O que é análise de cenário?
A análise de cenário é o processo de estimar o valor esperado de uma carteira após um determinado período de tempo, supondo que ocorram mudanças específicas nos valores dos títulos da carteira ou em fatores-chave, como uma mudança na taxa de juros. A análise de cenário é comumente usada para estimar mudanças no valor de uma carteira em resposta a um evento desfavorável e pode ser usada para examinar um cenário teórico de pior caso.
[Importante: a análise de cenário é tão boa quanto as entradas e suposições feitas pelo analista.]
Como funciona a análise de cenário
Como técnica, a análise de cenário envolve o cálculo de diferentes taxas de reinvestimento para retornos esperados que são reinvestidos dentro do horizonte de investimento. Com base em princípios matemáticos e estatísticos, a análise de cenários fornece um processo para estimar alterações no valor de uma carteira, a partir da ocorrência de diferentes situações, denominadas cenários, seguindo os princípios da análise “what if”.
Essas avaliações podem ser usadas para examinar a quantidade de risco presente em um determinado investimento em relação a uma variedade de eventos potenciais, variando de altamente provável a altamente improvável. Dependendo dos resultados da análise, um investidor pode determinar se o nível de risco presente se enquadra em sua zona de conforto.
Um tipo de análise de cenário que examina especificamente os cenários de pior caso é o teste de estresse. O teste de estresse é frequentemente empregado por meio de uma técnica de simulação por computador para testar a resiliência das instituições e carteiras de investimento em relação a possíveis situações críticas futuras. Esses testes são normalmente usados pelo setor financeiro para ajudar a avaliar o risco de investimento e a adequação dos ativos, bem como para ajudar a avaliar os processos e controles internos. Nos últimos anos, os reguladores também exigiram que as instituições financeiras realizassem testes de estresse para garantir que suas participações de capital e outros ativos fossem adequados.
Principais vantagens
- A análise de cenário é o processo de estimar o valor esperado de uma carteira após uma determinada mudança nos valores dos fatores-chave ocorrer.
- Tanto os cenários prováveis quanto os eventos de pior caso improváveis podem ser testados dessa maneira – geralmente com base em simulações de computador.
- A análise de cenário pode ser aplicada à estratégia de investimento e também a finanças corporativas.
Considerações Especiais
Análise de cenário e estratégia de investimento
Existem muitas maneiras diferentes de abordar a análise de cenário. Um método comum é determinar o desvio padrão dos retornos diários ou mensais dos títulos e, em seguida, calcular o valor esperado para o portfólio se cada título gerar retornos que são dois ou três desvios padrão acima e abaixo do retorno médio. Dessa forma, o analista pode ter uma certeza razoável quanto à variação do valor de uma carteira durante um determinado período de tempo, simulando esses extremos.
Os cenários considerados podem estar relacionados a uma única variável, como o sucesso ou fracasso relativo do lançamento de um novo produto, ou uma combinação de fatores, como os resultados do lançamento do produto combinados com possíveis mudanças nas atividades dos negócios concorrentes. O objetivo é analisar os resultados dos resultados mais extremos para determinar a estratégia de investimento.
Análise de cenário em finanças pessoais e corporativas
O mesmo processo usado para examinar cenários de investimento potencial pode ser aplicado a várias outras situações financeiras, a fim de examinar mudanças de valor com base em cenários teóricos. No lado do consumidor, uma pessoa pode usar a análise de cenário para examinar os diferentes resultados financeiros da compra de um item a crédito, em vez de economizar os fundos para uma compra à vista. Além disso, uma pessoa pode observar as várias mudanças financeiras que podem ocorrer ao decidir se aceita uma nova oferta de emprego.
As empresas podem usar a análise de cenário para analisar os resultados financeiros potenciais de certas decisões, como selecionar uma das duas instalações ou lojas nas quais a empresa poderia operar. Isso pode incluir considerações como a diferença no aluguel, despesas com serviços públicos e seguro, ou qualquer benefício que possa existir em um local, mas não no outro.