Em 1989, os investidores americanos detinham cerca de 93,8% de sua carteira em ações nacionais. No passado, a falta de fundos negociados em bolsa internacionais (“ETFs”) e fundos mútuos tornava a diversificação global difícil ou impossível para o investidor médio, mas estes dias, não há desculpa para o chamado “viés doméstico” comum em tantas carteiras de ações.
Neste artigo, vamos dar uma olhada em como o investidor médio pode construir um portfólio global usando ETFs internacionais de baixo custo, bem como algumas ferramentas automatizadas que farão isso por eles.
Determinar a Alocação de Ativos
A primeira etapa na construção de um portfólio global é avaliar sua tolerância ao risco e determinar a alocação correta de ativos. Dependendo de sua tolerância ao risco, você pode ajustar sua exposição a certas classes de ações e títulos que são mais ou menos arriscados do que outros.
Os investidores que se sentem confortáveis em assumir muitos riscos podem preferir construir uma carteira que contenha principalmente ações e poucos títulos, enquanto aqueles que são mais avessos ao risco podem querer olhar para uma porcentagem maior dedicada a títulos. Em termos de classes de ativos, os investidores de risco podem querer considerar ações de pequena capitalização, mercados emergentes e títulos corporativos, enquanto aqueles que são avessos ao risco podem querer ações de grande capitalização, mercados desenvolvidos e títulos do governo.
Existem vários tipos de risco a serem considerados. O coeficiente beta é uma forma comum de medir quantitativamente o nível de volatilidade de um ativo – isto é, a amplitude de oscilações de preço ao longo do tempo. Em geral, valores de coeficiente beta mais altos sugerem que os investimentos podem ser mais arriscados do que valores baixos. Os investidores também devem considerar fatores de risco qualitativos – como riscos geopolíticos e classificações de títulos – além de olhar para medidas quantitativas de risco.
Encontrando os ETFs certos
A segunda etapa na construção de um portfólio global é identificar os melhores ETFs nacionais e internacionais para construir a exposição a esses ativos. Embora seja importante considerar o índice de despesas de um ETF, há uma série de outros fatores que não devem ser ignorados.
As considerações mais importantes incluem:
- Taxa de despesas – Taxas de despesas mais baixas são preferíveis, pois aumentam automaticamente os retornos potenciais ao longo do tempo, reduzindo custos. Em geral, Vanguard e Charles Schwab são considerados líderes em ETFs de baixo custo.
- Ativos / Liquidez – Alguns ETFs não têm muito volume de negociação, o que pode dificultar a compra e venda por um bom preço. Isso significa que os investidores devem certificar-se de que os ETFs que compram negociam um número suficientemente alto de ações a cada dia.
- Holdings – Diferentes ETFs têm regras diferentes que regem as ações ou títulos que eles mantêm, bem como regras para hedge contra moedas ou indexação, que podem ter um impacto significativo em sua taxa de churn e resultados financeiros.
Os investidores podem encontrar todas essas informações visitando os sites dos emissores e lendo os prospectos dos fundos. Por exemplo, Vanguard ETFs são descritos em seu site e iShares ETFs são descritos em seu site. É importante ler cuidadosamente esta literatura para garantir que você tenha todas as informações de que precisam para tomar uma decisão informada.
Construindo e reequilibrando
A terceira etapa na construção de um portfólio global é calcular o número de ações a serem compradas para atingir a alocação correta de ativos, garantir capital suficiente para reduzir os custos de comissão e realmente fazer as compras para construir o portfólio.
Os investidores devem começar multiplicando seu capital inicial pela porcentagem de cada alocação e, em seguida, dividir o valor em dólares pelo preço por ação para determinar o número de ações a comprar em cada ETF. Na maioria dos casos, os investidores devem tentar limitar suas participações entre oito e 15 ETFs, a fim de minimizar os custos associados à compra e venda, bem como para manter sua estratégia relativamente simples em vez de excessivamente complicada.
Após a criação da carteira, os investidores também podem achar necessário reequilibrar periodicamente as posições da carteira para manter as mesmas alocações de ativos. Por exemplo, os mercados emergentes podem apresentar desempenho superior ao longo de vários meses e manter uma posição superdimensionada em uma carteira, o que aumenta o risco da carteira. Os investidores podem querer vender algumas dessas participações e investi-las em mercados desenvolvidos para reduzir o risco.
Principais pontos de interesse
- O investidor americano médio detém muitas ações domésticas, o que pode colocar seus retornos em risco quando os mercados domésticos apresentam desempenho ruim.
- Os investidores podem criar facilmente um portfólio global diversificado, seguindo um conjunto simples de etapas ou usando soluções automatizadas como Wealthfront ou Betterment.