O fundador e presidente da Kynikos Associates, Jim Chanos, está apostando contra duas ações populares de fast food. Falando sobre suas posições vendidas no Dunkin ‘Brands Group Inc. (DNKN) e na controladora do Burger King, Restaurant Brands International Inc. (QSR), o vendedor a descoberto disse à CNBC em uma entrevista na manhã de quinta-feira: “Temos vendido a descoberto essas coisas por cerca de um ano. ” (Veja também: As 10 maiores empresas de restaurantes do mundo .)
Fornecendo a justificativa para suas opções de compra a descoberto sobre as ações, Chanos expressou preocupação com o aumento da relação preço / lucro das ações de restaurantes, à medida que o negócio continua em dificuldades. Uma tendência crescente nos rácios preço / lucro indica um preço mais elevado das ações em comparação com o seu potencial de lucro e é considerada prejudicial para retornos positivos sustentados dos investimentos em ações.
Questionando a viabilidade do modelo operacional “franqueadores versus franqueados” de tais negócios, Chanos acrescentou que não gosta do que chama de “essa ideia de ativo leve” de essas empresas não possuírem seus restaurantes enquanto “basicamente cortam os cupons, coletando royalties “das franquias.
Uma surpresa de ganhos
Após a atualização, as ações de Restaurant Brands listadas na NYSE abriram cerca de 3% mais baixas durante o pré-mercado, embora tenham conseguido emparelhar parte das perdas e estavam sendo negociadas a US $ 54,50, queda de cerca de 0,75% em relação ao preço de fechamento de quarta-feira.
A Restaurant Brands é proprietária do Burger King, Tim Hortons e Popeyes Louisiana Kitchen. Na terça-feira, ele divulgou resultados melhores do que o esperado, com lucros trimestrais ajustados a 66 centavos de dólar por ação, 10 centavos a mais do que as estimativas de Street. Também conseguiu superar as expectativas de receita, que era de US $ 1,25 bilhão. No entanto, o preço das ações registrou retornos negativos para 2018-YTD em -12,7%.
Da mesma forma, as ações da Dunkin listadas na Nasdaq abriram cerca de 5% mais baixas durante o pré-mercado e depois conseguiram se recuperar parcialmente. A chamada negativa de Chanos também foi marcada pelo anúncio dos resultados trimestrais da Dunkin ‘Brands, dona da Dunkin’ Donuts e da Baskin-Robbins. O lucro ficou em 62 centavos por ação, 9 centavos melhor do que as estimativas de Street. No entanto, a receita da empresa ficou aquém, que ficou em US $ 301,3 milhões. O estoque perdeu cerca de 5,5% durante 2018-YTD.