O National Instrument (NI) 43-101 é um esquema de classificação de recursos minerais canadenses usado para divulgar informações sobre propriedades minerais. As empresas estrangeiras e nacionais listadas nas bolsas de valores supervisionadas pela Canadian Securities Administration (CSA) são obrigadas a cumprir as regras e diretrizes NI 43-101 para exibir informações relacionadas às propriedades minerais.
Os relatórios foram originados após o escândalo Bre-X Minerals Ltd. na década de 1990 envolvendo estimativas inflacionadas de recursos minerais. Depois de atingir uma capitalização de mercado de cerca de US $ 6,4 bilhões (ajustada pela inflação), a fraude da empresa começou a se desfazer quando seu geólogo Michael de Guzman morreu em um acidente e foi então determinado que as amostras de minério haviam sido salgadas com ouro em pó.
Requisitos do NI 43-101
Os relatórios NI 43-101 têm uma série de requisitos básicos projetados para proteger os investidores. O requisito mais básico é uma “pessoa qualificada” que deve atestar o relatório. Mas outros requisitos incluem estudos de viabilidade padronizados e preparação e análise de amostras. E, finalmente, o próprio relatório técnico e quaisquer dados referenciados a partir dele devem ser usados de forma adequada.
De acordo com as diretrizes da indústria, uma “pessoa qualificada” é um indivíduo que é um engenheiro ou geocientista com pelo menos cinco anos de experiência em exploração mineral, experiência relevante no assunto e um membro com boa reputação em uma associação profissional. A “pessoa qualificada” deve assinar o relatório e é a responsável por quaisquer erros ou omissões.
Também devem ser realizados estudos de viabilidade que analisem a viabilidade de um projeto mineral que avançou para um estágio em que o método de mineração ou configuração de cava foi estabelecido e um método eficaz de processamento mineral foi determinado. Esses estudos incluem análises financeiras, bem como fatores econômicos, sociais e outros relevantes.
Compreendendo a linguagem NI 43-101
Existem dois conceitos principais que devem ser entendidos pelos investidores ao fazer referência aos relatórios NI 43-101 definidos pelo CIM – recursos minerais e reservas minerais. Cada um desses termos é dividido em subcategorias com base na qualidade e quantidade de trabalho realizado para verificar a quantidade de minerais disponíveis e a viabilidade econômica de extraí-los.
Um recurso mineral é definido como uma concentração ou ocorrência de minerais em tal forma e quantidade e de tal grau ou qualidade que tem perspectivas razoáveis de extração econômica. Existem três tipos diferentes de classificações de recursos minerais:
- Recurso Mineral Inferido – A parte de um recurso mineral para a qual a quantidade e o teor ou qualidade podem ser estimados com base em evidências geológicas e amostragem limitada e razoavelmente assumida, mas não verificada, continuidade geológica e de teor.
- Recurso Mineral Indicado – A parte de um recurso mineral para a qual quantidade, grau, qualidade, etc., podem ser estimados com um nível de confiança suficiente para permitir a aplicação adequada de parâmetros técnicos e econômicos, para apoiar o planejamento de lavra e avaliação da viabilidade econômica .
- Recurso Mineral Medido – A parte de um recurso mineral para a qual quantidade, grau ou qualidade, etc., estão tão bem estabelecidos que podem ser estimados com confiança suficiente para permitir a aplicação adequada de parâmetros técnicos para apoiar o planejamento da produção e avaliação da viabilidade econômica .
As reservas minerais são definidas como a parte economicamente lavrável de um recurso mineral medido ou indicado, demonstrado por pelo menos um estudo de viabilidade preliminar. Existem dois tipos diferentes de classificações de reservas minerais:
- Reserva Mineral Provável – A parte economicamente lavrável de um recurso mineral indicado e, em alguns casos, medido, demonstrada por pelo menos um estudo de viabilidade preliminar.
- Reserva Mineral Comprovada – A parte economicamente lavrável de um recurso mineral medido, demonstrada por pelo menos um estudo de viabilidade preliminar.
Leitura de relatórios NI 43-101
Os investidores podem encontrar os relatórios NI 43-101 por meio da ferramenta SEDAR do Canadá, que fornece acesso eletrônico a registros feitos por empresas regulamentadas pelo CSA. Simplesmente, selecione o relatório NI 43-101 da lista suspensa de tipos de arquivamento na página de pesquisa da empresa. O próprio arquivo será fornecido em formato Adobe PDF ou, em alguns casos, em formato de texto ou XRBL.
O próprio relatório NI 43-101 geralmente contém várias seções principais:
- Resumo executivo – um resumo de todo o relatório de alto nível, incluindo uma visão geral de cada seção sem tantos detalhes analíticos.
- Introdução – O objetivo, fonte de informação, pessoas qualificadas, termos de referência, unidades de medida e outras informações relacionadas.
- Descrição da propriedade – A localização, acordos legais, responsabilidade ambiental e licenças de operação da propriedade mineral.
- Exploração e Perfuração – Dados de amostras de rocha, geoquímica de superfície, levantamentos geofísicos e outros relatórios, bem como procedimentos e resultados de perfuração.
- Preparação e análise de amostras – Revisão das campanhas de perfuração, cadeias de custódia de amostras, procedimentos de preparação e ensaio e os resultados reais do estudo de amostragem.
- Estimativas de recursos e reservas minerais – estimativas de teor, otimização de recursos, classificações de recursos minerais e outros dados.
- Estudos de Mercado e Análise Econômica – Dados que suportam a viabilidade econômica do desenvolvimento e produção de mineração, incluindo quaisquer modelos relevantes.
- Conclusões e recomendações – Visão geral dos dados e conclusões que podem ser tiradas deles, junto com uma recomendação de como proceder.