Tradicionalmente, os lucros dos grandes bancos americanos têm sido impulsionados em grande parte pela atividade em Wall Street, incluindo fusões e aquisições, volume de negociação de títulos e ações e IPOs. No entanto, este ano é o robusto consumidor americano que se tornou o principal impulsionador dos lucros dos bancos e também dos preços das ações, pelo menos no curto prazo. As empresas financeiras que provavelmente continuarão a se beneficiar mais com a tendência incluem Bank of America Corp. (BAC), JPMorgan Chase & Co. (JPM), Citigroup Inc. (C) e Wells Fargo Corp. (WFC), conforme descrito pelo Wall Street Journal.
Poder de gasto do consumidor
Com as taxas de juros baixas, os consumidores americanos estão aproveitando os custos de empréstimos mais baratos para comprar de tudo, desde casas a roupas e restaurantes. Na verdade, o Departamento de Comércio dos Estados Unidos diz que os gastos com restaurantes, bares e sites aumentaram em um dos patamares mais rápidos já registrados no segundo trimestre. “O consumidor nos Estados Unidos está bem”, disse o CEO do JPMorgan Jamie Dimon em uma ligação com analistas. “As pessoas gostam de seus cartões de crédito. Eles usam seus cartões de crédito mais do que seus cartões de débito. ”
Negócios de alto crescimento ao consumidor em áreas como cartões de crédito e hipotecas aumentaram os lucros trimestrais em muitos grandes bancos no período recente, enquanto as receitas de transações e taxas de negócios despencaram. Em contraste, o Goldman Sachs Group Inc. (GS), que tradicionalmente se concentra menos nas operações ao consumidor, foi o único grande banco dos Estados Unidos a registrar queda nos lucros no último trimestre.
As ações do Bank of America tiveram retorno de 19,4% no acumulado do ano, o JPMorgan está com mais 17,1% e o Citigroup com alta de 37%, em comparação com um ganho de 19,5% para o S&P 500 e um aumento de 14,1% para o KBW Bank Index (BKX) este ano. Wells Fargo, prejudicado por escândalos e erros de gestão, é o único dos quatro abaixo no acumulado do ano, com queda de 1,5%. As ações do Goldman, que estavam em baixa, subiram 28,6% em 2019.
No JPMorgan, os gastos com cartões aumentaram 11%, para US $ 192,5 bilhões, e os saldos aumentaram 8%, para US $ 157,6 bilhões, de acordo com o WSJ. No Citigroup, o volume de compras em cerca de 35 milhões de contas de cartão de crédito de marca nos Estados Unidos aumentou 8%. As compras e saldos com cartão aumentaram 6% na Wells Fargo. Enquanto isso, como a taxa média para uma hipoteca de taxa fixa de 30 anos caiu abaixo de 4%, uma corrida para comprar e refinanciar casas aumentou as origens de hipotecas no JPMorgan, Wells Fargo e Citigroup.
O sentimento otimista do consumidor americano, apoiado pelo baixo desemprego e aumento dos salários, contrasta com o dos investidores institucionais, que estão mais preocupados com a desaceleração do crescimento global e as tensões comerciais entre os EUA e a China.
Essa cautela crescente em Wall Street puxou a receita de negociação do JPMorgan para baixo 6% no ano, com o lucro do banco de investimento caindo 8%. No Goldman, a receita trimestral de negociações caiu 3%, prejudicada por uma queda de 13% nas negociações de renda fixa. Esses negócios mais fracos fizeram com que os lucros trimestrais gerais do Goldman caíssem à medida que a receita despencava com subscrição e negociação de dívida.
Olhando para a Frente
Dado que os consumidores normalmente gastam e pedem mais empréstimos quando as taxas estão baixas, um Fed pacífico pode ser uma boa notícia para os bancos que atendem a Main Street. Os lucros desses bancos aumentariam ainda mais se o banco central cortasse ainda mais as taxas neste ano e em 2020.