A gigante de embalagens FedEx Corporation (FDX) viu suas ações caírem 30 pontos nas últimas três semanas e agora perderam quase 8% desde o primeiro dia de negociação de 2018. É uma reviravolta surpreendente para o líder perene do mercado, que registrou o dobro – retornos percentuais de dígitos em 2016 e 2017. Mais importante, essa ação de preço baixista está preenchendo um amplo padrão de topping que pode eventualmente sinalizar o fim de sua corrida de alta de vários anos.
Este jogo cíclico inicial e seu rival United Parcel Service, Inc. (UPS) têm longa reputação como canários na mina de carvão da economia dos Estados Unidos, medindo a produção da indústria americana por meio de seus hábitos de transporte. A adição do comércio eletrônico nas últimas duas décadas reforçou essa correlação há muito observada, levantando bandeiras vermelhas sempre que essas ações apresentam desempenho inferior aos principais benchmarks.
De forma ameaçadora, o amplo setor de transporte caiu, apesar do novo tratado entre os EUA, Canadá e México. Uma retirada do NAFTA foi vista como o principal obstáculo para os volumes da indústria antes do acordo, mantendo um controle sobre a Média de Transporte Dow Jones. No entanto, esse instrumento caiu mais de 4% desde o anúncio do tratado, sinalizando uma divergência de baixa que também pode prever um ambiente econômico mais fraco nos próximos meses. (Veja também: Dicas para negociar a média de transporte do Dow Jones .)
Gráfico de longo prazo FDX (1990 – 2018)
Uma tendência de baixa acentuada terminou em uma baixa de seis anos em 1990, dando lugar a uma tendência de alta persistente que estagnou na baixa de US $ 60 em 1999. A ação caiu em uma faixa de negociação durante o mercado baixista de 2000-2002, finalmente estourando para um novo alta em 2003. Ele teve um bom desempenho no mercado altista de meados da década, dobrando de preço no topo de maio de 2006 a $ 120. Uma tentativa de fuga em 2007 falhou, dando lugar a um recuo ordenado que se acelerou durante a crise econômica de 2008.
Uma baixa de sete anos em março de 2009 marcou uma oportunidade de compra histórica, à frente de uma onda de recuperação vertical que estagnou em meados dos anos 90 em 2010. Ela finalmente superou a barreira em 2013, entrando em uma forte tendência de alta que ultrapassou os $ 180 no quarto trimestre de 2014. As ações estouraram acima desse nível após a eleição presidencial, postando excelentes ganhos em janeiro de 2018, o maior recorde de todos os tempos, em US $ 274,66.
O oscilador stochastics mensal entrou em um ciclo de venda em fevereiro de 2018 e parou de cair em uma linha de tendência horizontal que remonta a 2012 (linha azul), sugerindo sinais de compra ou venda acionáveis em torno deste nível. A recuperação de junho parou rapidamente, produzindo um teste que pode coincidir com o preço atingindo o suporte do triângulo. Um segundo salto marcará uma oportunidade de compra potencial neste cenário, enquanto um colapso irá prever preços muito mais baixos. (Para mais informações, consulte: Uma análise mais detalhada da FedEx Corporation .)
Gráfico de curto prazo FDX (2017 – 2018)
Máximos e mínimos mais baixos desde o topo de janeiro corroeram a reputação técnica intocada da ação, quebrando o suporte da média móvel exponencial de 200 dias (MME) pela primeira vez desde março de 2016, enquanto esculpia um potencial topo de triângulo descendente. O suporte do triângulo está centrado em $ 225, mas os compradores de mergulho podem levar as entradas para $ 220 ou mais, com a linha azul marcando a linha de tendência de mínimos mais baixos. Um colapso no fundo dessa zona de preço dispararia uma série de importantes sinais de venda.
O indicador de distribuição de acumulação de volume on-balance (OBV) parece mais construtivo do que o gráfico de preços, atingindo o máximo em janeiro de 2018 e caindo em uma oscilação lateral que indica a paciência do acionista após anos de retornos excelentes. Uma queda durante a baixa de junho (linha vermelha) sinalizaria o aumento do medo e a deterioração do sentimento, indicando que os participantes do varejo e institucionais estão fechando posições e ficando em segundo plano. (Consulte também: FedEx entrega ganhos abaixo da tendência de baixa de 2018 ).
The Bottom Line
A FedEx está se aproximando do suporte de 2018 após uma queda de 30 pontos, enquanto os indicadores técnicos prevêem um teste crítico da tendência de alta de longo prazo das ações. Um colapso acenderia sinais de alerta para o crescimento econômico dos EUA devido à reputação cíclica inicial da ação. (Para leitura adicional, confira: 5 razões pelas quais a UPS terá um desempenho superior: BMO .)
<Divulgação: O autor não ocupava posições nos referidos valores mobiliários até o momento da publicação.>