O que é um limite diário de negociação?
Um limite diário de negociação é o valor máximo, para cima ou para baixo, que um título negociado em bolsa pode flutuar em uma sessão de negociação. É frequentemente usado no mercado de derivativos, especialmente para opções ou contratos futuros, para aproveitar a volatilidade excessiva que pode resultar em uma sessão de negociação. Os limites diários de negociação são impostos pelas bolsas de valores para proteger os investidores de movimentos extremos de preços e desencorajar a manipulação potencial dentro dos mercados.
Compreendendo os limites diários de negociação
Os limites diários de negociação, também conhecidos como limites diários de preços, são faixas de preços estabelecidas para reduzir a volatilidade excessiva que pode ser prejudicial ao funcionamento ordenado dos mercados, especialmente na arena de derivativos altamente voláteis. O objetivo dos limites diários de negociação é diminuir as chances de extrema volatilidade ou manipulação do mercado em mercados relativamente ilíquidos, especialmente porque os mercados de derivativos são caracterizados por seus altos níveis de alavancagem.
- Uma vez que o limite de preço tenha sido atingido, a negociação ainda pode continuar nesse limite, mas o preço não ultrapassará o preço definido para o limite diário de negociação.
- Um mercado que atinge seu limite diário de negociação é denominado mercado “bloqueado”. Outros identificadores de origem descritivos incluem ‘limite para cima ou’ limite para baixo ‘, dependendo se a extremidade superior ou inferior da faixa foi atingida.
- Às vezes, os limites diários de negociação podem ser removidos durante o mês de vencimento de um contrato de derivativos, geralmente futuros, porque os preços podem se tornar especialmente voláteis. Os comerciantes podem não querer fazer negócios durante esses períodos porque as flutuações de preços podem se tornar extremas.
- Os limites diários de preços são usados nos mercados de câmbio estrangeiro, bem como onde o banco central de um país impõe limites para reduzir a volatilidade de sua moeda. O exemplo mais notável disso atualmente é a China, que tem um limite diário de negociação de ± 0,5%.
Aqui está um exemplo hipotético: suponha que o limite diário de negociação para uma mercadoria em particular fosse $ 0,50 por bushel e a liquidação do dia anterior fosse $ 5,00. Nesse caso, os comerciantes não podem vender por menos de $ 4,50 ou comprar por mais de $ 5,50 por bushel durante a sessão atual. Se qualquer um dos limites diários de negociação fosse atingido, essa mercadoria seria considerada um mercado “bloqueado”. Também seria descrito como tendo ‘limite para cima’ ou ‘limite para baixo’ com base em se o limite de alta ou de baixa foi atingido.
Principais vantagens
- Um limite diário de negociação é o valor máximo, para cima ou para baixo, que um título negociado em bolsa pode flutuar em uma sessão de negociação.
- Os limites diários de negociação são impostos pelas bolsas de valores para proteger os investidores de movimentos extremos de preços e desencorajar a manipulação potencial dentro dos mercados.
- Os limites diários de preços são usados nos mercados de câmbio estrangeiro e também onde o banco central de um país impõe limites para reduzir a volatilidade de sua moeda.
Como o comércio diário limita o impacto dos comerciantes
Os limites diários de negociação podem afetar significativamente as negociações, visto que os preços podem subir ou descer muito mais rapidamente, uma vez que o respectivo extremo tenha sido atingido.
Por exemplo, os futuros de trigo nos EUA fecharam limites diários de negociação de 30 centavos no início de 2008 por várias sessões consecutivas em meio a fortes compras de especuladores e usuários de grãos. A causa subjacente da volatilidade foi impulsionada por uma quantidade incomum de perdas de safra que reduziu a oferta. Algumas bolsas responderam ao problema com limites diários de negociação mais elevados para permitir que a commodity atingisse os preços de mercado e tentaram suprimir a demanda do especulador com maiores exigências de margem.
Os mercados de câmbio são um exemplo popular de limites comerciais diários impostos pelos bancos centrais para controlar qualquer instabilidade. Por exemplo, o renminbi chinês tinha um limite diário de negociação de 0,5% em relação ao dólar americano para ajudar a conter a volatilidade. Os bancos centrais defenderiam esses limites comerciais alterando a composição de suas reservas monetárias.
Os limites diários de negociação também podem influenciar as avaliações de ativos. Por exemplo, fatores fundamentais podem ter um efeito sobre o valor real de um contrato futuro ou moeda, mas a incapacidade de atingir esse preço de maneira proficiente pode fazer com que um ativo seja avaliado de forma inadequada.