As ações da varejista de eletrônicos de consumo Best Buy Co. (BBY) aumentaram esta semana em uma nota otimista de uma equipe de analistas que espera que as dificuldades recentes enfrentadas pela Sears Holdings Corp. (SHLD) beneficiem a empresa.
Em uma nota aos clientes na terça-feira, os bulls da Loop Capital argumentaram que a Best Buy, sediada em Richfield, Minnesota, poderia ganhar se a Sears não saísse do tribunal de falências, conforme descrito pela CNBC.
‘Provável’ liquidação da Sears para impulsionar o crescimento das vendas de produtos da Best Buy
Na segunda-feira, a Sears pediu proteção contra falência, uma medida que o banco de investimentos de Chicago diz que “provavelmente resultará em uma liquidação completa”.
“Acreditamos que a Best Buy terá seu quinhão – particularmente no lado dos eletrônicos de consumo, dado o fato de que a Best Buy é a ‘última pessoa em pé’ em termos de varejistas nacionais dedicados de tijolo e argamassa”, escreveu Anthony Chukumba, da Loop Capital.
O analista espera que uma liquidação total da Sears adicione US $ 0,47 extra ao lucro por ação (EPS) fiscal de 2019 da Best Buy, dado que 85% de todas as lojas da Sears estão dentro de um raio de cinco milhas de uma loja da Best Buy. Neste cenário de melhor elenco, Chukumba fixa uma taxa de transferência de vendas de 15% dos cerca de 600 locais da Sears e Kmart e uma margem operacional incremental de 25%, escrevendo que uma liquidação completa poderia adicionar 80 pontos básicos para elevar o crescimento de vendas comparável na Best Buy.
Chukumba sugere que é apenas uma questão de tempo até que a Sears seja liquidada, já que o varejista sobrevive com o financiamento contínuo do fundo de hedge ESL Investments do ex-diretor executivo Eddie Lampert. O fundo de hedge possui cerca de 19% das ações da Sears em circulação, além da participação de 31% que Lampert detém.
“A grande maioria dos pedidos de falência de grande varejo nos últimos anos resultou em liquidações”, observou o analista da Loop Capital.
Dito isso, o pedido da Sears incluía um plano para fechar apenas 200 de suas aproximadamente 700 unidades físicas até o final do ano.
Fechando 2,5% a $ 74,81 na terça-feira, as ações da Best Buy refletem um aumento de 9,3% no acumulado do ano (YTD) em comparação com o ganho de 5,1% do S&P 500 no mesmo período.
Chukumba, que avalia as ações da Best Buy na compra, espera que as ações ganhem 17,6% em 12 meses, para chegar a US $ 88 cada.