(Observação: o autor desta análise fundamental é redator financeiro e gerente de portfólio.)
Os touros da Cisco Systems Inc. (CSCO) estão prevendo grandes ganhos com as ações – mas podem tropeçar muito. Os analistas preveem que as ações da empresa de rede aumentarão em mais de 13%, mas esse otimismo pode ser infundado para uma empresa que está lutando para aumentar seus lucros.
As ações da Cisco subiram mais de 36% no ano passado, mais do que o dobro do aumento do S&P 500. As ações já estão começando a vacilar, caindo mais de 6% desde o início de maio. As ações caíram acentuadamente após reportar resultados trimestrais em linha e orientações que não foram suficientes para agradar os investidores otimistas. O gráfico técnico também é fraco e sugere que as ações podem cair cerca de 10%.
Elevadas expectativas do analista
Os lucros da Cisco são o principal motivo para cautela. O crescimento dos ganhos deve aumentar 12% no ano fiscal de 2019 e, em seguida, desacelerar para 9% em 2020. Enquanto isso, a receita também deve diminuir para apenas 3% em 2019 e 2020.
Dados de estimativas anuais de EPS da CSCO por YCharts
Não é barato
O que pode ser enganoso é o índice P / L fiscal de 2020 da empresa de cerca de 13,5, que é ostensivamente barato. Mas comparando essa medida de avaliação com seu intervalo histórico, descobre-se que ela está no lado alto. Do verão de 2014 até o início de 2018, a avaliação nunca foi acima de 13,8, negociando em um intervalo de 9,9 a 13,75. Além disso, ao ajustar o múltiplo de P / L para crescimento, a Cisco negocia com um índice de PEG de cerca de 1,5. Se as ações subirem para o preço-alvo médio do analista de US $ 49, o múltiplo aumentará para quase 15,5.
Dados do gráfico fundamental por YCharts
Gráfico Técnico Fraco
Outro sinal de alerta para o estoque pode ser sua configuração técnica de baixa. A ação quebrou uma tendência técnica crítica de alta a partir de novembro de 2017. Atualmente, as ações estão se mantendo firmes em torno de $ 43,25. Mas o índice de força relativa continua com tendência de queda e isso sugere que o momentum de alta ainda está saindo das ações. Se a Cisco cair ainda mais, seu próximo nível de suporte técnico vem cerca de 10% mais baixo, a cerca de US $ 38,90.
As ações da Cisco enfrentam dois obstáculos importantes do ponto de vista técnico e fundamental. Para sair do momentum de baixa, a empresa precisará fazer um trabalho melhor para superar as expectativas dos investidores nos próximos trimestres.
Michael Kramer é o fundador da Mott Capital Management LLC, um consultor de investimentos registrado e o gerente do portfólio de crescimento temático de longa duração e ativamente administrado da empresa. Kramer normalmente compra e mantém ações por um período de três a cinco anos. Clique aqui para ver a biografia de Kramer e as participações em seu portfólio. As informações apresentadas são apenas para fins educacionais e não têm a intenção de fazer uma oferta ou solicitação de venda ou compra de quaisquer títulos, investimentos ou estratégias de investimento específicos. Os investimentos envolvem risco e, salvo indicação em contrário, não são garantidos. Certifique-se de primeiro consultar um consultor financeiro e / ou profissional tributário qualificado antes de implementar qualquer estratégia aqui discutida. Mediante solicitação, o consultor fornecerá uma lista de todas as recomendações feitas durante os últimos doze meses. O desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro.