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Movimentos de mercado

O índice S&P 500 (SPX) fechou quase um por cento mais alto no dia após a abertura em alta e fechando quase na máxima do dia. Por mais impressionante que tenha sido o movimento, entre todos os principais índices, o S&P 500 foi o menos impressionante. O Dow Jones Industrial Average (DJX) e o Nasdaq 100 (NDX) tiveram desempenho semelhante, enquanto o Russell 2000 (RUT) e o Russell Microcap index (RUMIC) deixaram o resto para trás, com o último fechando mais de 1,5% acima.

As ações já mostraram desempenhos fortes dessa magnitude muitas vezes no passado, mas o que diferencia a ação de hoje é que o mercado já havia mostrado uma força significativa no início do ano e já estava perto de suas máximas. Na verdade, dos 11 pregões até agora em 2020, oito deles apresentaram uma nova alta de preço em algum momento antes do fechamento. O aumento de 2% até agora foi em grande parte um movimento ascendente desinibido. Os observadores de gráficos também reconhecerão que, quando o setor de tecnologia e as ações de micro capitalização lideram todos os outros, os investidores estão mostrando que estão dispostos a deixar a cautela para o vento.

Até mesmo o Índice de Volatilidade (VIX) atingiu um preço baixo relativamente novo hoje. No entanto, o VIX na verdade fechou mais alto do que abriu no dia, demonstrando o ceticismo dos vendedores de opções sobre fortes movimentos de alta no ambiente de mercado atual. 

Alocações de setor mostram estratégias mistas

Nos últimos seis meses, quase todas as ações apresentaram tendência de alta. O gráfico abaixo mostra que os três principais setores com desempenho acima da média durante esse período não são necessariamente os setores de crescimento típico. Esses três setores são monitorados pelos ETFs de índice de setor da State Street para tecnologia (XLK), saúde (XLV) e serviços públicos (XLU), em comparação com o S&P 500 ETF (SPY).

Os setores de serviços públicos são normalmente considerados um porto seguro contra um mercado com tendência de queda. Essas ações pagam dividendos e geralmente não apresentam tanta flutuação de preço. Ações de saúde são igualmente consideradas investimentos mais seguros, em termos gerais, mas como o setor também inclui empresas farmacêuticas, normalmente vistas como mais arriscadas, esse grupo de ações também tem mais risco associado.

Essa mistura de setores mostra a natureza ambivalente dos investidores no mercado atualmente. Parece que enquanto buscam oportunidades agressivamente, estão simultaneamente preocupados com uma tendência de queda e desejam manter parte de seu dinheiro em investimentos seguros.  

A NextEra é uma empresa de serviços públicos ou uma ação em crescimento?

Algumas empresas do setor de serviços públicos começaram a ser comparativamente supervalorizadas pelos padrões convencionais. Considere NextEra Energy, Inc. (NEE) como um exemplo. A empresa é a maior produtora de energia eólica e solar entre todas as empresas de serviços públicos e vê muitas oportunidades pela frente. Consequentemente, o estoque subiu fortemente nos últimos meses.

Considerando que as ações da NexEra representam 13,5% da ponderação das ações do ETF Setor Utilitário, sua influência nesse setor é extremamente forte. Por ser uma empresa de serviços públicos e também por trabalhar com tecnologias emergentes, a empresa está despertando o interesse tanto de investidores voltados para a segurança quanto daqueles que desejam crescer. Portanto, embora esteja negociando a um múltiplo de P / L de 37 (doze pontos acima da média de todas as ações do S&P 500), ainda é considerada uma aposta mais segura para investidores com seus pagamentos de dividendos de 2% ao ano.

The Bottom Line

As ações fecharam dramaticamente em alta hoje, mesmo com os preços do índice de volatilidade movimentando-se de maneira oposta ao longo do dia. O índice de micro capitalização ultrapassou todos os outros, mas as ações de utilidades não estão ficando para trás. Essa combinação de segurança e oportunidade de investimento ressalta a ambivalência dos investidores nos mercados atuais.

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