Conforme você aprende sobre opções de negociação, você descobrirá que os negociadores de opções usam termos que são exclusivos dos mercados de opções. Compreender o que significam termos como preço de exercício, preço de exercício e data de vencimento é crucial para negociar opções de forma eficaz. Você verá que esses termos aparecem com frequência e entendê-los pode ter um efeito significativo em suas chances de lucratividade em uma negociação de opções.
Definindo opções
Antes de entrar na terminologia das opções, é útil obter algumas informações básicas sobre as próprias opções. Assim como ações e títulos, as opções são títulos negociados em uma bolsa. Eles se enquadram em uma categoria chamada títulos derivativos, porque são derivados ou vinculados a outro título, e o preço da opção depende das mudanças de preço desse título.
Chamadas e opções de venda
Você pode comprar ou vender dois tipos diferentes de opções. As opções de venda são um tipo de título que lhe dá o direito, mas não a obrigação, de “colocar” a ação subjacente para alguém a um preço pré-estabelecido. As opções de compra funcionam ao contrário: elas dão a você o direito, mas não a obrigação, de “resgatar” um título a um preço pré-estabelecido.
As opções são freqüentemente usadas para cobrir ou limitar o risco dos investimentos. Por exemplo, digamos que você queira comprar uma determinada ação, mas apenas se achar que o preço vai subir. Você compraria uma opção de compra para travar o preço da ação e ter certeza de que pode comprá-la para seu portfólio antes que o preço salte.
Você compraria uma opção de venda se possuísse a ação, mas quisesse ter certeza de que poderia vendê-la se o preço caísse abaixo de um certo nível, para que você não perdesse dinheiro. As opções costumam ser chamadas de apólices de seguro porque oferecem certo nível de proteção contra flutuações de preços, quando usadas estrategicamente em sua carteira de investimentos. Além de comprá-los, os traders também vendem opções de compra e venda para implementar outras estratégias de investimento.
Preço de exercício da opção
Um preço de exercício é definido para cada opção pelo vendedor da opção, também chamado de lançador. Quando você compra uma opção de compra, o preço de exercício é o preço pelo qual você pode comprar as ações subjacentes se quiser usar a opção. Por exemplo, se você comprar uma opção de compra com preço de exercício de $ 10, terá o direito, mas não a obrigação, de comprar essa ação por $ 10.
Vale a pena fazer isso se as ações subjacentes estiverem sendo negociadas acima de $ 10. Nesse caso, você também pode vender a opção de compra com lucro. O lucro é aproximadamente a diferença entre o preço da ação subjacente e o preço de exercício. Alternativamente, você pode usar ou exercer sua opção e comprar as ações por $ 10, mesmo que sejam negociadas a $ 15 na bolsa de valores.
Quando você compra uma opção de venda, o preço de exercício é o preço pelo qual você pode vender o ativo subjacente. Por exemplo, se você comprar uma opção de venda com preço de exercício de $ 10, terá o direito de vender essa ação por $ 10. Vale a pena fazer isso se a ação subjacente estiver realmente sendo negociada abaixo de $ 10.
Nesse caso, você também pode vender a opção de venda com lucro. O lucro é aproximadamente a diferença entre o preço de exercício e o preço da ação subjacente. Assim como a opção de compra, você também pode exercer sua opção e vender / vender a descoberto a ação a $ 10, mesmo que ela esteja sendo negociada a $ 5 na bolsa de valores.
O Preço do Exercício
O comprador de uma opção paga um preço denominado prêmio, que é o custo da opção, pelo seu direito de comprar ou vender o ativo subjacente ao preço de exercício da opção. Se um comprador decidir usar esse direito, ele estará “exercendo” a opção. Em outras palavras, o preço de exercício da opção é sinônimo de seu preço de exercício.
O exercício de uma opção é benéfico se o preço do ativo subjacente estiver acima do preço de exercício da opção de compra sobre ela ou se o preço do ativo subjacente estiver abaixo do preço de exercício de uma opção de venda.
Os comerciantes não precisam exercer a opção. O exercício de uma opção não é uma obrigação. Você só exerce a opção se quiser comprar ou vender o ativo subjacente real. A maioria das opções não é exercida, mesmo as lucrativas.
Por exemplo, um trader compra uma opção de compra por um prêmio de $ 1 sobre uma ação com um preço de exercício de $ 10. Perto da data de vencimento da opção, as ações subjacentes estão sendo negociadas a $ 16. Em vez de exercer a opção e assumir o controle das ações a $ 10, o negociador de opções normalmente apenas venderá a opção, encerrando a negociação. Ao fazer isso, eles lucram aproximadamente $ 5 por ação que controlam.
Uma vez que uma opção controla 100 ações, essa negociação rende $ 500. A matemática é a seguinte: $ 16 do preço da ação menos o preço de exercício de $ 10 significa que a opção vale aproximadamente $ 6. O comerciante pagou $ 1 pela opção; portanto, o lucro é de $ 5. A opção vale aproximadamente $ 6 porque existem outros fatores que afetam o valor de uma opção além do preço das ações subjacentes. Esses outros fatores são chamados de gregos.
O preço de exercício ou preço de exercício é o preço pelo qual você assume o controle das ações subjacentes, caso opte por exercer a opção. Independentemente do preço a que o título subjacente está sendo negociado, o preço de exercício / preço de exercício é conhecido quando você compra o contrato de opção, é fixo e não muda para aquela opção específica.
A Data de Vencimento da Opção
Os contratos de opções especificam a data de vencimento como parte das especificações do contrato. Para opções de estilo europeu, a data de vencimento é a única data em que um contrato de opções dentro do dinheiro (com lucro) pode ser exercido. Isso ocorre porque as opções do estilo europeu não podem ser exercidas, nem a posição pode ser fechada, antes da data de vencimento.
Para opções de estilo americano, a data de vencimento é a última data em que um contrato de opções de dinheiro pode ser exercido. Isso ocorre porque as opções do estilo americano podem ser exercidas, compradas ou vendidas em qualquer dia até a data de vencimento. Os contratos de opções out of the money (sem fins lucrativos) na data de vencimento não são exercidos e expiram sem valor.
Por exemplo, se você comprar uma opção de compra com um preço de exercício de $ 10 e as ações subjacentes atualmente forem negociadas a $ 9 na bolsa de valores, não há razão para exercer essa opção; não tem valor na data de vencimento. Qualquer prêmio pago por esta opção será perdido.
Os operadores de opções que compraram contratos de opções querem que suas opções estejam no dinheiro. Os comerciantes que venderam / emitiram contratos de opções querem que as opções do comprador fiquem fora do dinheiro e expirem sem valor na data de vencimento. Quando a opção de um comprador expira sem valor, isso significa que o vendedor consegue manter o prêmio como um lucro para escrever ou vender a opção.
Quais opções fazem as melhores compras?
Não existe uma metodologia específica que possa apontar as melhores opções de compra ou venda para cada investidor. Cada um tem seus próprios objetivos de maximizar o lucro, proteger o risco e escolher quais títulos fazem sentido para fins de investimento.
No entanto, se você estiver procurando ideias sobre onde começar a procurar, considere negociar opções nas ações mais populares. Eles terão muito volume – atividade de negociação – e muita atividade de negociação de opções. Por exemplo, Bank of America Corp (BAC), Facebook (FB) e Micron Technology (MU) são três ações ativas com mais de 100.000 opções sendo negociadas nelas todos os dias.
Você também pode escolher ações com opções caras, como Amazon (AMZN) e Google (GOOGL), especialmente se decidir vendê-las. Isso pode render a você uma boa receita se o comprador não executar as opções, ou pelo menos obter as ações a um preço decente se o comprador executar as opções, dependendo da sua estratégia.
Opções nuas
Você também pode comprar opções populares, com muita liquidez ou atividade comercial, mas apenas para ações com preços abaixo de $ 20. Isso funciona bem se você optar por vender opções a descoberto, porque não exigirá que você tenha uma grande margem disponível para comprar as ações se as opções forem exercidas.
Vender uma opção a descoberto significa lançar ou vender a opção sem ter uma posição no título subjacente. Para obter lucro, você compraria a opção a um preço mais favorável, fecharia a negociação e ganharia dinheiro com o diferencial de preço. Essa estratégia mais arriscada tem, teoricamente, desvantagens ilimitadas e é melhor usada por traders experientes.
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