O que é viés de atributo?
O viés de atributo é uma característica de técnicas ou modelos quantitativos para escolher instrumentos de investimento com características fundamentais semelhantes. A maioria dos modelos de investimento tende ao viés de atributo, e os investidores devem estar cientes disso como parte da escolha de uma carteira equilibrada.
O viés de atributo não deve ser confundido com o viés de autoatribuição.
Principais vantagens
- O viés de atributo descreve o fato de que os títulos escolhidos usando um modelo ou técnica preditiva tendem a ter características fundamentais semelhantes.
- O viés de atributo é simplesmente uma característica que provavelmente ocorrerá, a menos que os modelos e técnicas sejam especificamente projetados para não incluí-lo.
Compreendendo o viés de atributo
O viés de atributo descreve o fato de que os títulos escolhidos usando um modelo ou técnica preditiva tendem a ter características fundamentais semelhantes. Isso faz sentido, porque um modelo que procura conjuntos específicos de pontos de dados retornará apenas instrumentos de investimento com esses parâmetros semelhantes.
O viés de atributo não é positivo nem negativo. É simplesmente uma característica que provavelmente ocorrerá, a menos que os modelos e técnicas sejam especificamente projetados para não incluí-la. O perigo de escolher uma carteira usando um modelo com viés de atributo é que a carteira pode conter títulos semelhantes, o que pode amplificar as desacelerações do mercado. O viés de atributo leva a um portfólio desequilibrado. A maioria dos investidores prefere uma carteira equilibrada para se proteger de movimentos bruscos ou extremos do mercado.
Uma maneira de corrigir o viés de atributo e escolher uma carteira equilibrada é simplesmente usar vários modelos diferentes para escolher títulos e usar parâmetros diferentes para cada modelo. Cada modelo pode ter viés de atributo, mas como o investidor equilibrou os parâmetros dos diferentes modelos, a carteira será equilibrada mesmo que cada subconjunto menor de títulos não o seja.
Exemplo de polarização de atributo
Digamos que você seja um investidor que deseja construir uma carteira de ações com receitas crescentes 20% + ao ano e ganhos crescentes. Você também adiciona fatores técnicos que encontram ações que também apresentam um forte desempenho recente. Ao definir esses parâmetros, você pode expor seu portfólio à concentração em ações que se comportam de maneira semelhante. Talvez seu portfólio seja pesado em áreas de crescimento como Discricionário e Tecnologia. Se esses setores enfrentam uma rotação fora do crescimento, você pode ser atingido por perdas acentuadas devido à concentração excessiva.
Viés de atributo vs viés de auto-atribuição
Enquanto o viés de atributo se refere a um viés na metodologia de escolha de instrumentos financeiros para uma carteira, o viés de auto-atribuição se refere a um viés que uma pessoa pode ter que a faz pensar que o sucesso que tem nos negócios, na escolha de investimentos ou em outras situações financeiras é por causa de suas próprias características pessoais. O viés de autoatribuição é um fenômeno no qual uma pessoa desconsidera o papel da sorte ou das forças externas em seu próprio sucesso e atribui o sucesso a seus próprios pontos fortes e trabalho.
O viés de atributo é um conceito neutro e é usado como um descritor para fornecer informações sobre como um grupo de títulos foi escolhido. Se o viés de atributo causar problemas com um portfólio, entender que ele existe permite que esses problemas sejam corrigidos. Em contraste, o viés de auto-atribuição é um fenômeno negativo que pode levar a déficits de habilidades em curto prazo e falhas em longo prazo para uma pessoa que tem preconceito de auto-atribuição. É inerentemente negativo e precisa ser corrigido se a pessoa quiser manter o sucesso em investimentos, gestão ou qualquer outra atividade nos negócios ou finanças.