Da década de 1980 a 2010, os fundos mútuos de títulos desfrutaram de um ambiente geralmente favorável de preços crescentes. Ainda assim, os investidores em fundos mútuos devem aprender como construir sua própria carteira diversificada de renda fixa, que incluirá a escolha de títulos individuais.
Mesmo o investidor iniciante pode notar como as taxas de juros eram incrivelmente altas na década de 1980, antes de cair para mínimos históricos nos anos que se seguiram à Grande Recessão de 2007 e 2008. Uma vez que os preços dos títulos se movem na direção oposta aos rendimentos dos títulos (e juros prevalecentes ), é fácil ver como os títulos proporcionaram retornos consistentes para os investidores nas últimas três décadas. Isso faz com que valha a pena conhecê-los para qualquer investidor interessado em construir seu portfólio.
Aprenda o básico sobre títulos e fundos de títulos
Se você recebeu principalmente sua exposição de títulos com fundos mútuos de títulos, se beneficiará ao aprender os fundamentos de como funcionam os títulos. Um título é essencialmente uma promessa de pagamento – é um empréstimo. O mutuário é uma entidade, como uma empresa, o governo dos Estados Unidos ou uma empresa de serviços públicos de propriedade pública. Essas entidades emitem títulos para levantar capital. O dinheiro que a entidade arrecada ajuda a financiar novos projetos ou operações internas. Os compradores de títulos são os investidores. Essencialmente, emprestam dinheiro à entidade através da compra de títulos, em troca de pagamentos periódicos com juros.
Por exemplo, um título individual pagará juros (chamados de “cupom”) ao detentor do título (investidor) a uma taxa determinada ao longo de um prazo determinado (o “prazo” do título). Se mantido ao longo de todo esse cronograma (também conhecido como mantê-lo “até o vencimento”), e se a entidade emissora do título não entrar em default, o titular do título receberá todos os pagamentos de juros e 100% de seu investimento inicial (seu “principal” ) A maioria dos investidores em títulos não perde o principal, uma vez que não há risco real de mercado ou risco de perda de valor e os pagamentos de juros são fixos, razão pela qual os títulos são chamados de investimentos de renda fixa.Os fundos mútuos de títulos, no entanto, não compartilham desse aspecto importante, o que aumenta o risco de os investidores de fundos mútuos de títulos perderem seu investimento principal.
Entenda a diferença entre títulos e fundos mútuos de títulos
Os fundos de títulos são fundos mútuos que investem em títulos. Dito de outra forma, um fundo de títulos é essencialmente uma cesta de dezenas – ou centenas – de títulos subjacentes mantidos em uma carteira de títulos. A maioria dos fundos de títulos é composta por um determinado tipo de título, como corporativo ou governamental. Eles podem ser definidos posteriormente pelo tempo de maturidade. Os vencimentos são geralmente agrupados em curto prazo (menos de três anos), médio prazo (três a 10 anos) ou longo prazo (10 anos ou mais).
Títulos individuais podem ser mantidos pelo investidor em títulos até o vencimento. O preço do título pode flutuar enquanto o investidor detém o título, mas o investidor pode receber 100% de seu principal no momento do vencimento. Portanto, pode não haver “perda” de principal, desde que o investidor mantenha o título até o vencimento e a entidade que emitiu o título não fique inadimplente.
Os fundos mútuos de títulos funcionam de maneira diferente. Com fundos mútuos de títulos, o investidor não detém diretamente os títulos. Os fundos de títulos carregam maior risco de mercado do que os títulos porque o investidor do fundo de títulos está totalmente exposto à possibilidade de preços em queda, ao passo que o investidor sabe exatamente quanto dinheiro ganhará se puder manter o título até o vencimento.
Conheça os Tipos Básicos de Títulos (Corporativo, Municipal, Tesouro, Sucata)
Existem vários tipos diferentes de títulos, mas os tipos básicos incluem títulos corporativos, títulos municipais, títulos do Tesouro e títulos especulativos (ou de “alto rendimento”).
Os títulos do Tesouro dos Estados Unidos , também conhecidos como Treasuries, são obrigações de dívida emitidas pelo Departamento do Tesouro dos Estados Unidos. Quando você compra títulos do Tesouro, está financiando a operação do governo federal dos Estados Unidos. Em outras palavras, você está emprestando dinheiro ao governo federal. Existem quatro tipos de títulos do Tesouro:
- Letras do Tesouro (T-Bills), com vencimento em um ano ou menos
- Notas do Tesouro (T-Notes), com vencimento em 2 a 10 anos
- Títulos do Tesouro (T-Bonds), com vencimento em 20 a 30 anos
- Títulos do Tesouro Protegidos pela Inflação (TIPS), que são títulos indexados à inflação
Títulos corporativos são obrigações de dívida emitidas por empresas para levantar capital para projetos corporativos e outros meios de expansão da empresa emissora. Quando você compra um título corporativo, está emprestando dinheiro a uma corporação, não ao governo, mas eles funcionam da mesma forma – os investidores recebem uma quantia especificada de juros até a data de vencimento declarada, quando o valor original da compra do título é devolvido para o investidor.
Títulos municipais são títulos emitidos por municípios do governo ou suas agências. Os exemplos incluem cidades, estados e serviços públicos. As obrigações da dívida são usadas para levantar dinheiro para financiar a construção de escolas, parques, rodovias e outros projetos de uso público.
Junk bonds, também conhecidos como títulos de alto rendimento, são títulos que têm classificações de qualidade de crédito abaixo do grau de investimento (rating inferior a BBB pela Standard & Poors ou abaixo de Baa pela notação de crédito Moody agências AAA é mais alto). Uma ligação pode receber um menor classificação de crédito devido ao risco de inadimplência por parte da entidade emissora do título. Portanto, por causa desse risco relativo mais elevado, as entidades que emitem esses títulos pagarão taxas de juros mais altas para compensar os investidores por assumirem o risco de comprar os títulos (daí o nome “alto rendimento”).
Aprenda a pesquisar e comprar títulos
Você não precisa ser um especialista para fazer pesquisas sobre títulos. Todo o conhecimento, terminologia e complexidade envolvidos com os mercados de títulos podem ser acessados simplesmente com algumas estratégias e sites úteis. Analistas de títulos e agências de crédito fazem a maior parte do trabalho para você, avaliando o risco do título e atribuindo uma classificação correspondente. Portanto, o investidor em títulos só precisa saber para onde olhar e como interpretar as informações já existentes.
Você pode usar sites de pesquisa de fundos mútuos para ver o que alguns dos melhores administradores de fundos mútuos estão mantendo em suas carteiras para algumas ideias. Qualquer que seja a instituição financeira que você usar para uma corretora ou conta de aposentadoria, provavelmente também terá acesso à classificação de crédito de um título e outras informações de investimento.
Evite a sobreposição e se esforce pela diversidade
Tal como acontece com os fundos mútuos, a sobreposição pode ocorrer na compra de títulos de títulos individuais. Tente construir sua carteira de títulos com uma mistura diversificada de vencimentos (um ano, cinco anos, 10 anos, 30 anos) e tipos de títulos (Tesouro, municipal, corporativo, alto rendimento). Dentro de seus títulos corporativos, tente diversificar os setores aos quais está exposto (financeiro, saúde, manufatura, varejo, etc.).
Considere uma estrutura de portfólio principal e satélite
Mesmo que você sinta que o risco de preço dos fundos mútuos prevalecerá por algum tempo, não há razão para abandonar completamente os fundos mútuos de títulos. Para o bem da diversidade, os investidores deveriam considerar possuir pelo menos um fundo mútuo de títulos como uma holding de renda fixa “core”, e então construir investimentos adicionais em torno desse core. É um tipo de “estrutura central e satélite” comum a carteiras completas de fundos mútuos, embora os fundos mútuos normalmente incluam fundos mútuos de ações, além de fundos de títulos.
The Balance não fornece serviços e consultoria tributária, de investimento ou financeiro. As informações são apresentadas sem levar em consideração os objetivos de investimento, a tolerância ao risco ou as circunstâncias financeiras de qualquer investidor específico e podem não ser adequadas para todos os investidores. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Investir envolve risco, incluindo a possível perda do principal.