A maioria dos economistas acompanha o crescimento econômico real medindo a variação no produto interno bruto (PIB) e, em seguida, ajustando pela inflação. Por outro lado, a inflação dos preços dos ativos refere-se a um aumento nominal dos preços de ações, obrigações, derivados, imóveis e outros ativos. Bens e serviços comuns são excluídos e não contam como ativos nesse sentido. A maioria das medidas padrão de inflação, como o índice de preços ao consumidor (IPC), não leva em consideração o aumento dos preços dos ativos.
Como o aumento dos preços dos ativos pode afetar o PIB
Embora o PIB não tenha um aumento direto do valor de uma ação subindo de $ 25 para $ 30, o vendedor da ação agora terá dinheiro adicional. Esse dinheiro pode ser mantido ou usado para economizar, gastar ou investir. É provável que, em algum ponto do caminho, esse dinheiro extra seja usado para comprar bens ou serviços adicionais. Isso pode aumentar o PIB. Um efeito semelhante pode ser produzido por qualquer ativo em valorização.
Medindo o crescimento econômico real
O crescimento econômico real não resulta de mais dinheiro mudando de mãos. Os trabalhadores não se tornam mais produtivos e o padrão de vida não aumentará apenas porque o Federal Reserve aumenta a base monetária e distribui muitas notas de dólares, por assim dizer.
Uma economia cresce quando sua capacidade produtiva aumenta. Itens reais – não dinheiro – representam riqueza real e padrões de vida em elevação.
Na tentativa de quantificar isso, os economistas rastreiam o valor total de todos os bens e serviços finais produzidos por meio do PIB. É um proxy aproximado, mas é a figura mais comum.
Por que o aumento dos preços dos ativos pode ser enganoso
O aumento dos preços dos ativos são sinais potencialmente enganosos de uma economia em crescimento. Mesmo que o mercado de ações cresça ou as casas sejam mais valiosas, nenhum bem econômico real é produzido diretamente. Esses valores são muito sensíveis e voláteis, possivelmente criando a ilusão de crescimento por meio de bolhas de ativos.