha) se isso acontecer, porque uma quebra irá prever a ação seguindo o naipe e caindo de volta à baixa de 2018. (Veja também: Amazon vai vencer o Walmart em vestuário no final do ano: Wells Fargo .)
The Bottom Line
A perspectiva técnica do Walmart se deteriorou desde que uma alta de agosto falhou em uma única sessão, gerando uma ação de preço baixista no quarto trimestre. É provável que haja um esforço de recuperação nas próximas semanas, mas o varejista pode cair para níveis ainda mais baixos em 2019. (Para ler mais, confira: Walmart Patents Blockchain System for Automated Delivery Drones .)
<Divulgação: O autor não ocupava cargos nos referidos valores mobiliários na data da publicação.>