Os fundos de taxa básica de juros são fundos mútuos fechados que buscam fornecer rendimentos que correspondam à taxa básica de juros. Esse rendimento atraente costuma ser mais do que o dobro da taxa de fundos federais e um pouco mais alto do que a taxa dos certificados de depósito de cinco anos (CDs). Continue lendo para descobrir por que os investidores em busca de carteiras geradoras de renda podem achar que os fundos de taxa básica valem uma segunda olhada.
Como o rendimento é gerado
Para atingir esses rendimentos elevados, os fundos de taxa básica investem em empréstimos corporativos garantidos de taxa flutuante. Esses empréstimos foram concedidos por bancos comerciais e seguradoras a empresas que se encontravam em situação financeira menos do que perfeita. Além de pedir dinheiro emprestado a bancos ou seguradoras, as corporações também podem ter tomado dinheiro emprestado emitindo títulos abaixo do grau de investimento, comumente chamados de junk bonds. Embora os empréstimos corporativos subjacentes aos fundos de taxa básica sejam garantidos por garantias, o uso de junk bonds para financiamento é uma declaração sobre a saúde financeira dessas corporações.
Prós
Os laços que os fundos de taxa nobre compra são muitas vezes referida como dívida sênior, porque eles são apoiados por garantia, e, no caso o emissor do título vai à falência, os detentores de dívida sénior deve ser reembolsado antes de outros credores. Enquanto esse status faz não garante o reembolso total, geralmente significa que os investidores recebem a maior parte de seu dinheiro em caso de falência.
Os rendimentos aumentam e diminuem com as mudanças nas taxas de juros de curto prazo, de modo que o preço das ações permanece estável, geralmente não oscilando mais do que alguns centavos. Os títulos de taxa fixa tradicionais perdem valor quando as taxas de juros sobem, porque os investidores estão dispostos a comprar os títulos de menor rendimento apenas se obtiverem um desconto no preço. Os fundos de taxa básica não apenas tendem a manter seu valor e desfrutar de baixa volatilidade, mas também fornecem uma proteção contra aumentos de taxas, uma vez que seus rendimentos se movem com o mercado.
Os fundos de taxas de juro primárias detêm um grande número de empréstimos nas suas carteiras. Essa diversificação significa que, se uma das empresas subjacentes declarar falência, o impacto geral sobre a carteira será mínimo.
Contras
No outro extremo do espectro, a falência de qualquer um dos emissores de títulos subjacentes pode resultar em perda. Embora os detentores de dívida sênior sejam os primeiros na fila para uma reivindicação de ativos, a recuperação será inferior a 100%.
Outro fator a considerar é que os resgates são permitidos apenas em uma base mensal ou às vezes trimestral. Essa iliquidez significa que a capacidade de um investidor de acessar dinheiro é restrita. (Veja também: Cálculo da Dívida. )
Esses fundos também costumam ter índices de despesas mais altos do que a média e cobram taxas de resgate se os investidores buscarem sacar seu dinheiro antes de cumprir um tempo mínimo de retenção exigido.
Outro custo potencial é que, embora esses fundos procurem manter um preço de ação estável, às vezes são negociados com um prêmio ou desconto. Se você está comprando quando o fundo é negociado com prêmio ou resgatando quando é negociado com desconto, você está gastando mais do que o valor dos ativos subjacentes ou recebendo menos do que o valor total por seus investimentos.
As estratégias de negociação são outro item digno de nota. Para obter retornos atraentes, esses fundos investem em empréstimos privados emitidos para empresas que, se fossem avaliadas por uma agência, teriam classificações de títulos classificados como lixo. Lembre-se de que os empréstimos comprados por fundos de taxa básica de juros são garantidos por garantias, ao contrário dos junk bonds, mas os próprios emissores estão em uma saúde financeira menos do que estelar. Para adquirir esses empréstimos, os fundos costumam se engajar em alavancagem, uma prática que pode aumentar tanto os ganhos quanto as perdas.
The Bottom Line
Embora os fundos de taxa básica sejam acompanhados por uma série de negativos potencialmente assustadores, esses fundos têm um histórico sólido de cumprimento de suas promessas. Os retornos geralmente são cerca de 2% mais altos do que os retornos dos fundos do mercado financeiro. Eles podem valer a pena ser considerados por investidores que buscam baixa volatilidade e uma fonte de renda estável e previsível com base em taxas de juros acima da média. Não são uma boa escolha para investidores que buscam acesso fácil e frequente ao seu dinheiro.
Os fundos de taxa básica são um pouco mais sofisticados do que muitos outros fundos mútuos. Sua complexidade resulta em uma série de fatores que devem ser levados em consideração antes de fazer uma compra. Como todos os investimentos, sejam simples ou complexos, os investidores devem reservar um tempo para aprender sobre todos os aspectos do investimento antes de comprometer seu dinheiro. Assumir riscos medidos faz parte do processo de investimento, mas comprar algo que você não entende completamente nunca é uma boa ideia. (Veja também: Fundos mútuos do mercado monetário: uma conta de poupança melhor .)