Dicas de investimento para melhorar seus resultados de investimento

Os investidores de sucesso desenvolvem suas habilidades ao longo de décadas – às vezes uma vida inteira – de prática. Mas existem alguns truques básicos do comércio que podem fornecer uma base sólida para sua carreira de investidor. Em qualquer investimento, sempre há risco envolvido e a chance de perda é real. Mas essas dicas de investimento o ajudarão a administrar seu dinheiro e ao mesmo tempo reduzir diferentes tipos de risco.

Dica de investimento 1: concentre-se no custo, mas não exagere

A maneira mais segura de tentar obter alguns pontos percentuais extras de retorno sobre seus investimentos é por meio do controle de custos. Mas, embora deva ficar de olho nos custos de seu portfólio, você precisa olhar o quadro completo.

Se você estiver inscrito em um programa de reinvestimento de dividendos (DRIP) que cobra $ 2 para cada investimento e você está guardando $ 50 por mês, seus custos estão consumindo imediatamente 4% do seu principal. Isso é significativo, mas pode fazer sentido em certas circunstâncias. Em uma ação de alto desempenho, aquela única despesa inicial cada vez que você compra ações seria insignificante em comparação com a proporção de despesas em alguns outros fundos que cobram taxas contínuas.

O problema é que muitos investidores não sabem quais despesas são razoáveis ​​e quais despesas devem ser evitadas. Se você ganha $ 50.000 por ano e administra um portfólio muito pequeno, pode fazer mais sentido evitar a contratação de um consultor de investimentos e simplesmente optar por um punhado de fundos de índice de baixo custo bem selecionados. Mas um investidor rico com uma grande carteira pode se sair melhor trabalhando com um consultor e comprando ações diretamente, criando efetivamente sua própria versão do fundo de índice em uma proporção de despesas muito mais baixa.

Saber quais taxas valem a pena e quais são fraudulentas requer experiência. Por exemplo, se a taxa efetiva de um fundo fiduciário administrado de $ 500.000 for de 1,57% com tudo incluído, você está obtendo uma excelente oferta, mesmo que a conta não seja tão eficiente em termos fiscais quanto algumas outras. Seria uma loucura tentar reduzir ainda mais essa taxa. Por outro lado, pagar uma taxa de despesa de 1,57% por um fundo mútuo administrado ativamente que mantém em grande parte as mesmas ações da Dow Jones Industrial Average seria um desperdício significativo de dinheiro.

Dica de investimento 2: preste atenção aos impostos e à inflação 

Quando se trata de avaliar seus investimentos, concentre sua energia no poder de compra. Muitos gerentes de portfólio profissionais ignoram a taxa de inflação ou se concentram nas declarações antes dos impostos sobre as declarações após os impostos.

Você pode ganhar de 9% a 12% em longos períodos de tempo, mas se estiver em uma faixa de alto imposto marginal, você vai acabar com menos riqueza do que teria se tivesse feito 10% em investimentos estruturados em 15 de abril em mente. Porque? Além da enorme economia de custos que resulta do investimento de longo prazo (em oposição ao comércio de curto prazo), existem várias vantagens fiscais. Aqui estão alguns deles:

• Os ganhos de capital de curto prazo são tributados com base nas taxas de imposto de renda pessoal. Essas taxas podem ser muito maiores do que as taxas de ganhos de capital de longo prazo. Em 2020, a maior taxa de imposto de renda marginal federal é de US $ 37%. A taxa mais alta na maioria dos ganhos de capital de longo prazo, entretanto, é de apenas 20%. 
• Os ganhos não realizados permitem que você continue compondo seus retornos. Quando você vende um investimento para comprar outro, você terá que pagar comissões e impostos, deixando-o substancialmente menos para reinvestir. Para que valha a pena movimentar investimentos como esse, sua nova posição deve ser significativamente melhor do que a anterior. Caso contrário, é melhor economizar em comissões e impostos.
• Onde e como  você mantém seus investimentos pode afetar sua taxa de composição final. Se você possui ações de muitas empresas diferentes, algumas dessas ações provavelmente pagarão grandes dividendos em dinheiro, enquanto outras retêm a maior parte dos lucros para financiar a expansão futura. Certos tipos de títulos, como os títulos municipais isentos de impostos, podem ser isentos de impostos mesmo quando mantidos em contas tributáveis ​​nas condições certas, enquanto os impostos sobre os juros de alguns títulos corporativos podem chegar a quase 50%.
• O 401 (k) correspondente ao empregador representa um dos melhores ROIs que você pode obter. Se seu empregador igualar $ 1 por $ 1 nos primeiros 3%, por exemplo, você está ganhando instantaneamente um retorno de 100% sobre seu dinheiro.

Dica de investimento 3: saiba quando vender uma ação

Você já sabe que as despesas friccionais podem fazer com que a compra e venda de ações de forma rápida reduza seriamente seus retornos. Ainda assim, há momentos em que você pode querer se desfazer de uma de suas posições de ações. Como saber quando é hora de dizer adeus a uma ação favorita? A seguir estão alguns sinais principais:

• Os ganhos não foram declarados corretamente.
• 
  A dívida está crescendo muito rapidamente.
• A nova competição provavelmente prejudicará seriamente a lucratividade ou a posição competitiva da empresa no mercado.
• A ética da administração é questionável.
• A indústria como um todo está condenada devido à comoditização da linha de produtos.
• O preço de mercado da ação subiu muito mais rápido do que o lucro diluído por ação subjacente. Com o tempo, essa situação não é sustentável.
• Você precisa do dinheiro em um futuro próximo – alguns anos ou menos. Embora as ações sejam um maravilhoso investimento de longo prazo, a volatilidade de curto prazo pode fazer com que você venda um momento inoportuno, travando em perdas. Em vez disso, estacione seu dinheiro em um investimento seguro, como uma conta bancária ou um fundo do mercado monetário.
• Você não entende o negócio, o que ele faz ou como ganha dinheiro.

Dica de investimento 4: você não precisa de uma opinião sobre cada investimento

As principais corretoras, grupos de gestão de ativos e bancos comerciais parecem sentir que é necessário atribuir uma classificação a cada título negociado. Alguns apresentadores de talk shows financeiros populares se orgulham de expor sua opinião sobre praticamente todas as empresas no mercado. Embora isso possa ser útil ao examinar os títulos corporativos e descobrir se eles negociam mais em direção ao rating AAA ou ao lado dos junk bonds, em muitos casos, essa obsessão por métricas é um tanto absurda.

Investir não é uma ciência exata. Se você se concentrar em apenas agir onde há um vencedor claro e observar as oportunidades que surgem de vez em quando, provavelmente se sairá melhor do que os analistas de Wall Street que ficam acordados noites tentando decidir se a Union Pacific vale $ 50 ou $ 52. Em vez disso, você espera até que a ação seja negociada a $ 28 e, em seguida, pula. Quando você encontra um negócio excelente, muitas vezes é mais bem servido por uma passividade quase total e pela espera até a morte. Essa abordagem cunhou muitos milionários secretos.

Por que os investidores acham tão difícil admitir que não têm uma opinião clara sobre um negócio específico ao preço de mercado atual? Freqüentemente, o orgulho e, até certo ponto, o desconforto mental com o desconhecido, são os culpados.

Dica de investimento 5: conheça todas as empresas (ou muitas delas)

Mesmo que você não tenha uma opinião sobre a atratividade específica da maioria das ações em um determinado momento, deve conhecer o máximo de empresas em todos os setores e setores que puder. Isso significa estar familiarizado com coisas como retorno sobre o patrimônio líquido e retorno sobre ativos. Significa entender por que duas empresas aparentemente semelhantes podem ter motores econômicos subjacentes muito diferentes.

Quando questionado sobre que conselho daria a um jovem investidor que tenta entrar no negócio hoje, Warren Buffett disse que iria sistematicamente conhecer o máximo de empresas que pudesse, porque esse banco de conhecimento serviria como um tremendo ativo e vantagem competitiva. Por exemplo, quando acontecesse algo que você pensava que aumentaria os lucros das empresas de cobre, se você conhecesse o setor com antecedência, seria capaz de agir de forma muito mais rápida e decisiva do que se tivesse um conhecimento limitado.

Dica de investimento 6: lembre-se do retorno dos estoques

Muitos investidores se concentram apenas no modelo de retorno sobre o patrimônio líquido da DuPont que uma empresa gera. Esta é uma figura muito importante. Na verdade, se você só tivesse que se concentrar em uma única métrica que lhe desse uma chance melhor do que a média de ficar rico com seus investimentos em ações, você deveria ter como objetivo um conjunto de empresas com retornos sobre o patrimônio sustentáveis.

No entanto, existe um teste melhor das verdadeiras características econômicas de uma empresa, especialmente quando usado em conjunto com o lucro do proprietário: o retorno sobre os estoques. Mais especificamente, você pode usar o que é chamado de retorno de margem bruta sobre o estoque (GMROI), uma métrica que ilustra quanto uma empresa ganha por cada dólar gasto. Enquanto outros índices e indicadores financeiros podem ser ajustados para uma oferta pública inicial ou pela administração de uma empresa, esse teste é muito mais difícil de falsificar.

Para encontrar o GMROI de uma empresa, divida a margem bruta (receita menos custo das mercadorias) pelo custo médio do estoque no balanço patrimonial. Um número abaixo de um significa que uma empresa está perdendo dinheiro ao fazer negócios. Qualquer coisa acima de um é sinal de uma operação lucrativa. Quanto mais alto, melhor, é claro, mas as médias variam de acordo com o setor.

Dica de investimento 7: procure uma gestão amigável ao acionista

Em geral, os investidores provavelmente obterão resultados muito melhores dos gerentes que têm seu próprio capital vinculado ao negócio ao lado dos investidores minoritários externos. Embora não possa garantir o sucesso, ele ajuda muito a alinhar interesses.

Empresas como o US Bancorp exigem que os executivos mantenham um determinado múltiplo de seu salário-base investido nas ações ordinárias. Da mesma forma, a afirmação da administração de que uma parte do capital será devolvida aos proprietários a cada ano na forma de dividendos em dinheiro e recompra de ações e sua capacidade constante de manter um dos melhores índices de eficiência do setor mostra que eles realmente entendem que trabalham para os acionistas.

Dica de investimento 8: atenha-se às ações que você conhece

No investimento, como na vida, o sucesso consiste tanto em evitar erros quanto em tomar decisões inteligentes. Se você é um cientista que trabalha na Pfizer, terá uma vantagem competitiva muito forte para determinar a atratividade relativa dos estoques farmacêuticos em comparação com alguém que trabalha no setor de petróleo. Da mesma forma, uma pessoa do setor de petróleo provavelmente terá uma vantagem muito maior sobre você no que diz respeito a compreender as grandes empresas petrolíferas.

Peter Lynch foi um grande defensor da filosofia “invista no que você conhece”. Na verdade, muitos de seus investimentos mais bem-sucedidos foram resultado de seguir sua esposa e filhos adolescentes pelo shopping ou dirigir pela cidade comendo Dunkin ‘Donuts.

Dica de investimento 9: diversifique

Warren Buffet disse que “diversificação é um seguro contra a ignorância.” O que ele realmente quis dizer é que é melhor investir em algumas ações que você conhece bem. Mas, onde há lacunas no seu conhecimento, a diversificação o ajuda a proteger suas apostas.

Hoje em dia, a diversificação generalizada pode ser obtida por uma fração do custo do que era possível até algumas décadas atrás. Com fundos de índice, fundos mútuos e programas de reinvestimento de dividendos, as despesas friccionais de possuir ações em centenas de empresas diferentes foram amplamente eliminadas ou substancialmente reduzidas. Isso pode ajudar a protegê-lo contra perdas permanentes, distribuindo seus ativos por empresas suficientes para que, se uma ou algumas delas falirem, você não será prejudicado.

Dica de investimento nº10: conheça a história financeira

Já foi dito que um mercado altista é como o amor. Quando você está nele, você acha que nunca houve nada parecido antes. O bilionário Bill Gross, considerado pela maioria das ruas como o melhor investidor em títulos do mundo, disse que se pudesse ter apenas um livro didático para ensinar novos investidores, seria um livro de história financeira, não de contabilidade ou gestão teoria.

Pense na bolha dos mares do sul, nos loucos anos 20, nos computadores nos anos 60 e na Internet nos anos 90. Se mais investidores conhecessem os fatores que moldaram esses eventos, é duvidoso que tantos teriam perdido porções substanciais de seu patrimônio líquido no colapso das pontocom ou no colapso do mercado imobiliário.

Dica de investimento 11: reinvestir seus dividendos

A menos que você precise de receita passiva de seus dividendos, reinvesti-los é uma das melhores maneiras de aumentar drasticamente o tamanho de seu portfólio. Pense nisso. Digamos que o preço das ações de uma empresa triplique em 10 anos. Você comprou 1.000 ações no início. Se você sacasse seus dividendos ao longo do caminho, ainda teria 1.000 ações dez anos depois, agora valendo três vezes mais. Mas você poderia ter usado esses dividendos para comprar mais ações, o que teria multiplicado seus ganhos ao longo da vida do seu investimento.

Dica de investimento 12: Não pague mais do que uma empresa vale a pena

Embora o ditado de Charlie Munger, “um bom negócio a um preço justo é superior a um negócio justo a um ótimo preço” seja verdadeiro, é importante que você perceba que não há probabilidade de bons resultados se você comprar essas ações, independentemente do preço. É uma distinção delicada, mas que pode significar a diferença entre bons resultados e perdas desastrosas.

No final dos anos 1960, Wall Street ficou encantada com um grupo de ações apelidado de “Nifty Fifty”. Superficialmente, essas ações pareciam grandes vencedoras. Eles tinham marcas reconhecíveis e grandes lucros. Eles incluíam tudo, desde American Express e Coca-Cola até Gilette e Xerox.

O problema era que os investidores acreditavam tanto nessas empresas que estavam dispostos a comprá-las a qualquer preço. Na maioria das vezes, no entanto, uma negociação de ações com uma relação preço / lucro de 60 vezes ou mais quase certamente gerará uma taxa de retorno inferior à de um chamado título do Tesouro dos EUA “livre de risco” .

Por 20 a 30 anos após o pico dos Nifty Fifty, a cesta de ações, como um todo, teve desempenho inferior ao do mercado antes de se destacar no longo prazo. Ao lidar com negócios excelentes, a abordagem do navio fantasma, historicamente, venceu no longo prazo, mas quantos investidores estão dispostos a manter 30 ou 40 anos de passividade quase total?

Todas as coisas sendo iguais, é melhor evitar investimentos com preços perfeitos e sem margem de segurança. Caso contrário, um mero pico no desempenho operacional poderia causar uma perda catastrófica de principal a longo prazo, à medida que especuladores volúveis fogem para títulos mais quentes.

Dica de investimento 13: vá para fundos que incentivem a passividade

Os fundos de índice são uma ótima opção para pequenos investidores, sem muito dinheiro ou em faixas de impostos mais baixas. Apesar dos riscos estruturais inerentes a eles e das mudanças de metodologia que custaram muito dinheiro aos investidores, eles permitem que indivíduos e famílias com pouco ou nenhum capital alcancem a diversificação generalizada quase sem custo.

No entanto, os fundos de índice não são perfeitos. De certa forma, eles não buscam a alocação eficiente de capital para fins produtivos, mas, ao contrário, pegam carona na atividade de outros. Em teoria, eles deveriam funcionar muito bem como um veículo de investimento, desde que muitas pessoas não dependessem deles. Por outro lado, se as tendências atuais continuarem e a indexação assumir porções cada vez maiores do pool total de ativos, pode chegar um dia em que o fluxo de dinheiro para os fundos de índice possa criar uma desconexão significativa entre o valor intrínseco das empresas detidas no índice e os preços de mercado dessas empresas.

No entanto, se você não é afluente ou rico, a indexação é provavelmente sua melhor aposta para investimentos simples, diretos e, em sua maioria, passivos. Esteja ciente dos riscos no que você está fazendo e saiba que existem perigos, mesmo quando todos dizem que os fundos de índice são infalíveis.

The Balance não fornece serviços e consultoria tributária, de investimento ou financeiro. As informações são apresentadas sem levar em consideração os objetivos de investimento, a tolerância ao risco ou as circunstâncias financeiras de qualquer investidor específico e podem não ser adequadas para todos os investidores. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Investir envolve risco, incluindo a possível perda do principal.