Como ler o estado psicológico do mercado

Quando o volume é alto, os operadores azarados o suficiente para perder dinheiro em suas posições sentem a dor aguda de suas perdas. Para aliviar a dor, os traders fecham rapidamente suas posições (com prejuízo). À medida que os perdedores saem do mercado, uma tendência baseada em alto volume provavelmente terá vida curta. Mas uma tendência baseada em um volume moderado pode durar muito tempo, pois pequenas perdas podem se acumular com o tempo e se tornarem grandes perdas. As tendências mais longas são provavelmente impulsionadas pelos mercados que vão a lugar nenhum, mudam moderadamente ou mesmo sobem e descem dia após dia. Esses movimentos formam uma tendência gradual, que só é aparente quando vista em retrospecto.

Mas o volume também se refere à psicologia do mercado, um assunto amplo porque existem muitos mais indicadores de negociação que medem o estado psicológico do mercado. Este artigo concentra-se no trabalho do Dr. Alexander Elder, que descreve muitos dos seguintes conceitos e indicadores de uma forma clara, concisa e compreensível para traders em todos os lugares.

Volume de equilíbrio (OBV)

Idealizado por Joseph Granville, o volume on-balance (OBV) é um total corrente, que sobe ou desce a cada dia de negociação com base no fechamento dos preços acima ou abaixo do dia anterior. OBV é um indicador antecedente, portanto, normalmente sobe ou desce antes dos preços reais. Uma nova máxima do OBV indica o poder dos touros, a fraqueza dos ursos e o provável aumento de preços resultante. Uma nova mínima OBV indica um padrão oposto: o poder dos ursos, a fraqueza dos touros e uma possível diminuição no valor. Quando o OBV mostra um sinal diferente daquele dos preços reais, isso indica que o volume (emoção do mercado) não é consistente com o consenso de valor (preços reais) – uma mudança no preço, que aliviaria esse desequilíbrio, é iminente.

Acumulação / Distribuição (A / D)

A acumulação / distribuição também é um indicador antecedente de volume, mas leva em consideração os preços de abertura e fechamento. Um A / D positivo indica que os preços estavam mais altos quando fecharam do que quando abriram; um A / D negativo indica o oposto. Mas os vencedores em alta ou baixa são creditados apenas com uma fração do volume de cada dia, dependendo da faixa do dia e da distância do preço de abertura ao fechamento. Obviamente, uma ampla faixa entre abrir e fechar produz um sinal A / D mais forte, mas o padrão de altos e baixos A / D é o mais importante. Se um mercado abre em alta e fecha em baixa, fazendo com que A / D caia, um mercado com tendência de alta pode ser mais fraco do que parece inicialmente.

O significado da acumulação / distribuição reside na visão que fornece sobre as atividades dos grupos distintos de comerciantes profissionais e amadores. Os amadores, como grupo, têm maior probabilidade de influenciar o preço de abertura do mercado. Os amadores baseiam suas primeiras negociações nas notícias financeiras que leram durante a noite, bem como nas notícias corporativas publicadas por suas empresas favoritas após o fechamento do mercado. Mas, à medida que o dia de negociação avança, os profissionais determinam os resultados finais do dia. Se os profissionais discordarem da alta dos amadores na abertura, os profissionais irão baixar os preços no fechamento. Quando os profissionais estão mais otimistas do que os amadores, os profissionais irão elevar os preços o dia todo e até o fechamento. Como indicadores de tendências futuras,

Interesse aberto

O interesse em aberto é outro indicador importante da psicologia da multidão. A quantidade de contratos em aberto se aplica ao mercado futuro e se refere a uma leitura de contratos futuros ou opções que expiram em um determinado momento no futuro. Os contratos em aberto somam o total de contratos longos e curtos no mercado em um determinado dia, e o valor absoluto dos contratos em aberto corresponde a uma posição longa ou curta acumulada. A quantidade de contratos em aberto aumenta ou diminui apenas quando um novo contrato é criado ou destruído – um vendedor comprado e um vendido devem entrar no mercado para aumentar a quantidade em aberto, e um vendedor comprado e um vendido devem fechar suas posições para que os contratos em aberto caiam.

A quantidade de contratos em aberto só interessa (trocadilho intencional) quando se desvia de sua norma. Um valor absoluto não tem interesse. A quantidade de contratos em aberto reflete a psicologia do mercado por meio do conflito inerente do mercado entre touros e ursos. Para mover o indicador de contratos em aberto para cima ou para baixo, os touros e os ursos devem estar igualmente confiantes de que suas posições compradas ou vendidas estão corretas (ou incorretas). Um aumento nos contratos em aberto demonstra que os touros estão confiantes o suficiente para fechar contratos com os ursos, que estão igualmente confiantes em sua tendência de baixa para entrar na posição. Um grupo inevitavelmente perderá, mas enquanto os perdedores em potencial (touros ou ursos) entrarem em contratos, a alta ou a queda nos contratos em aberto continuará. Mas há mais interesse em abrir do que aparenta.

Lendo sinais de interesse aberto

Um aumento dos contratos em aberto indica um aumento na oferta de perdedores em potencial, impulsionando a tendência. Os contratos em aberto que aumentam durante uma tendência de alta revelam que um certo número de ursos acredita que o mercado está muito alto; mas, se a tendência de alta aumentar, suas posições vendidas serão espremidas e suas compras subsequentes impulsionarão o mercado ainda mais. No entanto, a quantidade de contratos em aberto que permanece relativamente constante durante uma tendência de alta do mercado indica que a oferta de perdedores parou de crescer, já que os únicos candidatos potenciais a fechar um contrato são compradores anteriores que buscam lucrar com sua posição. Nesse caso, a tendência de alta provavelmente está chegando ao fim.

Durante uma tendência de baixa, as posições vendidas estão vendendo agressivamente, enquanto os únicos participantes que compram são os selecionadores de fundos. Mas mesmo os investidores em valor saem de suas posições quando os preços caem muito, então os preços cairão ainda mais. Se a quantidade de contratos em aberto aumentar em um mercado em declínio, a tendência de baixa provavelmente continuará. Se os contratos em aberto permanecerem estáveis ​​em uma tendência de baixa, haverá poucos selecionadores de fundos restantes, e os únicos candidatos restantes para o contrato são os ursos adicionais que entraram com a venda antes e agora querem cobrir e deixar o mercado. Os ursos que saem com lucro causam um contrato em aberto estável em uma tendência de baixa, o que significa que os melhores ganhos da tendência de baixa provavelmente já foram obtidos.

Interesse em aberto decrescente

Finalmente, uma queda nos contratos em aberto mostra que os perdedores estão saindo das posições enquanto os vencedores estão realizando lucros. Também mostra que não há perdedores adicionais para ocupar o lugar daqueles que desistiram. A queda dos contratos em aberto é um sinal claro de que os vencedores estão realizando seus lucros e correndo para a fronteira, enquanto os perdedores estão perdendo as esperanças. A perda de um contrato (e uma diminuição dos contratos em aberto) aponta para o provável fim de uma tendência.

The Bottom Line

Há momentos em que ler as tendências e a psicologia do mercado usando métricas específicas parece tão eficaz quanto ler as folhas de chá. No entanto, se você escolher cuidadosamente os indicadores, compreender suas limitações e aplicá-los de forma holística, estará em uma posição muito melhor para avaliar o humor do mercado e ajustar sua posição de acordo.