Saber como calcular o rendimento do imposto equivalente sobre títulos municipais é um elemento-chave para determinar se os munis fazem sentido para sua carteira de investimentos.
A maioria das questões municipais é isenta de impostos nos níveis federal e estadual, o que parece um ótimo negócio no início. Você não gostaria de pagar impostos sobre sua receita de investimento quando tem a opção de não fazê-lo.
Infelizmente, a decisão não é tão simples. Para os investidores em escalões mais baixos, pode, de fato, pagar para investir em tributáveis títulos, desde os emissões de obrigações tributáveis muitas vezes trazem rendimentos antes de impostos mais elevados do que os rendimentos dos títulos municipais isentos de impostos.
Saber o cálculo do rendimento do imposto equivalente (TEY) dos títulos municipais é a primeira etapa para fazer uma comparação e determinar se os munis atendem às suas necessidades.
Cálculo do rendimento equivalente de imposto
A boa notícia: o cálculo não é difícil. O seguinte mostra como calcular o rendimento do imposto equivalente em algumas etapas:
- Encontre o recíproco de sua taxa de imposto, ou em outras palavras, use (1 – sua taxa de imposto). Se você pagar 25% de imposto, por exemplo, sua recíproca seria (1 – 0,25) = 0,75 ou 75%.
- Divida isso no rendimento do título isento de impostos para descobrir o rendimento do imposto equivalente. Por exemplo, se o título em questão rende 3%, use a equação (3,0 / 0,75) = 4%.
Se você inserir diferentes taxas de impostos na equação acima, verá que quanto mais alta a taxa de impostos, maior o rendimento do imposto equivalente, ilustrando como os títulos livres de impostos são mais adequados para os investidores nas faixas de impostos mais altas.
Títulos municipais emitidos dentro do seu estado de residência podem ser isentos de impostos nos níveis federal e estadual, referidos como “dupla isenção de impostos”. Nesse caso, certifique-se de levar em consideração a taxa de imposto de renda do seu estado ao calcular seu recíproco na Etapa 1 do cálculo de imposto equivalente.
Por exemplo, se sua taxa de imposto federal for 25% e sua taxa de imposto estadual for 3%, a matemática apropriada na Etapa 1 seria (1 – 0,28) = 0,72. Você pode visualizar os atuais escalões de imposto de renda federal aqui para seu cálculo.
Comparando questões de títulos
Com esse entendimento, agora você pode fazer uma comparação comparativa entre as emissões de títulos tributáveis e livres de impostos. Se um título tributável de qualidade de crédito equivalente e tempo até o vencimento rende mais de 4%, então seria melhor investir em um título tributável.
Duas rugas adicionais
Em primeiro lugar, os títulos do Tesouro dos Estados Unidos são isentos de impostos em nível estadual. Se você estiver comparando um título municipal a uma emissão do Tesouro, será necessário levar o rendimento até o vencimento do Tesouro no momento da compra e multiplicar por (1 – seu taxa de imposto estadual).
Em segundo lugar, se você vender um título individual antes do vencimento ou se comprar um fundo de títulos e vendê-lo novamente, estará sujeito a um imposto sobre ganhos de capital . Mesmo que a renda em si seja isenta de impostos, os ganhos de capital não são. Saiba mais sobre como os fundos mútuos são tributados.
The Bottom Line
Sempre faça essa matemática simples antes de comprar um título municipal ou fundo de títulos municipais. A renda isenta de impostos parece uma ótima ideia no papel, mas você pode estar perdendo a chance de obter uma renda maior após os impostos com seus investimentos em títulos municipais.
The Balance não fornece serviços e consultoria tributária, de investimento ou financeiro. As informações são apresentadas sem levar em consideração os objetivos de investimento, a tolerância ao risco ou as circunstâncias financeiras de qualquer investidor específico e podem não ser adequadas para todos os investidores. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Investir envolve risco, incluindo a possível perda do principal.