Os detentores do Dow Jones Industrial Average (DJIA) podem ter que fazer grandes mudanças em 2020, com os componentes mais fracos agindo mais como penny stocks do que ícones multinacionais. Dos 30 membros, 29 estão agora negociando abaixo de suas médias móveis exponenciais de 200 dias (EMAs), potencialmente entrando em mercados de baixa que podem persistir por vários anos. Apenas o Walmart Inc. (WMT) está resistindo à maré descendente, mantendo-se a 10 pontos de sua maior alta.
Este venerável instrumento teve que sofrer grandes mudanças durante e após o colapso econômico de 2008, com Altria Group, Inc. (MO), Honeywell International Inc. (HON), General Motors Company (GM), American International Group, Inc. (AIG) e Citigroup Inc. (C) perdendo seu status de membro. Na atual taxa de descida, a nova lista pode ser ainda mais longa, porque alguns componentes podem não sobreviver à pandemia.
Vejamos os componentes da Dow com maior probabilidade de serem inicializados nos próximos meses. Vários desses problemas deveriam ter sido removidos meses ou anos antes do início da pandemia em janeiro, mas não há garantias de que suas substituições teriam um desempenho melhor nos últimos dois meses. Mesmo assim, alguns membros a mais na coluna de ganhos agora podem ter tido um efeito psicológico positivo na comunidade de investidores.
A Boeing Company (BA) tornou-se a principal candidata à remoção da Dow após um declínio histórico que começou com ferimentos autoinfligidos e aviões caídos. Parece irônico que Seattle tenha adicionado esse fardo como marco zero na epidemia dos EUA, enquanto o resto do mundo vem cancelando pedidos em ritmo pago. Não há garantia de que a empresa algum dia retornará à sua glória passada, especialmente se receber um resgate massivo do governo como a General Motors fez anos atrás.
A Chevron Corporation (CVX) e a Exxon Mobil Corporation (XOM) não conseguiram postar novas máximas desde 2014, apesar do forte mercado em alta em 2020, tornando-as as principais candidatas à remoção. Ambas as ações foram esmagadas nas últimas semanas, vítimas do pânico dos acionistas gerado pela estranha decisão da Arábia Saudita de iniciar uma guerra de preços ao mesmo tempo que a pandemia. Esta tempestade perfeita de ventos contrários deixou ambos os problemas em seus mínimos desde 2002.
Provavelmente pareceu uma ideia divertida adicionar a Dow Inc. (DOW) ao DJIA em 2019, mesmo que apenas pelo nome da empresa e código de ação idênticos, mas a decisão explodiu na cara dos detentores. O fabricante de commodities químicas registrou uma alta de todos os tempos em $ 60,52 apenas duas sessões após tornar-se pública e entrou em uma tendência de baixa que quebrou o suporte de 2019 no mês passado. As ações agora estão sendo negociadas pela metade do valor de seu IPO, agindo como um peso morto.
A International Business Machine Corporation (IBM) deveria ter sido removida da Dow anos atrás, mas é um dos membros mais antigos, adicionado como um componente em 1979. A ação não teve desempenho nos últimos sete anos, superando em 2013 e entrar em uma tendência de baixa que deve ser vista como permanente neste ponto. Pior ainda, ele acabou de quebrar a mínima de dezembro de 2018 com grande volume, caindo para a menor baixa desde abril de 2009.
Finalmente, a empreiteira de defesa United Technologies Corporation (UTX ) registrou uma alta de todos os tempos em $ 158,44 apenas seis semanas atrás e caiu, entrando em um declínio brutal que abriu mão de 56% de revirar o estômago, enquanto reduzia as ações para uma baixa de oito anos. Não, não parece ser o momento certo para remover esse problema, devido à fusão da Raytheon Company (RTN) e ao fluxo de caixa contínuo de um orçamento de defesa dos EUA que provavelmente sobreviverá intacto, apesar da pandemia. Mesmo assim, bandeiras vermelhas abundam para este ex-vencedor, que pode postar mínimos ainda mais baixos nos próximos meses.
The Bottom Line
Os detentores do Dow Jones Industrial Average precisarão remover componentes nos próximos meses, eliminando empresas que podem ter entrado em declínios permanentes.
Divulgação: O autor não ocupava cargos nos referidos valores mobiliários à data da publicação.