A securitização envolve pegar um ativo ilíquido (ou grupo de ativos) e consolidar com outros ativos em um esforço para criar um ativo mais líquido que possa ser vendido a outra parte. A liquidez descreve o grau em que um ativo pode ser prontamente vendido sem afetar seu preço; um mercado grande e bem estabelecido com alto volume de negociação é considerado um mercado líquido. Transformar ativos ilíquidos em ativos que podem ser prontamente vendidos no mercado aumenta a liquidez.
Por exemplo, um banco pode usar a securitização para converter uma carteira de hipotecas (que individualmente são ativos ilíquidos) em dinheiro (um ativo muito líquido). Quando um banco subscreve uma hipoteca, ele detém os direitos ao fluxo futuro de renda fornecido pelo mutuário que está reembolsando o empréstimo. Efetivamente, ele cria um ativo em seu balanço.
No entanto, uma hipoteca é um ativo relativamente ilíquido para o banco. O reembolso do principal e dos juros ocorre em longos períodos, geralmente de 15 a 30 anos para hipotecas residenciais. Além disso, é difícil atrair um mercado de compradores que procuram comprar uma única hipoteca devido ao risco de inadimplência do tomador do empréstimo. Se o banco quisesse liquidar esse ativo, teria que oferecer um desconto substancial para compensar o maior grau de risco.
O banco poderia evitar um grande desconto na venda de seus ativos para melhorar a liquidez por meio da securitização. Se o banco reunisse seus ativos hipotecários, combinando muitas hipotecas existentes em um único fluxo de receita, isso reduziria o risco de inadimplência e tornaria o ativo mais atraente para um mercado maior de compradores em potencial. Ele poderia então dividir e vender os direitos do fluxo futuro de renda desse pool de hipotecas por dinheiro.
Esse processo melhora a posição de liquidez do banco ao reduzir sua posição em ativos ilíquidos (neste exemplo, a carteira de hipotecas) e aumenta sua posição em um ativo mais líquido (caixa, neste exemplo).