Qual é o preço de conversão de mercado?
O preço de conversão de mercado é o valor que os investidores pagam por uma ação ao exercerem sua opção de trocar títulos conversíveis, geralmente títulos conversíveis ou ações preferenciais conversíveis, em ações ordinárias. O preço de conversão de mercado é calculado dividindo o preço de mercado do título conversível por sua taxa de conversão.
Principais vantagens
- O preço de conversão de mercado é o valor que os investidores pagam por uma ação ao exercerem sua opção de trocar valores mobiliários conversíveis por ações ordinárias.
- É calculado dividindo-se o preço de mercado do título conversível por sua taxa de conversão – o número de ações ordinárias em que um título conversível pode ser convertido.
- A taxa de conversão inicialmente valorizará o título em mais do que seu valor de mercado atual, tornando a conversão desejável apenas se as ações ordinárias de uma empresa aumentarem significativamente.
- Preços de conversão atraentes provavelmente motivarão os investidores a exercerem suas opções, diluindo o valor das ações de uma empresa.
Como funciona o preço de conversão de mercado
Títulos conversíveis são investimentos que pagam renda, normalmente títulos ou ações preferenciais , emitidos por empresas que podem ser posteriormente convertidos em ações ordinárias a critério do investidor.
Quando um investidor adquire um título conversível, ele frequentemente estará associado a uma relação de conversão que predetermina o número de ações que o investidor receberá ao escolher converter o título. A taxa de conversão, que para títulos conversíveis pode ser encontrada na escritura de títulos ou para ações preferenciais conversíveis no prospecto de títulos, inicialmente avaliará o título em mais do que seu valor de mercado atual, tornando a conversão desejável apenas se as ações ordinárias de uma empresa aumentarem significativamente.
A taxa de conversão determina quantas ações dos investidores em ações podem obter ao converter títulos – por exemplo, uma proporção de 5: 1 significa que um título seria convertido em cinco ações ordinárias.
Em última análise, cabe a cada investidor determinar estrategicamente se e quando seguir a opção de trocar seu título por ações ordinárias ou mantê-lo até que atinja seu vencimento total. Se as ações forem negociadas abaixo do preço de conversão de mercado, converter o título em ações ordinárias faz pouco sentido. Somente quando as ações sobem acima do preço de conversão de mercado é que é potencialmente vantajoso lucrar com a opção conversível.
Exemplo de um preço de conversão de mercado
Suponha que um investidor possua títulos conversíveis na The World Best Widget Company, e ele ou ela decida converter esses títulos em ações da empresa.
Supondo que a proporção do título no momento da conversão seja de $ 500 e sua proporção de conversão seja de 10 ações por título, o preço de conversão de mercado para as ações seria de $ 50 por ação. Isso é calculado dividindo-se o índice de bônus de $ 500 pelas 10 ações ordinárias ($ 500/10).
Vantagens do preço de conversão de mercado
Títulos conversíveis são freqüentemente procurados por investidores que buscam renda fixa de curto prazo, que também acreditam que o preço do emissor pelas ações provavelmente aumentará no futuro.
Como as flutuações no preço de mercado do título conversível afetam o preço de conversão de mercado, os detentores de títulos conversíveis podem lucrar em situações em que os preços de conversão de mercado são inferiores ao preço de mercado atual dessas ações.
Enquanto isso, na perspectiva das holdings, os preços de conversão dos títulos conversíveis as ajudam a avaliar o valor de suas ações e determinar os níveis de financiamento que podem ser aumentados no futuro.
Considerações Especiais
O preço de conversão pode influenciar a emissão de ações futuras e afetar o preço desses títulos. Os executivos da empresa consultam vários especialistas antes de determinar o preço. Muito foco é colocado em encontrar um equilíbrio entre tornar os títulos conversíveis atraentes para potenciais investidores e, ao mesmo tempo, ser justo para os acionistas existentes.
Preços de conversão atraentes podem motivar muitos investidores a exercer suas opções, embora isso possa diluir o valor das ações de uma empresa, impactando os acionistas existentes. Como resultado, os potenciais investidores devem estar sempre cientes dos títulos conversíveis oferecidos pelas empresas em que investem.