(Observação: o autor desta análise fundamental é redator financeiro e gerente de portfólio.)
As ações do Morgan Stanley (MS) caíram mais de 18% em relação às altas de março, caindo mais de 8% no ano. As ações estão com desempenho inferior ao S&P 500, que subiu mais de 8%. A análise técnica sugere que as coisas podem piorar muito para o banco de investimento. As ações podem cair mais de 8% em relação ao preço atual de aproximadamente US $ 48,05. Se isso acontecer, a ação cairia mais de 22% em relação a suas máximas.
Os negociadores de opções estão pessimistas com relação ao banco e veem as ações caindo mais de 5% no início do próximo ano. O sentimento negativo no estoque vem com a previsão de que o crescimento dos lucros e da receita sofra uma desaceleração significativa no próximo ano. (Para mais informações, consulte também: Morgan Stanley se torna cauteloso com os estoques de chips .)
Dados MS por YCharts
Gráfico Técnico Fraco
O gráfico mostra a ação perto do suporte técnico em $ 47,25. Ele também mostra uma tendência de baixa de longo prazo que está em vigor desde as altas de março. A ação falhou várias vezes em se libertar dessa tendência de baixa, tendo falhado recentemente no início de setembro. Se a ação cair abaixo do suporte em $ 47,20, pode cair para $ 44,10, uma queda de mais de 8%.
Apostas baixistas
Os negociadores de opções também veem as ações caindo, usando as opções definidas para expirar em 18 de janeiro. É aqui que o número de apostas favorece a queda das ações, superando o número de apostas que as ações sobem. O número de contratos de venda aberta é de mais de 10.000. Isso é quase cinco vezes maior que o número de chamadas abertas. Para o comprador das opções de venda obter lucro, a ação precisaria cair para aproximadamente $ 45,50 em relação ao preço atual. (Para mais informações, consulte também: Os 4 principais detentores de fundos mútuos do Morgan Stanley .)
Crescimento lento
A perspectiva de lucros pode ser uma das razões para as visões de baixa. Prevê-se que o crescimento dos ganhos diminua em 2019. As previsões esperam que os lucros cresçam 36% em 2018, para $ 4,90 por ação. As previsões prevêem ainda que o crescimento desacelere para 5% em 2019 e 7% em 2020. Mas com o múltiplo dos ganhos de 2019 atualmente em 9,4, está-se pagando quase o dobro da taxa de crescimento dos ganhos da empresa em 2019, dando às ações um índice PEG de 1,9. Pior ainda é que o estoque nem mesmo é barato quando comparado com sua faixa histórica de P / L de 6 a 14 desde 2015.
Dados do gráfico fundamental por YCharts
O crescimento da receita também deve ser anêmico. As previsões atuais apontam que a receita cresça mais de 9% este ano, para US $ 41,4 bilhões. Mas isso desacelera para 2% em 2019 e apenas 1% em 2020.
Apesar da aparência de uma ação barata, o mercado sugere que as ações continuem caindo, à medida que o crescimento se prepara para desacelerar para o próximo ano e depois.
Michael Kramer é o fundador da Mott Capital Management LLC, um consultor de investimentos registrado e o gerente do portfólio de crescimento temático de longa duração e ativamente administrado da empresa. Kramer normalmente compra e mantém ações por um período de três a cinco anos. Clique aqui para ver a biografia de Kramer e as participações em seu portfólio. As informações apresentadas são apenas para fins educacionais e não têm a intenção de fazer uma oferta ou solicitação de venda ou compra de quaisquer títulos, investimentos ou estratégias de investimento específicos. Os investimentos envolvem risco e, salvo indicação em contrário, não são garantidos. Certifique-se de primeiro consultar um consultor financeiro e / ou profissional tributário qualificado antes de implementar qualquer estratégia aqui discutida. Mediante solicitação, o consultor fornecerá uma lista de todas as recomendações feitas durante os últimos doze meses. O desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro.