As ações de semicondutores devem passar por uma correção pesada, independentemente de como a guerra comercial entre os EUA e a China se desenrole, de acordo com um analista de tecnologia.
Sebastian Hou disse à CNBC no Fórum de Investidores CLSA em Hong Kong que as contínuas batalhas tarifárias entre as duas maiores economias do mundo não são o único problema que está pesando na demanda por chips de memória. Outros sinais preocupantes, ele acrescentou, incluem uma queda nos preços, um aumento nos níveis de estoque e menos apetite de clientes em áreas de alto crescimento, como servidores de data center, automotivo e industrial.
“Em termos de impacto da guerra comercial, certamente há algum impacto no potencial do lado da demanda, mas mesmo sem a guerra comercial, de fato, o setor passará por essa correção por causa (dos) estoques muito elevados na oferta corrente “, disse Hou.
No ano passado, a receita de semicondutores cresceu 21,6%, para US $ 420,4 bilhões, de acordo com o Gartner, à medida que a falta de oferta ajudou a elevar os preços. Com a oferta aumentando à medida que o apetite diminui, Hou concordou com a empresa de pesquisa que as vendas provavelmente não crescerão em 2019.
“Começando do quarto trimestre deste ano até o quarto trimestre do próximo ano, … alguns trimestres, alguns meses, provavelmente veremos um crescimento anual negativo de semicondutores”, disse ele.
Hou observou que os altos níveis de estoque são provavelmente o resultado de empresas acumulando estoques para atender a novas tecnologias, incluindo inteligência artificial, a quinta geração de redes móveis e a Internet das Coisas. No entanto, ele também aconselhou os investidores a reduzir suas expectativas sobre essas tendências, acrescentando que eles estão “ainda em estágio inicial”. (Veja também: Estoque de chips à beira de uma grande fuga: Todd Gordon .)
Hou argumentou que, eventualmente, a demanda por novos aplicativos poderia revitalizar a indústria de semicondutores assim que a desaceleração cíclica que ele previu terminar. Ao mesmo tempo, ele alertou os investidores que os maiores players que operam no mercado, incluindo Samsung Electronics Co., Intel Corp. (INTC), SK Hynix Inc. e Micron Technology Inc. (MU), podem ter dificuldade para redescobrir suas vendas anteriores Isso ocorre porque muitas das principais empresas de tecnologia e Internet estão trabalhando no desenvolvimento de seus próprios chips de memória.
As observações pessimistas de Hou ocorreram vários dias depois que Shawn Kim, analista do Morgan Stanley, pintou um quadro igualmente desolador da indústria de semicondutores. (Consulte também: Micron, Chip Stocks at Risk of Deteriorating Industry Fundamentals: Morgan Stanley .)