Definição do valor contábil do patrimônio líquido por ação (BVPS)

O que é valor contábil por ação (BVPS)?

O valor contábil do patrimônio líquido por ação (BVPS) é a proporção do patrimônio líquido disponível para os acionistas ordinários dividido pelo número de ações em circulação. Este número representa o valor mínimo do patrimônio líquido de uma empresa e mede o valor contábil de uma empresa por ação.

A fórmula para BVPS é

BVPS = Patrimônio Total – Ações preferenciaisTotal de ações em circulaçãoBVPS \ = \ \ frac {\ text {Total de ações} \ – \ \ text {Preferred Equity}} {\ text {Total de ações em circulação}}B V P S =  Total de ações em circulaçãoTotal do patrimônio líquido – ações preferenciais  

O que o valor contábil do patrimônio líquido por ação lhe diz?

A métrica do valor contábil do patrimônio líquido por ação (BVPS) pode ser usada pelos investidores para avaliar se o preço de uma ação está subvalorizado, comparando-o com o valor de mercado por ação da empresa. Se o BVPS de uma empresa for maior do que seu valor de mercado por ação – o preço atual da ação – então a ação é considerada subvalorizada. Se o BVPS da empresa aumentar, as ações devem ser percebidas como mais valiosas e o preço das ações deve aumentar.

Em teoria, BVPS é a soma que os acionistas receberiam no caso de liquidação da empresa, venda de todos os ativos tangíveis e pagamento de todas as obrigações. No entanto, como os ativos seriam vendidos a preços de mercado, e o valor contábil usa os custos históricos dos ativos, o valor de mercado é considerado um preço mínimo melhor do que o valor contábil de uma empresa.

Se o preço das ações de uma empresa cair abaixo de seu BVPS, um raider corporativo poderia ter um lucro sem risco comprando a empresa e liquidando-a. Se o valor contábil for negativo, quando os passivos de uma empresa excederem seus ativos, isso é conhecido como insolvência do balanço.

O patrimônio líquido é o crédito residual dos proprietários na empresa após o pagamento das dívidas. É igual aos ativos totais de uma empresa menos seus passivos totais, que é o valor líquido do ativo ou valor contábil da empresa como um todo.

Exemplo de como usar o valor contábil do patrimônio líquido por ação

Suponha, por exemplo, que o saldo do patrimônio comum da XYZ Manufacturing seja de $ 10 milhões e que 1 milhão de ações ordinárias estejam em circulação, o que significa que o BVPS é ($ 10 milhões / 1 milhão de ações), ou $ 10 por ação. Se XYZ puder gerar lucros maiores e usar esses lucros para comprar mais ativos ou reduzir passivos, o patrimônio comum da empresa aumenta.

Se, por exemplo, a empresa gera $ 500.000 em ganhos e usa $ 200.000 dos lucros para comprar ativos, o patrimônio líquido aumenta junto com o BVPS. Por outro lado, se XYZ usar $ 300.000 dos ganhos para reduzir passivos, o patrimônio líquido também aumentará.

Fatoração nas recompras de ações ordinárias

Outra forma de aumentar o BVPS é recomprar ações ordinárias dos acionistas. Muitas empresas usam os lucros para recomprar ações. Usando o exemplo XYZ, suponha que a empresa recompra 200.000 ações e que 800.000 ações permanecem em circulação. Se o patrimônio líquido for de $ 10 milhões, o BVPS aumenta para $ 12,50 por ação. Além das recompras de ações, uma empresa também pode aumentar o BVPS tomando medidas para aumentar o saldo de ativos e reduzir passivos.

Valor de mercado por ação vs. valor contábil por ação

Enquanto o BVPS é calculado usando custos históricos, o valor de mercado por ação é uma métrica prospectiva que leva em consideração o poder aquisitivo futuro de uma empresa. Um aumento na lucratividade potencial de uma empresa ou na taxa de crescimento esperada deve aumentar o valor de mercado por ação.

Por exemplo, uma campanha de marketing reduzirá o BVPS aumentando os custos. No entanto, se isso agregar valor à marca e a empresa for capaz de cobrar preços premium de seus produtos, o preço de suas ações pode subir muito acima de seu BVPS.