O mercado de equidade canadense, visto anteriormente, em vez de desprezo por parte de investidores estrangeiros como um mercado sério dominado por “rachadores de lenha e tiradores de água”, entrou em sua própria na 21 st século. Na primeira década deste milênio, a demanda desenfreada para commodities alimentado pelo rápido crescimento na China, Índia e outras economias emergentes levaram a um interesse sem precedentes em ações canadenses, como resultado do qual o benchmark Toronto Stock Exchange (TSX) Composite disparou para um recorde de alta em junho de 2008. O subsequente crash do mercado global não poupou a TSX, pois ela despencou 50% em questão de meses, mas a recuperação que se seguiu cimentou a reputação do Canadá como uma das economias mais resistentes do mundo.
O Canadá se saiu melhor em alta e baixa
Embora a selvagem recessão mundial de 2007-09 tenha afetado a maioria das grandes economias, o Canadá escapou relativamente ileso por alguns motivos. Em primeiro lugar, a economia canadense estava em muito melhor forma do que a maioria das nações, pois a economia global estava entrando em recessão em 2008; graças ao boom das commodities, o Canadá era um dos dois únicos países do G-7 na época a desfrutar de superávits em conta corrente e orçamento gêmeos. Em segundo lugar, os maiores bancos e instituições financeiras canadenses não se encheram de títulos lastreados em hipotecas tóxicos durante o Boom habitacional dos EUA em 2003-07. Como resultado, o setor financeiro canadense não testemunhou as falências de bancos em cascata vistas nos EUA e na Europa de 2007 a 2009. Após a recessão global, a economia canadense também sofreu uma correção relativamente curta no setor imobiliário.
Por que investir em ações da TSX
As ações canadenses coletivamente tinham um valor de $ 3,2 trilhões em dezembro de 2020, representando aproximadamente 4% da capitalização de mercado global. Embora apenas um décimo do tamanho do mercado de ações dos EUA de $ 35,5 trilhões, o Canadá tem um número desproporcional de empresas líderes agrupadas em três setores críticos – financeiro, energia e materiais. A maioria dessas empresas tem balanços sólidos, gestão sólida e registros de longo prazo de crescimento e lucratividade. Embora o índice de referência TSX Composite tenha aproximadamente 250 ações, um subconjunto desse índice – o TSX-60 – consiste nas melhores empresas canadenses.
Algumas das melhores empresas do mundo
Os investidores estrangeiros podem estar familiarizados com um punhado de empresas canadenses como a Blackberry (cujos dispositivos móveis dominaram o poleiro antes de ser esmagada pela Apple e Samsung), TC Energy (TRP.TO, a gigante do oleoduto cujo projeto Keystone XL foi o tema muita polêmica nos EUA) e Bausch Health Companies (BHC.TO, que iniciou uma aquisição fracassada da fabricante de Botox Allergan em 2014). Mas o TSX também abriga alguns dos bancos mais bem administrados do mundo (como Royal Bank of Canada RY.TO, Toronto-Dominion Bank TD.TO, Bank of Nova Scotia BNS.TO) e seguradoras ( Manulife MFC.TO, Sun Life Financial SLF.TO), empresas gigantes de energia (Suncor SU.TO, Canadian Natural Resources CNQ.TO), os maiores produtores de commodities ( Nutrien NTR.TO, Barrick Gold ABX.TO) e algumas das ferrovias mais lucrativas ( Canadian National Railway CNR.TO, Canadian Pacific CP.TO )
Então, como alguém investe em ações da TSX?
Existem dois caminhos básicos para investir em ações da TSX –
- Ações inter-listadas: ações inter-listadas são aquelas que estão duplamente listadas em uma bolsa canadense como a TSX e em uma bolsa dos Estados Unidos como a Bolsa de Valores de Nova York ou Nasdaq. O principal benefício das ações listadas para o investidor norte-americano é que elas podem ser adquiridas em dólares norte-americanos. Mais de três quartos das 60 ações que compõem o índice TSX-60 blue-chip estão listadas (incluindo todas as mencionadas na seção anterior). Na verdade, muitas dessas ações interlistadas têm os mesmos símbolos no Canadá e Bolsas dos EUA. Ao todo, quase 180 ações canadenses estão listadas nas bolsas dos Estados Unidos.
- Fundos negociados em bolsa e fundos mútuos : ETFs e fundos mútuos são outro método popular de investir em uma cesta de ações da TSX. Por exemplo, o iShares MSCI Canada ETF é um ETF de $ 3,6 bilhões que existe desde março de 1996. O objetivo de investimento deste ETF é acompanhar os resultados dos investimentos de um índice composto por ações canadenses. Suas dez principais participações em 6 de outubro de 2020 eram – Shopify, Royal Bank of Canada, Toronto-Dominion Bank, Canadian National Railway, Enbridge, Bank of Nova Scotia, Barrick Gold Corp, Brookfield Asset Management, Canadian Pacific Railway e Bank of Montreal. O ETF tem um índice de despesas de cerca de 0,49%, o que o torna uma forma eficiente de investir em ações da TSX.
Essas ações e fundos podem ser adquiridos por meio de sua conta online ou de uma corretora de serviço completo. Como acontece com qualquer investimento, certifique-se de que essas ações sejam adequadas aos seus objetivos de investimento e tolerância ao risco, e procure aconselhamento qualificado, se necessário. Observe também que, como investir em ações canadenses pode ter certas implicações fiscais para investidores estrangeiros, familiarize-se com esses aspectos fiscais e discuta-os com seu consultor.
The Bottom Line
Uma crítica à TSX é que ela tem um peso excessivo em ações cíclicas, cujas fortunas dependem das economias doméstica e global. Em dezembro de 2020, os três maiores setores da TSX eram Financeiro (compreendendo 30,3% do índice), Materiais (13,6%) e Industrial (12,2%). Com mais de 55% do índice consistindo desses setores cíclicos, há mérito na alegação de que a TSX pode ser excessivamente suscetível a oscilações no ciclo econômico. Mas se você acredita que o prognóstico de longo prazo para a economia global é positivo e que o crescimento econômico se traduzirá em aumento da demanda por commodities, certamente vale a pena considerar as ações da TSX para inclusão em carteiras diversificadas.
Divulgação: O autor possuía ações da Manulife e da Suncor no momento da publicação.