Compreendendo distribuições leptocúrticas

O que é leptocúrtico?

As distribuições leptocúrticas são distribuições estatísticas com curtose maior que três. Ele pode ser descrito como tendo uma forma mais larga ou mais plana com caudas mais grossas, resultando em uma maior chance de eventos positivos ou negativos extremos.

É uma das três categorias principais encontradas na análise de curtose. Suas outras duas contrapartes são mesocúrticas, que não apresentam curtose e estão associadas à distribuição normal, e platicúrticas, que apresentam caudas mais finas e menos curtose.

Compreendendo o leptocúrtico

As distribuições leptocúrticas são distribuições com curtose positiva maior do que a distribuição normal. Uma distribuição normal apresenta curtose de exatamente três. Portanto, uma distribuição com curtose maior que três seria rotulada como uma distribuição leptocúrtica.

Em geral, as distribuições leptocúrticas têm caudas mais pesadas ou uma maior probabilidade de valores extremos atípicos quando comparadas às distribuições mesocúrticas ou platicúrticas.

Ao analisar os retornos históricos, a curtose pode ajudar um investidor a avaliar o nível de risco de um ativo. Uma distribuição leptocúrtica significa que o investidor pode experimentar flutuações mais amplas (por exemplo, três ou mais desvios-padrão da média), resultando em maior potencial para retornos extremamente baixos ou altos.

Leptocurtose e valor estimado em risco

As distribuições leptocúrticas podem estar envolvidas na análise das probabilidades de valor em risco (VaR). Uma distribuição normal de VaR pode fornecer expectativas de resultados mais fortes porque inclui até três curtoses. Em geral, quanto menor a curtose e quanto maior a confiança em cada uma, mais confiável e seguro é o valor na distribuição de risco.

As distribuições leptocúrticas são conhecidas por ir além das três curtoses. Isso normalmente diminui os níveis de confiança dentro do excesso de curtose, criando menos confiabilidade. As distribuições leptocúrticas também podem mostrar um valor mais alto em risco na cauda esquerda devido à maior quantidade de valor sob a curva nos piores cenários. No geral, uma maior probabilidade de retornos negativos mais distantes da média no lado esquerdo da distribuição leva a um valor de risco mais alto.

Leptokurtosis, Mesokurtosis e Platykurtosis

Enquanto a leptocurtose se refere a um potencial maior de valores atípicos, a mesocurtose e a platicurtose descrevem um potencial de valores atípicos menores. As distribuições mesocúrticas têm curtose próxima a 3,0, o que significa que seu caráter atípico é semelhante ao da distribuição normal. As distribuições platicúrticas têm curtose menor que 3,0, exibindo, portanto, menos curtose do que uma distribuição normal.

Os investidores irão considerar quais distribuições estatísticas estão associadas a diferentes tipos de investimentos ao decidir onde investir. Os investidores mais avessos ao risco podem preferir ativos e mercados com distribuições platicúrticas porque esses ativos têm menos probabilidade de produzir resultados extremos, enquanto os que buscam o risco podem buscar a leptocurtose.

Exemplo de Leptokurtosis

Vamos usar um exemplo hipotético de curtose positiva em excesso. Se você acompanhar o valor de fechamento da ação ABC todos os dias durante um ano, terá um registro da frequência com que a ação fechou com um determinado valor. Se você construir um gráfico com os valores de fechamento ao longo do eixo X e o número de instâncias desse valor de fechamento que ocorreu ao longo do eixo Y de um gráfico, você criará uma curva em forma de sino mostrando a distribuição dos valores de fechamento da ação . Se houver um grande número de ocorrências para apenas alguns preços de fechamento, o gráfico terá uma curva em forma de sino muito estreita e íngreme. Se os valores de fechamento variam amplamente, o sino terá um formato mais largo com lados menos inclinados. As caudas deste sino mostrarão quantas vezes os preços de fechamento fortemente desviados ocorreram,