O que é um interesse de controle?
Uma participação de controle é quando um acionista, ou um grupo agindo em espécie, detém a maioria das ações com direito a voto de uma empresa, o que lhe confere influência significativa sobre quaisquer ações corporativas. Os acionistas que detêm o controle acionário muitas vezes são capazes de dirigir o curso de uma empresa e tomar a maioria das decisões estratégicas e operacionais.
Principais vantagens
- Uma participação de controle é quando um acionista detém a maioria das ações com direito a voto de uma empresa.
- Um acionista não precisa ter participação majoritária em uma empresa para ter um controle acionário, desde que detenha uma parcela significativa de suas ações com direito a voto.
- Ter o controle acionário fornece ao acionista poder e influência significativos dentro da empresa.
- O controle acionário permite que o acionista vete ou anule as decisões tomadas pelos conselheiros existentes.
- A propriedade dos processos decisórios operacionais e estratégicos é concedida a um acionista com controle acionário.
- Uma participação de controle concede a um investidor, ou investidores, alavancagem para aumentar sua participação acionária em uma empresa em uma fusão ou aquisição.
Compreendendo um interesse de controle
O controle acionário é, por definição, pelo menos 50% das ações em circulação de uma determinada empresa mais uma. No entanto, uma pessoa ou grupo pode atingir o controle acionário com menos de 50% da propriedade de uma empresa se essa pessoa ou grupo possuir uma parte significativa de suas ações com direito a voto, já que nem todas as ações dão direito a voto nas assembleias de acionistas.
O controle acionário dá a um acionista ou grupo de acionistas influência significativa sobre as ações de uma empresa. Uma parte pode obter o controle acionário, desde que a participação acionária em uma empresa seja proporcionalmente substancial em relação ao total das ações com direito a voto.
Com a maioria das grandes empresas públicas, por exemplo, um acionista com muito menos de 50% das ações em circulação ainda pode ter muita influência na empresa. Os acionistas solteiros com apenas 5% a 10% de propriedade podem exigir assentos no conselho ou promulgar mudanças nas assembleias de acionistas fazendo lobby publicamente por eles, dando-lhes o controle.
Vantagens de um interesse de controle
A vantagem de deter o controle acionário de uma empresa pode assumir várias formas. Primeiro, seja a empresa pública ou privada, o controle acionário dá a uma pessoa ou grupo de pessoas influência substancial. Visto que, por definição, o partido com o controle acionário automaticamente tem a maioria dos votos, isso permite que um indivíduo vete ou anule as decisões tomadas pelos membros do conselho existentes. Isso dá às pessoas que detêm o controle acionário de uma empresa a capacidade de se apropriar dos processos de tomada de decisões operacionais e estratégicas.
Além disso, em algumas empresas, se um indivíduo detém o controle acionário da empresa, a empresa tornará essa pessoa automaticamente o presidente do conselho de administração da empresa. Isso dá ao indivíduo com controle acionário ainda mais poder do que o voto da maioria. Além de reter o poder de veto sobre o voto do conselho, o indivíduo pode efetivamente tomar decisões por conta própria, incluindo a contratação de executivos de nível C.
Por fim, o controle acionário confere ao investidor a oportunidade de aumentar sua participação acionária em uma empresa no caso de uma fusão ou aquisição. Por exemplo, em uma fusão estratégica que envolve uma troca de ações, o investidor que detém o controle acionário estruturaria um negócio que continua a dar a ele o poder de voto majoritário sobre a nova entidade.
Exemplo do mundo real
O fundador e CEO do Facebook, Inc. (FB), Mark Zuckerberg, detém o controle acionário da gigante das mídias sociais, com apenas 18% das ações Classe B da empresa. Isso porque ele possui a maioria dos direitos de voto. As ações Classe B do Facebook têm 10 votos por ação, enquanto as ações Classe A da empresa têm apenas um voto por ação. Zuckerberg, junto com um pequeno grupo de insiders, controla quase 70% das ações com direito a voto do Facebook. Zuckerberg controla quase 60% das ações por direito próprio.
A Alphabet Inc. (GOOGL), controladora do Google, estruturou suas ações de forma semelhante ao Facebook. Larry Page, Sergey Brin e Eric Schmidt têm o controle acionário, possuindo mais de 60% das ações B com direito a voto da empresa, que correspondem a 10 votos por ação. Em contraste, as ações Classe A do titã da tecnologia têm apenas um voto por ação, enquanto as ações Classe C (GOOG) da empresa não têm direito a voto.