O Almanaque do Beisebol chama o trecho da sétima entrada, “Talvez o momento mais mundano, mas fisicamente gratificante de todos os jogos de beisebol”. Com o tempo, aprendi a respeitar essa época do ano civil do mercado de ações de maneira semelhante. O momento disso também está muito próximo, à medida que nos aproximamos de dois terços do jogo, ou do ano neste caso.
Descobri que é um ótimo momento para refletir sobre as decisões que tomamos até agora em 2018 e preparar-nos mentalmente para o resto do ano. O período a que me refiro especificamente é a semana antes do fim de semana do Dia do Trabalho e na semana seguinte. As coisas historicamente voltam ao normal por volta de 10-11 de setembro.
No início da vida, eu negociei demais durante a última semana de agosto. Eu leria muito sobre movimentos feitos durante esta época de baixa liquidez e calma do ano. Aprendi da maneira mais difícil que não é hora de tomar decisões agressivas e pensar demais nas coisas. Queremos passar esse tempo cada vez melhores no que fazemos, lendo livros e evitando as notícias mais do que nunca. As fontes de notícias tendem a ser extremamente criativas durante este período. (Para mais informações, consulte: Sinais de venda sazonais no verão: Mito ou realidade?)
Alguns dos caras mais espertos que conheço estão de férias esta semana. Gosto muito dessa mudança, embora, por outras razões, aproveite a minha grande oportunidade todo mês de junho. Não importa como você trata esse período, desde que estejamos cientes da dinâmica do atual ambiente de mercado. Os novatos estão nas mesas de operações e não têm permissão para fazer muito. Recebemos movimentos tolos que acabam se resolvendo na direção oposta nas próximas semanas ou duas.
Esta é outra razão pela qual gosto mais de observar do que de nos posicionar agressivamente. Senhoras e senhores, bem-vindos à temporada de caça de Whipsaw . Com a falta de liquidez e os esquadrões B nas mesas, muitas vezes você vê rupturas e rupturas de baixo volume que se revertem e levam a movimentos violentos. Este é um período semelhante ao tempo entre o Natal e o Ano Novo.
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No ano passado, houve um monte de colapsos fracassados que geraram grandes comícios. Um exemplo foi o Canadian Imperial Bank of Commerce (CM), que resolveu sua consolidação de vários meses para o lado negativo em 29 de agosto e se recuperou rapidamente após o dia de trabalho. Observe como o momentum não chegou nem perto das condições de sobrevenda naquele intervalo. Os preços do Banco Imperial Canadense começaram a subir pelos próximos cinco meses:
Citizens Financial Group, Inc. (CFG) foi outro. Veja como o Citizens Financial Group quebrou o suporte principal no início de setembro e explodiu ainda mais na segunda semana, quando a temporada de caça ao chicote acabou. Isso gerou uma alta de 40% + nos próximos dois trimestres e é um comportamento clássico para esta época do ano:
Existem alguns candidatos interessantes para colapsos fracassados que já estamos observando em 2018. Um deles está na General Electric Company (GE), acredite ou não. Os novos preços baixos de nove anos na semana passada, com o desenvolvimento de uma potencial divergência de alta, podem ser o catalisador para enviar esta coisa à ruína. Não apenas o momentum divergiu positivamente da mínima anterior, o índice de força relativa (RSI) nem mesmo atingiu as condições de sobrevenda, o que é consistente com um ambiente em que os preços estão subindo. Um duplo daqui na GE não está fora de questão:
Antes de avançarmos, acho que precisamos reiterar o nível de $ 13. Este tem sido o grande preço no gráfico semanal (que atualmente está incompleto), e não faz sentido estar comprado se estivermos abaixo disso. Portanto, se estivermos acima de US $ 13, possuir ações da GE apresenta uma oportunidade extremamente favorável de risco versus recompensa.
Isso seria perfeitamente normal para esta época do ano. E mesmo assim, algumas das pessoas mais inteligentes que conheço continuam a rejeitar a sazonalidade. Embora eu concorde que vender cegamente em maio e ir embora seja estúpido, estar ciente de como nos comportamos como humanos e encontrar maneiras de lucrar com isso, ou pelo menos encontrar dados que nos ajudem a lucrar com isso, é nosso dever como investidores responsáveis. Por que mais estaríamos no mercado, senão para ganhar dinheiro? Acho que ignorar o comportamento nos bastidores aqui faz pouco sentido.
Não podemos esquecer em que época do ano estamos: é o trecho da sétima entrada! Em um jogo de beisebol, você se levanta e canta “Take Me Out to the Ballgame”, depois sobe e pega um cachorro-quente e uma última cerveja antes de interromper as vendas de álcool. No mercado de ações dos EUA, queremos colocar algumas leituras em dia, revisar nossas negociações para o ano, não over-trade ou overthink e ficar à procura de whipsaws.
É hora de ganhar.