O que é uma cobertura de financiamento?
As coberturas de custeio referem-se a prêmios de seguro mantidos em uma conta em conjunto com um resseguro de excesso de perdas, que é usado para pagar sinistros de seguros. As coberturas de financiamento atuam como pools de recursos que podem ser utilizados para pagar sinistros, com os fundos não utilizados devolvidos aos segurados ou às seguradoras cedentes.
Principais vantagens
- A cobertura de financiamento refere-se aos prêmios de seguro mantidos em uma conta em conjunto com um resseguro de excesso de perdas, que é usado para pagar sinistros de seguros.
- Em uma cobertura de financiamento, uma seguradora paga prêmios em um fundo projetado para cobrir um risco finito. É um tipo de transação alternativa de transferência de risco (ART).
- O uso de uma cobertura de financiamento permite que a seguradora obtenha receita sobre fundos que de outra forma seriam inativos, com a receita usada para autofinanciar contra sinistros.
Compreender as capas de financiamento
As coberturas de financiamento podem ser usadas para gerar receita de investimento. Quando uma seguradora subscreve uma nova apólice, está concordando em indenizar ou compensar o segurado pelas perdas cobertas. Em troca de assumir esse risco, a seguradora recebe um prêmio. O prêmio é usado para pagar sinistros, bem como gerar receitas de investimentos. As seguradoras precisam equilibrar os mecanismos que usam para administrar o financiamento de sinistros futuros com seu desejo de gerar lucros investindo em prêmios.
Uma abordagem para financiar reivindicações é usar uma transação alternativa de transferência de risco (ART), como uma cobertura de financiamento. Em uma cobertura de financiamento, uma seguradora paga prêmios em um fundo projetado para cobrir um risco finito. Por exemplo, uma seguradora deseja financiar uma cobertura de $ 50 milhões ao longo de um período de cinco anos. A seguradora transfere os prêmios para o fundo, e os prêmios são usados para fazer investimentos que rendem os juros da seguradora. Se nenhuma reclamação for apresentada e, portanto, não houver perdas, a cobertura do financiamento pode render à seguradora um lucro que pode ser superior a 100%. Uma resseguradora ou outra empresa que gerencia a cobertura de financiamento geralmente cobra uma taxa por esse serviço.
As coberturas de financiamento também podem ser usadas para fornecer a uma seguradora acesso a financiamento adicional. Por exemplo, a seguradora poderia depositar $ 20 milhões em uma cobertura de financiamento para obter acesso a $ 100 milhões em financiamento ponte. Se não houver perdas, os $ 20 milhões, mais quaisquer juros gerados pelas atividades de investimento, são devolvidos à seguradora. Se ocorrerem perdas, elas serão sacadas primeiro contra os $ 20 milhões, com quaisquer perdas entre $ 20 milhões e $ 100 milhões cobertas por uma apólice de inadimplência suplementar. O uso de uma cobertura de financiamento permite que a seguradora obtenha receita sobre fundos que de outra forma seriam inativos, com a receita usada para autofinanciar contra sinistros.
Coberturas de financiamento e outras opções para flutuação de seguro
Uma cobertura de financiamento é geralmente uma estratégia segura de como uma seguradora pode lidar com um float de seguro, mas embora os riscos sejam baixos, o potencial de retorno também o é. O que uma seguradora faz com seu float de seguro é um fator importante para determinar o quão bem-sucedida ela é. Uma seguradora tem muitas opções sobre o que fazer com seu float, algumas mais lucrativas do que outras. Como diz Warren Buffet, “uma empresa de seguros tem valor se seu custo de flutuação ao longo do tempo for menor do que o custo que a empresa incorreria para obter fundos. Mas o negócio é um limão se seu custo de flutuação for maior do que as taxas de mercado para dinheiro.”