O índice de distribuição de dividendos de uma empresa dá aos investidores uma ideia de quanto dinheiro ela retorna aos acionistas em comparação com quanto ela mantém disponível para reinvestir no crescimento, pagar dívidas ou adicionar às reservas de caixa. Esse índice é facilmente calculado com base nos números encontrados na parte inferior da demonstração de resultados de uma empresa. É diferente do rendimento de dividendos, que compara o pagamento de dividendos ao preço atual das ações da empresa.
Calculando a taxa de pagamento de dividendos
A taxa de pagamento de dividendos é comumente calculada em uma base total usando a seguinte fórmula:
DPR=DPNeuOnde:DP=Dividendos pagosNeu=Resultado líquido\ begin {align} & \ text {DPR} = \ frac {DP} {NI} \\ & \ textbf {onde:} \\ & DP = \ text {Dividendos pagos} \\ & NI = \ text {Lucro líquido} \ \ \ end {alinhado}DPR =N ID POnde:D P = Dividendos pagosN I = Lucro líquido
Outra forma de calcular o índice de distribuição de dividendos é por ação. Nesse caso, a fórmula utilizada é o dividendo por ação dividido pelo lucro por ação (EPS). EPS representa o lucro líquido menos os dividendos das ações preferenciais dividido pelo número médio de ações em circulação durante um determinado período de tempo. Uma outra variação preferida por alguns analistas usa o lucro líquido diluído por ação que considera adicionalmente as opções sobre as ações da empresa.
Onde Encontrar Números de Proporção de Pagamento de Dividendos
Os números de lucro líquido, EPS e EPS diluído são encontrados na parte inferior da demonstração de resultados de uma empresa. Para o valor dos dividendos pagos, consulte o anúncio de dividendos da empresa ou seu balanço, que mostra as ações em circulação e os lucros retidos.
Para calcular o número de dividendos pagos no balanço patrimonial, use a seguinte fórmula:
DP=(Neu+RE)–REceuoseOnde:DP=Lucros retidos no início doperíodo de relatórioREceuose=Lucros retidos no final doperíodo de relatório\ begin {alinhado} & \ text {DP} = (NI + RE) – REclose \\ & \ textbf {onde:} \\ & DP = \ text {Lucros retidos no início do} \\ & \ text {relatório período} \\ & REclose = \ text {Lucros retidos no final do} \\ & \ text {período de relatório} \\ \ end {alinhados}DP = ( N I + R E ) – R E c l o s eOnde:D P = Lucros retidos no início doperíodo de relatórioR E c l o s e = Lucros retidos no final doperíodo de reporte
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Pagamentos de dividendos corporativos e a taxa de retenção
Taxa de distribuição de dividendos vs. taxa de retenção
O índice de distribuição de dividendos é o oposto do índice de retenção, que mostra a porcentagem do lucro líquido retido por uma empresa após o pagamento de dividendos. O índice de distribuição indica a porcentagem do lucro líquido total distribuída na forma de dividendos.
O cálculo do índice de retenção é simples, subtraindo o índice de distribuição de dividendos do número um.
As duas relações são essencialmente dois lados da mesma moeda, fornecendo diferentes perspectivas de análise. Um investidor em crescimento interessado nas perspectivas de expansão de uma empresa tem mais probabilidade de olhar para o índice de retenção, enquanto um investidor em renda mais focado na análise de dividendos tende a usar o índice de distribuição de dividendos.
Por exemplo, uma empresa paga $ 100 milhões em dividendos por ano e obteve $ 300 milhões em lucro líquido no mesmo ano. Nesse caso, a taxa de pagamento de dividendos é de 33% ($ 100 milhões ÷ $ 300 milhões). Assim, a empresa distribui 33% do seu lucro por meio de dividendos. Enquanto isso, seu índice de retenção é de 66%, ou 1 menos o índice de distribuição de dividendos (1 – 33%). Assim, a empresa retém 66% do seu lucro líquido para reinvestir.
Taxa de pagamento de dividendos vs. rendimento de dividendos
Embora muitos investidores estejam focados no rendimento de dividendos, um alto rendimento pode não ser necessariamente uma coisa boa. Se uma empresa está pagando a maioria, ou mais de 100%, de seus lucros por meio de dividendos, então esse rendimento de dividendos pode não ser sustentável.
Por exemplo, uma empresa oferece um rendimento de dividendos de 8%, pagando $ 4 por ação em dividendos, mas gera apenas $ 3 por ação em lucros. Isso significa que a empresa paga 133% de seu lucro por meio de dividendos, o que é insustentável no longo prazo e pode levar a um corte de dividendos.