Bancos em queda alertam sobre problemas futuros

Muitas ações de bancos ganharam terreno pela primeira vez em seis pregões na quinta-feira, dando uma pausa muito necessária da relativa fraqueza que infectou o setor desde que o JPMorgan Chase & Co. (JPM) informou os lucros do primeiro trimestre em meados de abril. O maior fundo bancário está de volta ao nível registrado apenas três dias após a baixa de março, gerando uma divergência de baixa com o índice S&P 500, que agora está sendo negociado perto de uma alta de dois meses.

O CEO do JPMorgan Jamie Dimon e o CEO do Morgan Stanley (MS) James Gorman informaram que não esperam uma recuperação em forma de V, apesar da reabertura de empresas que está ocorrendo agora nos Estados Unidos. A queda nas taxas de juros também prejudicou as perspectivas de lucros, reduzindo as margens que crescem durante os períodos de alta das taxas. Muitos bancos também foram forçados a aumentar as reservas devido às perdas de crédito esperadas que parecem inevitáveis ​​durante as próximas fases da pandemia.

Até mesmo o crash do petróleo afetou os bancos, com forte exposição a empréstimos ao setor de energia que gerará inadimplência se o contrato de petróleo bruto não continuar o atual aumento. No total, os ventos contrários do setor provavelmente persistirão pelo resto de 2020, mantendo um controle sobre o grupo bancário, mesmo que a economia se estabilize e a maioria das pessoas volte ao trabalho. Nesse ínterim, as ações individuais permanecem vulneráveis ​​à contínua pressão de venda que pode testar e até mesmo quebrar as baixas de março.

O SPDR S&P Bank ETF (KBE) se recuperou de um padrão de base de três anos no quarto trimestre de 2016, entrando em uma tendência de alta modesta que estagnou em $ 52 em fevereiro de 2018. Vendeu para uma baixa de dois anos em dezembro e ficou mais alta em 2019, chegando a US $ 40 em fevereiro. A quebra de novembro fez um progresso limitado antes de reverter para US $ 48,17 em dezembro, antes de uma queda que se intensificou em fevereiro de 2020, quando o vírus começou a se espalhar rapidamente ao redor do globo.

O declínio encontrou suporte em uma baixa de sete anos na baixa de $ 20, dando lugar a um padrão de bandeira de urso que postou três máximas na resistência de média móvel exponencial (MME) de 50 dias acima de $ 30. O fundo reverteu nessa barreira em 30 de abril, descendo para sinalizar suporte na sessão de quarta-feira. Agora está comprimido entre a resistência na média móvel e o suporte na linha de tendência, sinalizando uma condição técnica mista que provavelmente produzirá um movimento de tendência nas próximas duas semanas.

As ações do JPMorgan Chase também estouraram em novembro de 2016, subindo em duas fortes ondas de alta que alcançaram $ 119 em março de 2018. As ações se mantiveram relativamente bem na liquidação do quarto trimestre, caindo para uma baixa de 14 meses antes de um salto que completou uma viagem de ida e volta para a alta anterior em setembro de 2019. Uma fuga de outubro pegou fogo, postando uma alta de todos os tempos de $ 141 em janeiro de 2020, antes de uma retração que acelerou para um declínio vertical em fevereiro.

A liquidação foi encerrada em uma baixa de três anos, em meados de US $ 70 em 19 de março, enquanto o salto subsequente estagnou na MME de 50 dias perto de US $ 104 em 9 de abril. Ao contrário do fundo KBE, as ações do JPMorgan não registraram um mais alta desde aquela época, em vez de moer para os lados em ação limitada por um intervalo estreito entre aquela alta e $ 80s superior. As leituras de acumulação caíram perto das mínimas de março durante este período, aumentando as chances de que o preço siga em breve. 

As ações do Bank of America Corporation (BAC) estouraram acima da resistência de oito anos perto de US $ 20 após a eleição de 2016, entrando em uma tendência de alta de duas pernas que estagnou em meados de US $ 30 em março de 2018. As ações venderam para uma baixa de 15 meses em dezembro e se recuperou fortemente, retornando à linha de tendência de máximos mais baixos em outubro. Um rompimento imediato postou um interesse de compra saudável na alta de 11 anos de dezembro em US $ 35,72, antes de um declínio modesto que diminuiu para uma trajetória vertical durante o pandemia de pânico.

Assim como o JPMorgan, as ações do Bank of America chegaram ao fundo do poço em uma baixa de três anos em março e subiram, esculpindo uma onda de recuperação modesta que parou na resistência de 50 dias à MME em 9 de abril. Uma tentativa de fuga em 29 de abril falhou, dando lugar a cinco abaixo dias consecutivos, antes do salto de 49 centavos de quinta-feira. A acumulação também caiu perto dos níveis deprimidos de março, aumentando as chances de que esta ação vá testar e potencialmente quebrar a baixa nas próximas semanas.

The Bottom Line

As ações de bancos estão apresentando um desempenho inferior ao das referências gerais, gerando divergências de baixa que podem se espalhar para outros setores durante maio e junho.

Divulgação: O autor não ocupava cargos nos referidos valores mobiliários à data da publicação.